从投行承做项目角度分析科创板的主要变化(上）

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设立科创板并试点注册制是中国资本市场一次具有重大深远意义的改革。根据中央对于科创板的定位，科创板不仅是科技创新成功企业的展示板，还应该是推动科技创新的促进板。搞好科创板，对于进一步落实创新驱动发展战略，促进高新技术产业和战略性新兴产业发展，增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平具有深远意义。于投行从业人员而言，科创板的推出必然对于现有投行格局和工作方式带来一定的冲击；据此，本文将基于科创板法规文件体系、上市条件变化、申请文件变化和招股说明书变化四大角度，从投行承做项目角度分析科创板的主要变化。

一、科创板相关法规文件体系

（一）证监会层面法规文件体系
序号	类别	名称	文号	时间	内容
1	总体意见	《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》	证监会公告[2019]2号	2019年1月28日	证监会明确由上交所设立科创板并试点注册制，并且确定了完善科创板配套基础制度和改革措施的总体方向。
2	管理办法	《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》	证监会令[第153号]	2019年3月1日	明确了首次公开发行股票并在科创板上市应当符合的发行条件、注册程序、信息披露要求、发行承销规定、发行保荐特别规定、监督管理和法律责任等。
3		《科创板上市公司持续监管办法（试行）》	证监会令[第154号]	2019年3月1日	对科创公司的公司治理、信息披露、股份减持、并购重组、股权激励、退市等方面的具体持续监督规则进行了规定；并且，明确了A股上市公司可分拆子公司科创板上市。
4	格式准则	《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》	证监会公告[2019]6号	2019年3月1日	明确了拟在科创板发行上市公司招股说明书的内容与格式。
5		《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第42号——首次公开发行股票并在科创板上市申请文件》	证监会公告[2019]7号	2019年3月1日	明确了拟在科创板发行上市公司申报文件的内容与格式。
6		《公开发行证券的公司信息披露编报规则第24号——科创板创新试点红筹企业财务报告信息特别规定》	证监会公告[2019]8号	2019年3月7日	明确了拟在科创板发行上市的创新试点红筹企业财务报告信息编制的特别规定。
7	监管指导意见	《2019年证券公司保荐代表人系列培训班》（科创板专题）	——	2019年3月19日	对科创板定位、上市标准、《科创板发行上市审核规则》、《科创板发行上市审核问答》进行解读。
8		《首发业务若干问题解答》（50条）	——	2019年3月25日	对主板、中小板、创业板和科创板的首发申请公司具有共性的共计50个法律问题与财务会计问题进行解答。
（二）交易所层面法规文件体系
9	发行上市审核规则	《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》	上证发[2019]18号	2019年3月1日	对拟在科创板上市公司的申请受理、发行上市条件和信息披露的具体审核标准、审核程序等事项进行了具体说明。
10		《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》	上证发[2019]19号	2019年3月1日	明确科创板股票上市委员会委员构成情况、选聘标准、工作职责、回避机制、上市委会议召开要求及监督机制等具体规定。
11		《上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则》	上证发[2019]20号	2019年3月1日	明确科技创新咨询委员会委员构成情况、选聘标准、工作职责和回避机制等具体规则。
12		《上海证券交易所科创板股票发行上市申请文件受理指引》	上证发[2019]25号	2019年3月1日	对拟在科创板上市公司的申请文件受理和补正要求进行了具体说明。
13	监管指导意见	《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》	上证发[2019]30号	2019年3月3日	对保荐机构推荐企业科创板上市的重点领域、优先行业和企业科技创新能力关注要点等进行了进一步的明确。
14		《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》（一）	上证发[2019]29号	2019年3月3日	对《科创板上市规则》和《科创板上市审核规则》中的部分发行条件、上市条件和信息披露要求进行了进一步的明确和细化。
15		《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》（二）	上证发[2019]36号	2019年3月24日	对科创板的首发申请公司具有共性的共计16个法律问题与财务会计问题进行解答。
16	格式准则	《上海证券交易所科创板上市保荐书内容与格式指引》	上证发[2019]24号	2019年3月1日	明确了拟在科创板发行上市公司上市保荐书的内容与格式。
17	承销上市	《上海证券交易所科创板股票上市规则》	上证发[2019]22号	2019年3月1日	对科创板上市公司的股票上市与交易、持续督导、内部治理、信息披露、定期报告、重大交易及关联交易、行业信息和经营风险、其他重大事项、股权激励、重大资产重组、退市、红筹企业和境内外事项的协调、日常监管和违规处理等进行了明确。
18		《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》	上证发[2019]21号	2019年3月1日	对科创板上市公司的股票发行和保荐机构承销股票的对象、规则、特殊要求和监管规定等进行了明确。
19	交易管理	《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》	上证发[2019]23号	2019年3月1日	对科创板上市公司的股票投资者适当性和交易特别规定进行了明确。
20		《上海证券交易所科创板股票盘后固定价格交易指引》	上证发[2019]26号	2019年3月1日	对科创板上市公司的股票在收盘集合竞价结束后，盘后固定价格交易时间以当日收盘价成交的交易规则进行了明确。
21		《上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款》	上证发[2019]27号	2019年3月1日	对证券公司制定《科创板股票交易风险揭示书》的相关必备条款进行了明确。
（三）中登公司层面法规文件体系
22	登记结算	《中国证券登记结算有限责任公司科创板股票登记结算业务细则（试行）》	——	2019年3月1日	明确了科创板股票的证券账户、登记与存管、清算交收及风险管理的相关规定。
23		《中国证券登记结算有限责任公司证券登记规则》（修订）	——	2019年3月1日	结合科创板股票登记的相关需要修订了原证券登记规则的部分内容。

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