楼主: ninspector
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HW模型和BGM有什么区别 [推广有奖]

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ninspector 发表于 2010-3-5 22:17:16 |AI写论文

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如题，HW模型和BGM有什么区别？这是个保险公司的面试题，希望达人回答以下，谢谢！！！！
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关键词：BGM 保险公司 面试题 模型 BGM

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垃圾树 发表于2楼  查看完整内容

二者都是HJM框架下的模型，HW单因子把长期均值设为时变，让其满足HJM的无套利，其波动率为常数。BGM则在离散时间下用不同测度来建模，其每个时间段内的波动率可以不同，由于不同远期测度下的远期利率为鞅过程，所以它可以分段使用BS模型来对衍生品定价。由于没用这两个模型实际做过，所以理解也不是很深入。

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沙发
垃圾树 发表于 2010-3-7 13:13:44
二者都是HJM框架下的模型，HW单因子把长期均值设为时变，让其满足HJM的无套利，其波动率为常数。BGM则在离散时间下用不同测度来建模，其每个时间段内的波动率可以不同，由于不同远期测度下的远期利率为鞅过程，所以它可以分段使用BS模型来对衍生品定价。由于没用这两个模型实际做过，所以理解也不是很深入。
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藤椅
Enthuse 发表于 2010-3-10 22:31:12
HW came out first as an extension of Ho-Lee and BGM later.

Proof that HW is HJM conforming is after thought.
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