"谁说要加息了?"的回应是定心丸吗?

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2010年04月13日 08:54:10 　来源： 经济参考报

   4月10日，在博鳌论坛上，央行行长周小川有一句反问式的回应：“谁说要加息了？”此言一出，反响甚大，网民和各路媒体都发出了自己的声音。
    有网民不以为然
    新浪博主月湖表示，周小川的反问只是表示，今天不加息，但不表示明天不加息。将于4月15日公布的一季度中国经济数据将决定中国加息的步伐，而在这一天之后加息的可能性大于80%。
    网易博主鱼熊说，作为一国货币政策的制定者，言语应谨慎，避免在正式货币政策出台以前造成市场的波动。那么到底4月份加息不加息，鄙人以为可能性还是很大的 。 第 一 ，2月 份C P I指 数2.7%，已经高于基准存款利率。而在2月份，央行基本上没有什么动作。第二，3月份，据说经理人采购指数M PI竟然是58.5，非常之好。意味着经济复苏状况很好。那么经济刺激政策是不是应该适时退出呢？第三，地王仍然频现，说明货币紧缩政策力度不够，通胀压力仍在增加。
    有人认为给了市场定心丸
    《京华时报》署名莫丰齐的文章指出，周小川这句话的意思还是比较明显的：在可预期的短期内，“加息”之说并不靠谱。
    去年以来，房地产与股市等资产价格飞涨，加息之弦的确绷得很紧。加息这个“狼来了”的故事经常让人心神不宁。早在今年1月20日，加息传闻就导致两市大跌3%；2月份C PI达到2.7%，又有人以“负利率时代来了”为由催促加息；日前，刚刚进入央行货币政策委员会的经济学家李稻葵一句“假如未来C PI在某些月份超过3%，就有可能加息”，更是被解读为加息信号。这一回，周小川虽没有明确说出“不加息”三个字，但基本上表达了至少短期内央行不准备加息的意思，可以算是一颗能给市场以信心的定心丸。
    当然，从加息决策程序的操作上来说，在这么重要的财经决策上，管理层往往不会单纯从经济角度来考量，而是会从社会稳定、国际关系、经济发展等各种因素来综合考虑。即便如此，周小川给出的这颗定心丸还是有几分成色的。首先，决策层是否决定加息，央行至少能发挥幕僚、智库的作用，说是“知情人”并不过分。其次，眼下也并没有必须马上加息的充分理由。
三季度重启加息可能性较大
    新浪博主“超短线股票阻击手”认为，这种反问的口气基本是是一种很生气的否定的口气。比不加息更让人感到确定。这是一种很确定的第二季度不加息的强烈信号。也就是第二季度央行不会考虑加息这一工具。6月之前系统性的加息风险不会存在。
    但是他指出，反通胀预期的任务依然，“把利率水平保持实际利率正的水平”，与不影响企业的经营成本，是两难的选择。因此，宏观政策从另一侧面入手，抓大放小，以控制房地产价格为关键。人民币升值的确吸引热钱，但要看人民币升值的预期和幅度。一般的情况下，如果只是小幅度升值3%至5%就戛然而止，热钱是不会大幅流入的。但如果小幅升值后，未来还有较大的升值预期，热钱憧憬更大的升值空间就会有流入的意愿。
    他认为，市场对加息的预期普遍有所提前，从预期第三季度加息提前到二季度，房价的确在高位，但加息对抑制房价的作用不大。目前，中国国内的通货膨胀形势仍算宽松，因此央行重启加息压力并不大，尽管二季度央行继续面对收紧流动性的问题，但仍将以量的调控为主，三季度重启加息可能性较大，并且年内可能只加息一次。(记者 曾亮亮 整理)

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关键词：定心丸 央行货币政策 中国经济数据 人民币升值 经济参考报 quot 定心丸

你说呢？防通胀的方法很多，中国各级政府对利率很不敏感的。