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雷达卡
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学习和投资心得：
增强型指数基金：
跟踪偏离度和跟踪误差：对指数基金而言，无论是把跟踪误差作为投资目标，还是把它视为投资管理的约束条件，跟踪误差都是指数基金的重要考评指标，离开了跟踪误差谈收益，与指数基金的本质是背道而驰的。了解跟踪误差，首先要清楚什么是跟踪偏离度？偏离度就像是GPS定位一样，如果定位显示的位置与你所在的位置分毫不差，那么未发生偏离，如果你明明在解放东路，定位显示你在解放西路，那么偏离度就比较大了。对指数基金而言，跟踪偏离度的定义是这样的：它是用来衡量基金实际收益率与跟踪基准收益率差异的指标。那么跟踪误差是什么呢？同样用GPS定位来解读，比如定位仪设定你应该往正东走，结果你不小心往东偏北1°的方向走了，就发生了偏离。也许第二天你发现了偏离，又往东南方向纠正，不小心纠多了，往东偏南1°又发生了偏离。因为路况复杂，可能每天都会发生不同程度的偏离，日积月累，就出现了偏离的波动。跟踪误差是偏离度序列的标准差，反映偏离度的波动情况。波动越大，意味着GPS的准确性越差。同样的，对于指数基金来说，跟踪误差一定程度上反映基金管理的风险。跟踪误差越大，风险暴露得越多。指数基金对偏离度和跟踪误差有自己的约束范围。比如ETF的日均跟踪偏离度的绝对值一般小于0.2%，年化跟踪误差不超过2%；普通指数基金日均偏离度小于0.3%，年化跟踪误差不超过4%。增强型指数基金的偏离度、跟踪误差限制如何？既然跟踪误差是准绳，那么增强型指数基金关于这个“准绳”的要求分别是怎么样的呢？通常增强型指数基金对跟踪偏离度和跟踪误差的要求为“力求有效跟踪标的指数，结合量化方法追求超越标的指数的业绩水平。”增强型指数基金对跟踪偏离度和跟踪误差有限制，会在招募说明书中说明该增强型指数基金的日均跟踪偏离度的绝对值以及年跟踪误差，限制要求大部分为“日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%－0.5%”、“年跟踪误差不超过7.75%—8%”之间。
京公网安备 11010802022788号
