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雷达卡
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学习和投资心得：
第九章：社交互动与投资
1.人们通过与他人互动来学习知识，我们通过观察他人的行为了解其观点，但更享受交谈这种社会交往方式。我们喜欢说话聊天。交谈是获取信息和探测情绪反映到重要途径，并能帮助我们形成自己的观点。人们谈论投资越多，投资活动也就越多。投资俱乐部飞速成长是投资社会化的一个例证。媒体会把我们的心理偏差朝着讲述故事的方向引导，而远离了规范的投资分析。语言天生就比数字更少客观性。
2.看到新闻报道后瞬间作出决策，这不是投资，而是交易。交易就像赌博，它引发的是投资者强烈的情绪化反应。对速度的追求放大了心理偏差（引发快思考）。
3.从众效应：人们交流的过程中容易达成共识，而一旦共识形成必将形成从众效应。投资者群体与羚羊别无二致（羚羊成群地聚集在一起，以避免天敌的捕杀。他们总是睁大眼睛，竖起耳朵，观察其他羚羊在做什么，因为它不想被甩在后边）。从众效应会放大心理偏差，它会使人在群体感觉的基础上作出决策，而未经正式的分析。有同病相怜者，挫败感就会减轻（网络股泡沫及之后的集体恐慌）。网络股更名热潮等。人们更多关注这只股票下周甚至明天的表现，而不关注长期的情况；这次不同了的想法；媒体大幅的报道新经济和新技术唤醒了从众效应（可以看书非理性繁荣和乌合之众）。
第十章：情绪与投资决策
1.不相干的感觉和情绪会影响投资决策（阳光，球队赢球带来好心情）。情感与认知分析过程相互作用，最终形成决策。有时候，情感反应会背离理智和逻辑，并主导决策过程。实际上，情况越是复杂和不确定，情感对决策的影响就越大。情感是理性决策不可或缺的部分。除了情感之外，人们对认知过程中实际情况的变化总是不够敏感，有一种情况就是结果概率（千万分之一的彩票中奖概率与万分之一的中奖概率被认为相差不大）。总之，情感主导了复杂决策的制定过程。
2.错误归属偏差：背景感觉或者说心境，也可能影响到投资决策，人们总是错误地把他们当时的心境带入金融决策中去。心情好做出乐观估计，心情差降低风险偏好。由于情感和认知偏差的影响，人们常作出带有偏见的非理性选择。正面情绪会激发风险较大的选择，负面情绪导致回避风险的选择。
3.过分乐观会扭曲一个人的信念和判断，第一，往往不作深入的分析；第二，忽视或轻视负面信息对其股票的影响。一只股票的价格通常是被乐观投资者决定的（因为悲观者往往冷眼旁观）。过度乐观往往带来股票的非理性繁荣，当乐观情绪消减的时候，购买这种股票会出现亏损，而乐观情绪终究也会消减，带来股价双杀。
4.情绪：投资者们往往对市场顶部过于乐观，而对市场底部十分悲观。观察情绪指标包括：封闭式基金的折扣率；融资融券体量；整体股市估值；整体股市成交量。与历史悠久、分红稳定和资产透明的公司的股票相比，投机性股票的价格对情绪变化更敏感。还有一部分人仅仅因为能从交易中得到快感，对于这些人来说，交易就和赌博差不多。这种寻求刺激的人要比其他投资者交易更加频繁。如果你也期待这种投机建议用一个小账户专门用来做这种交易，这样可以满足自己的娱乐需求，同时也将投资组合的大部分隔离开来，避免受到糟糕的赌博式决策的影响。
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