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关键词：市场经济，经济体制，股票，股票市场
一、我国市场经济体制建立和完善过程
我国社会主义市场经济体制的建立和完善过程可以分为三个阶段，第一阶段为计划与市场融合时期1979年到1991年)，这一时期突破了计划与市场对立的思想禁区，取得了计划与市场相结合的经验成果。第二阶段为我国社会主义市场经济体制的初步建立时期(1992年到2001年)，这一时期确立了社会主义市场经济理论的地位，市场化建设框架初步形成，市场化改单取得重大突破。第三阶段为社会主义市场经济体制的完善时期(2002年到现在)，这一时期对政府行政审批过多、一些领域国有企业垄断严重、收入分配差距扩大、经济过分依赖外需等问题进行治理和完善，目前正在进行之中。总体上看，社会主义市场经济体制已初步建立起来，但仍然需要进一步完善。
第一阶段1979年到1991年，社会主义市场经济的理论探索和实践摸索取得了初步的经验、突出的表现是计划经济成分与市场经济成分结合上的反反复复。在理论上提出了社会主义经济中计划与市场的关系是两者的内在有机结合。在政策方面提出了必须在计划经济的条件下利用市场，在利用市场机制的同时，加强国家计则的调节。党的十三大提出了“社会主义有计划的商品经济体制应该是计划与市场内在统一的体制”；还提出“国家调控市场，市场引导企业”，把国家、市场、企业三者关系的重点，放在市场方面。至此，似乎市场经济成分略占优势，但到1989年底，由于受一些因素的影响，又回到了计划与市场相结合的提法上。由于计划与市场的内在有机结合和内在统一在实践中难以把握，计划经济体制本质上没有大的改变。国有企业改革中实行的放权让利、扩大企业自主权、承包制等管理模式，均收效甚微。尽管如此，计划与市场互相结合方面，已经取得了卓有成效的经验积累。
第二阶段1992年到2001年，社会主义市场经济体制初步建立起来。1999年10月，党的十四大明确提出我国经济体制改革的目标是“建立和完善社会主义市场经济体制”，从而确立了我国社会市场经济体制的地位。但将多年来形成的计划经济体制改造成市场经济体制却是一个漫长的过程。1993年11月，党的十四届三中全会通过《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，确定了建立社会主义市场经济体制的框架。从此，以建立现代企业制度为方向的国有企业改革、以明晰产权为重点的乡镇企业改革、以适应市场经济要求为目标的分税制改革、以推进生产资料价格双轨制为市场单轨制和生产要素价格市场化为重点的价格改革等都有条不紊地积极展开。最终确立了股份制是公有制同市场经济相结合的有效形式。从此，国有企业重新焕发了生机，外国独贵企业、合资企业、个体私营等非公有制经济等获得了极大的发展。2002年11月，我国加入了世界贸易组织.进一步促进了我国经济的市场化进程。社会主义市场经济改革取得明显成效。
第三阶段2002年到现在，社会主义市场经济体制正在不断完善。2002年，党的十六大把完善社会主义市场经济体制，推动经济结构战略性调整列为本世纪前20年我国经济建设和改革的主要任务之一。2003年以来，我国国有资产监督管理体制框架基本形成，股份制改革取得积极进展；国有企业联合重组步伐加快，主辅分离、辅业改制和分离企业办社会职能的工作成效明显；垄断行业体制改革顺利推进；我国商品和服务价格绝大多数由市场决定的格局进一步巩固，“看不见的手”发挥着越来越大的作用，城市供水、供气等公用事业价格和经营市场化改革进程加快，资源性产品价格改革取得积极进展。与此同时，金融体制加快创新，国有商业银行股份制改革取得突破性进展，汇率形成机制和利率市场化改革迈出重大步伐，股权分置改革基本完成，金融监管体系逐步完善；财税体制改革继续深化；与此同时，近年来我国经济发展的深层次矛盾开始凸显，主要问题有以下几个方面：
1.国企大型企业在许多行业中居于垄断地位，对垄断形成的各种消极影响的改革遇到很大阻力，资源配置效率不高。
2.多层次的金融体系没有建立起来。国有金融机构主导市场，但其业务覆盖面仍有很大局限性，不少领域的金融服务仍是空白。人民币汇率形成机制仍受到众多因素的限制，难以由市场供求因素确定。
3.我国生产要素和资源产品的价格受政府管制，明显偏低，地价低、能源价格低、矿产品价格低等。生产要素和资源产品价格未能充分反映资源的稀缺程度，未能反映环境损害成本。
4.政府行政审批事项多。政府直接干预经济现象比较普遍。国有资本经营预算制度没有建立起来，监管制度不完善，管理比较粗放。
2008年底的美国次贷危机引起的全球性经济危机重创了各国经济，在这场危机中我国经济领域中的矛盾不可避免地暴露出来，这凸显了完善经济体制的紧迫性。2009年5月，国家发展改革委员会《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》中，已经提出了具体的改革任务，各项改革正在深化之中。
二、我国市场经济体制的特点
社会主义市场经济体制的基本框架是：在坚持以公有制为主体、多种经济成分共同发展的方针下，由现代企业制度、全国统一开放的市场体系、完善的宏观调控体系、合理的收入分配制度、多层次的社会保障制度等构成的有机整体。
现代企业制度中突出强调了企业中的国有资产所有权属于国家，企业拥有包括国家在内的出资者投资形成的全部法人财产权，成为享有民事权利、承担民事责任的法人实体。
