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雷达卡
一、本次会议核心内容：
美联储决定降息，至1.5%-1.75%区间。
但是不同前两次的地方是：此次会议声明中删除了“为保持经济扩张而采取适当行动”，而是改为“在评估联邦基金利率目标区间的适宜路径时，（美联储货币政策）委员会会继续监控未来信息对未来经济前景的影响。”
这一说法认为是美联储以后停止降息的信号，至少不会再下一次会议不会降息，因此这次降息也被称为“鹰式降息”。
在这里解释两点：
本月的会议声明不再提“为了保持经济扩张”，而是改成“为了评估基金利率的适宜路径”，说明了美联储现在对美国经济恢复了信心，自然就不会降息了。鹰式指：观点强硬的一方，即相信经济向好；与之相对的是鸽式：即立场较为悲观，认为现在经济将会出现萧条。综上就不能理解为什么外界称此次会议声明是“鹰式降息”了。
二、会议前背景经济背景
①本国经济：三季度美国GDP增长为1.9%，ISM制造业PMI指数不佳。（支持降息）
②收益率曲线形态：倒挂，纽联储的衰退概率模型建立在期限溢价上。（支持降息）
③外部经济条件：中国GDP增速下行至6%，欧洲央行首席经济学家认为欧元区经济下行期比预期更长。（支持降息）
④外部风险事件：退欧风险有所缓解，贸易纷争风险似有消褪，恐怖组织遭到打击。从鲍威尔7月开启降息时所提到的保险性降息以及风险管理的角度来看，这一理由正在弱化。（不支持降息）
⑤金融稳定：无系统性金融稳定风险的迹象。（不支持降息）
三、中国的两难：
在美国降息以后，香港金管局随后在今天下午跟随美国降息25个基点，但是是否降息对易纲来说却不是一件容易的事。
中国CPI因为猪肉原因导致可能会突破4%，这就给央行出了难题：我们到底将不降息？
我们若是也降息，CPI可能会继续攀升，商品价格进一步攀升，甚至导致前面的控房价的努力功亏一篑，不利于宏观经济稳定。我们若是不降息，但是我国经济条件一直在衰退之中，不降息不利于经济复苏。
有人甚至想到最坏的情形，即我国经济现在有“滞胀”的苗头出现，即经济衰退和通货膨胀同时存在。
对于后面我国银行动作我们拭目以待。<br><br>
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