量化交易中的VWAP和TWAP算法策略

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VWAP和TWAP是机构经常使用的两种拆单算法，
其目的通过成交量或时间加权方式对现有大单进行拆分，达到隐蔽资金动向，减少冲击成本的目的，
金数源结合自身实际，大致介绍一下两类算法的原理

VWAP又称加权平均价格算法，
其原理是以每一次交易成交量为权重，求出一段时间内成交价加权平均值。
VWAP算法利用历史成交量，将大段时间内订单进行拆份，生成动态的小额订单，
目的是用接近成交量加权平均价格成交，从而以均价获利。

TWAP又称时间加权平均价格算法,与VMAP非常相像，
其目的是计算出订单在提交之时到执行之间的时间加权平均价格。
平均价格是订单录入之时至市场收盘期间的平均价格，
且订单只有在条件被满足的情况下才会执行。
此方法可以有效减少冲击成本，拆分大单，让交易均价跟踪TWAP。

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关键词：VWAP 量化交易 WAP 加权平均值 平均价格