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投资的1.0阶段关键词是“模型训练”——
首先你需要了解不同的生意和企业,构建对生意优劣和企业好坏的认知;同时在该阶段你要不断反思不同企业股价中长期涨跌的原因,进而挖掘出这门生意、企业经营绩效与市场估值之变化到底如何造成股价的涨跌;但观察企业的诸多参数大部分是静态的,因为你所研究的往往是依托于已有的信息,而这些信息通常只代表了过去,模型构建的目的在于对企业未来趋势判断,或者说叫预判,这才是投资的本质,这也是作为投资者最核心的竞争优势。但大部分投资者通常只是在关注静态历史信息,并没有有意识地尝试对未来做出预判。幸运的你知道了这一点,于是你开始思考对一家企业而言,预判最关键的参数都有哪些?也就是说,我如何从海量信息中找出企业未来发展最关键的几个参数?当你认识到这一点,我想你的投资可以正式迈入2.0阶段;
投资的2.0阶段关键词是“复制与优化”——
通过第一个阶段的学习和思考,你已经不是当初的菜鸟。你对投资的认知也从较低维度上升至较高纬度,第一个阶段的辛苦没有白费,正因为你在第一个阶段开发的AI模型得到了日复一日的训练,算法得到了优化,模型也可以指导大部分的投研工作,因而效率提升了一个量级。在2.0阶段,尽管工作仍然不轻松,但相比第一个阶段,正因为格局视野更开阔,因而基本没有了第一个阶段的迷茫感(辛苦往往是因为对未来感到迷茫,是心累)。在这个阶段,你对时间充满信心(复利),你对风险更上心(风控),你对能力圈更关心(能力圈),你对偏见更无心(心态)。在第一个阶段训练的模型成为你傍身的武器,既能防身也能作战。2.0阶段看似是在重复第一个阶段的工作,但本质已悄然改变;
至于投资的3.0、4.0、5.0等阶段会是怎么样?这的确充满挑战,也只有时间会给出结果——耐心守候,静待花开。