这次疫情爆发以来,口罩概念股特别吸引人眼球,您觉得这种基础护理行业会因此有变化吗?
李琛:面对疫情这样的突发公共事件,中国缺乏应急储备,应急能力有欠缺,而且此次疫情又赶上了春节。
口罩概念股最近确实比较热,但没有太大意义,因为口罩本身是低值耗材,利润很低。所以政府即使大量定向采购,企业积极性依然不会太高。单纯从生产环节来看,生产口罩利润很薄,只有几分钱。而在当前的情况下企业要把工人从外地招回来,加班加点,同时政府又不允许厂家提价,所以企业积极性并不高。当然在产业链后端,有时会有渠道加价、零售加价,这一部分钱都被中间商赚去了。同时,即使生产几十亿口罩,一个口罩几毛钱,整个产值没多少钱,这不足以支撑一个产业。所以从二级市场看,没有太大意义。即使口罩卖得断货,最后查财报的时候,会发现其实没多大利润,这种低端重复的产业,是没有人会推崇的。除非像3M这样的高端产品,它一只口罩卖30块,那就能产生大笔利润。
所以现在会看到一个假象,一些股票可能会突然拉升,但很快就会掉下来,因为投资机构或者是投资人是理性的,不会认为这种情况会持续发展。只要疫情过去了,所有超量生产的口罩瞬间就会变成库存,那时该怎么办?现在全中国一年就可能就只用——比如说——1亿口罩,现在增产到50亿,如果你判断疫情会持续到5到6月份,那没问题。但如果到3月份疫情一下子就停止了,那超额生产的20亿、30亿口罩该怎么办?政府会买单吗?市场会买单吗?对企业来说,这个风险其实很高。