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雷达卡
新冠肺炎突发事件，股指单日暴跌8%。不要恐慌。
于德浩
2020.2.4
昨天2020.2.3日是鼠年春节后第一天开市，由于突发武汉新型冠状病毒肺炎疫情，上证指数昨天收盘2746点，单日暴跌8%，创下最近4年最大单日跌幅记录。
上证50ETF收盘2.707元，单日涨跌幅-7.45%。剩余22天的2.75认购期权隐含波动率22.34%，历史波动率19.93%。剩余50天的2.7元的平值认购期权，报价0.0883元/份，历史波动率19.93%，隐含波动率19.05%。剩余50天的3.0深度虚值认购期权价格是0.0233元，隐波是26.12%。剩余141天的3.0中期虚值认购期权报价是0.0655，隐波是22.66%。剩余232天的3.0长期虚值认购市场价格是0.1060元，隐波是21.85%。
前一个交易日，认购期权的历史波动率大约是11%，隐含波动率大约是18%。看来，当隐波差值很大时，似乎暗示短期股价会来一次大跌调整。当前来看，在经历股价暴跌后，历史波动率终于赶上来了，与隐波都处于20%的水平上。
股价的短期涨跌是难以预测的。节前一天，股价大跌3%，前面8个交易日也已经累计下跌7%，这已经短期回调很大了。可是，我真想不到，节后第一天竟然开盘就暴跌8%，一直持续到收盘的-8%涨幅。
对于如此的恐慌暴跌8%，执行策略是很简单的。持股不动或继续逢低加仓，只不过前期已经重仓了，也没有多少资金可用来加仓了。最不应该做的就是，“先止损卖出，等跌到底反弹之后再买回。”
对于中长线投资来讲，某天的大跌根本就不应该为此烦恼和纠结。想想股神巴菲特会怎么做呢？ “我不能预测这一天会暴跌8%，但我本来就计划好长期持有股票至少一年，这天无论涨跌，我肯定是不会卖出的。”
普通股民会纠结，“一天暴跌8%，下面我该怎么办呢？”专业的投资者根本就不会想这个问题。或者说，对应策略是显而易见的持股不动或加仓，而一定不是恐慌的抛盘止损。港股通的北上资金是专业投资的代表，他们单日狂买180亿，是近3个月第二大单日净买入。机会难得啊！
而普通股民，则是趋之若鹜的止损卖出，妄图更低的底部再抄底，那只是一厢情愿。其实，等再低的底部真出来时，他们还是不敢买入。他们总是所谓趋势投资，再等等更低的底，或者出现所谓的安全反弹再出手。这就是股市中的韭菜心理，见识不行。人们总是关注一些杂七杂八的信息，蹉跎感叹又涨了又跌了。表面上，好像对国家全力支持，有信心度过传染病疫情难关；骨子里则是慌得不行，疯狂割肉止损。
股票的价格与企业的经营业绩相关，这是对的。但，这指的是长期的股票价格与企业长期的经营情况正相关。而短期的股价走势，与企业某一个季度的盈亏，是基本没有啥关系的。短线投机，有一定的技巧，但一般没有好的时机。比方说，如果昨天股票涨跌幅是比较正常的-3%补跌，我还真不知道短线应该是买还是卖。但是，昨天一开盘就是-8%，这对于一个专业的投资人来言，那当然是闭着眼买入了。
恐慌是投资大忌。恐慌没有任何好处，只会使坏事变得更坏。为将者处变不惊，谋定而后动。
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