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雷达卡
2月7日，趣店 (NYSE:QD)收盘价为2.85美元/股，下跌仍在持续。
这一轮股价下跌是源于1月16日趣店宣布撤销2019财年的年度净利润目标，并在短时间内不对2020财年发布业绩指导。尽管趣店当天还表示，会启动5亿美元的股权回购计划，但无济于事。
趣店的问题在2018年就已经出现，而2019年半年报、三季度财报表现得尤为明显。其问题存在于两个方面，一是转型期间，放贷业务规模萎缩；二是支付宝与之停止合作后，趣店新增用户停滞不前。
01 困境
2018年12月，趣店公布其2019年净利润目标35亿元；2019年6月趣店实现净利润20.93亿元，同时上调2019年全年净利润目标至45亿元；2019年第三季度财报发布，趣店净利润10.6亿元，并宣布下调净利润目标至40亿元。2020年1月16日趣店公告称撤销2019年净利润目标。
通过趣店一些列的“操作”，不难发现2019年趣店净利润或已不足40亿元，第四季度净利润将低于8.47亿元，较第三季度环比下降20%以上。
镭射财经通过对比2019年上半年和第三季度的收入占比发现，趣店的贷款业务收入占比大幅度下滑，开放平台收入占比大幅度上升。
2019年上半年，转接服务费和其它收入占比约为13%，而到了第三季度转接服务费和其它收入占比38%，提升了近三倍。融资收入从2019年上半年的46%下降至31%；贷款便利化收入及其他从29%下降至23%。
▲来源：根据公开资料整理
与此同时，截至2019年9月30日，趣店7830万注册用户中，贷款账簿业务和交易服务业务的未偿借款人为630万人，占比仅8%，92%的注册用户处于休眠状态。
镭射财经认为，广泛的获客渠道、低廉的获客成本、强大的获客能力，是开放平台战略长远发展的基础。当趣店无法大规模获得新增用户，一味的自身存量用户量用户时，开放平台的意义也就不存在了。
02 漩涡
事实上，趣店当前面临的困境不是一蹴而就的，是长期沉浸在”法无禁止即可为“的创业过程中积累而成。
2014年趣店成立后主攻校园贷市场，后于2016年7月转型为服务信用卡人群的现金贷。校园贷、现金贷，每一次监管落地，趣店都需要进行一次大规模转型。
事实上，不论校园贷还是现金贷，趣店做的都是“法无禁止即可为”的生意，转型前后趣店的业务模式变化甚微，仅是将服务客群进行了转移，其面临的政策风险并没有降低。
现金贷监管落地后，趣店将目光转移到了助贷，2019年第三季度，趣店宣布已经实现100%对接机构资金。
但就目前来看，助贷市场也并不乐观，监管政策正在进一步收紧，持牌机构对于与助贷机构合作更加谨慎。
至此，经过三次转型后，趣店业务的仍然没有脱离”法无禁止即可为“的旋涡。
值得一提的是，趣店也曾进行多行业布局意图向其它行业转型，如汽车金融、在线教育、高端家政等，但都以失败告终。
结语：你认为趣店的未来在哪里？
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