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股票收益互换，实际上是一种互换协议，是指投资者与券商根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换，是一种重要的权益衍生工具。
简单来说，股票收益互换就是，投资者向券商递交一部分保证金，相应的获得券商自营资金的股票收益权。在互换协议到期之后，投资者可以获得保证金及券商自营资金获得的收益或损失，同时券商向投资者收取一定的、使用自营盘资金造成的利息。
麟龙投顾指出，在股票收益互换的协议下，由于投资者获得收益的基础是来自于自己的保证金，并支付相应的利息，因此我们也可以把股票收益互换看做是一种杠杆交易。
一般来说，股票收益互换有三种方式：
1、固定利率—股票收益;
2、股票收益—固定利率;
3、股票收益—股票收益。
麟龙投顾表示，股票收益互换作为一项创新业务，具有以下几个特点：
1、场外协约成交。
投资者与证券公司一对一谈判议价，签署协议即视为达成交易。同时投资者与券商之间只对收益进行现金流交换，一般不进行股票实物交割。
2、交易要素灵活定制。
由于上一个特点，投资者与券商是一对一谈判的，因此双方可以就需求灵活调整互换方向、挂钩标的、终止条件、收益条款等交易要素，以满足投资者融资、投资和风险管理等要求。
3、具有信用交易、杠杆特征，高风险。
投资者在进行股票收益互换时，需要提供一定比例的担保，资金收益具有杠杆效果，有杠杆性。
早在2012年底，A股市场上就出现了股票收益互换的业务，首批获得试点资格的有中信证券、中金公司、中信建投证券、银河证券、招商证券、光大证券等6家券商。不过，值得注意的是，早在前几年，证监会就已经叫停了股票收益互换的相关事项，因此，麟龙投顾要提醒各位，如果有机构表示要签订股票收益互换协议一定要谨慎。
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