股份制是公有制同市场经济相结合的有效形式。
市场体系是由产品市场、产权市场、金融市场、劳动力市场、技术市场和信息市场等构成的统一开放市场，主要由反映市场供求关系的价格决定资源配置的方向和数量。
财税体制为中央和地方分税制。
金融体制为中央银行监管下的政策性银行与商业性银行相分离、国有商业银行为主体、多种金融机构并存的金融机构体系，它们在市场中发挥自己的职能作用。
我国政府肩负着重大的经济和社会责任。宏观调控权集中在中央，中央通过货币的发行、基准利率的确定、汇率的调节和重要税种税率的调整等宏观调控政策使经济总量达到平衡。
三、我国市场经济体制改革对股票市场的影响
我国杜会主义市场经济体制建立和完善的过程，也是我国经济由计划经济向市场经济转轨的过程，这种经济体制的变迁对股票市场的影响是现实的和具体的。经济体制的改革也确立了股市在经济体系中的地位、明确了股市的基本功能、形成了上市公司的所有制结构性特点、促进了股市的发展和完善。由于股市的发展是社会主义市场经济的一个组成部分，是在社会主义市场经济总体框架指引下的一个边摸索、边建立、边完善的过程，因此，经济体制的转变不可避免地对股市波动带来影响。从根本上说这些影响是体制变迁过程中的自然产生的，其影响主要体现在政府对股市认识的逐渐深化、政府对股市监管方式的不断完善、股市中上市公司所有制结构的目标定位等。具体来看：
1.政府对股市认知影响股市周期。政府对发展股票市场的态度从试点和试验性质，转化为将股票市场看成是公有制(或国有企业)同市场经济相结合的有效形式——股份制的重要实现平台，经历了一个时间过程。这个过程时股市发展的影响是不可忽视的。股票市场发展初期(1990年-1996年)，在政府抱着“大胆地试，不行就收”的态度下，股市的投机性极强，其发展以自发性、局部性和松散性为特点，可以说国家在谨慎审视。1993年11月，党的十四后三中全会通过《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，确定了建立社会主义市场经济体制的框架，这使得股票市场的地位得以确立。1997年及其以后，随着政府对股票市场功能和作用的态度的转变，股票市场的重要地位逐步显现。这以.1997年9月“十五大”报告中提出的“公有制实现形式可以而且应当多样化”，“股份制是现代企业的一种资本组织形式”，以及“把按劳分配和按生产要素分配结合起来”的观点为标志。这无疑是给股市的发展提供了强大的动力。在1997年全国现代企业制度试点中，我国股票市场为100家试点企业的改制提供了重要的平台作用。1997年以后，我国股市发展的政策性障碍已经不存在了，如何发展才是面临的现实问题。对股市波动来说，1997年以前的波动包含政策的不明朗因素，而1997年以后的波动则包含的是股市发展方式的不断尝试，包括试错，发展中的中国股市被赋予了重大的历史青任。但不时有“拔苗助长”的现象发生，即常常出现筹资过度，股市失血严重而低速不振。
2.政府的监管方式影响股市周期。1996年及其以前的中国股市监管工作主要由交易所所在地的政府承担，这种形式的管理地方色彩浓厚，股市为发展当地经济服务表现的淋漓尽致。显然，这种管理方式最大的缺点是割裂了市场体系，股票市场服务全国的功能受到了抑制，同时管理水平和能力上也存在很大的局限性。这与社会主义市场经济框架中设计的建立全国统一的市场体系的总体要求是不一致的。实践中股市中存在的问题也暴露出监管能力和水平的不足。1997年以后，中央政府全面接管股市的监管权，为股市摆脱地方色彩服务全国、并承担市场经济改革的重要角色奠定了基础。这与美国股票市场发展历史过程中通过行业自律，自我纠正各种缺陷，获得成长壮大的模式迥然不同。中央政府的强力监管，使得股票市场多头管理的现象逐步得到消除。监管职责的集中，为股票市场监管手段的科学化提供了条件。监管经历了由行政命令担当主纲，逐步形成依靠行政命令、市场供求关系、经济杠杆和股市政策的综合管理特点，并且市场化的手段运用处于主要地位。其对股票市场波动的影响体现在发展股市的主观愿望与发展股市的路径选择上效果时而一致、时而相左上。例如股市的法规制度建设不断完善、市场体系逐步健全、打击内幕交易、保护中小投资者、股权分置改革等方面取得了重大进展，促进了股市的发展。同时，不适当的上市公司国有股减持、对入市资金性质的限制、股市投膏者的多元化发展、多层次市场体系的建设滞后等，也对股市带来了短期的不利影响。这在2002年到2007年之间表现得尤为明显。
3.股市为国企改制服务的目标定位影响股市波动。我国社会主义市场经济体制改革的一个基本原则是坚持公有制为主体，这必然要体现在中国股市中上市公司的所有制结构上。从形式上看，显然要求股票市场中上市公司在数量上或股权结构上，国有企业上市公司或国家股要占据主导地位。不论是重组改制，还是国有上市公司治理结构的完善，都要体现公有制为主的原则。这些导致了股权分置的制度设计，正是这一制度后来证明是股市发展的重大障碍。1997年以后股市为国有企业改制服务的政策导向，直接影响着股市的波动特点。这种要求是我国的经济的历史和现实特点所决定的，尽管后来提出了更为中性的股市服务方向的观点，但是原则性的要求是不能违背的。改革开放以来，直到1999年，国有企业的生产经营效益一直未有明显的改观。这段时期国有企业发展中资金缺口是个核心问题，股市融资是一个重要的资金来源渠道，但由于操之过急，股市供求失衡，反而阻碍了股市的发展，熊市居于主要地位。这是因为当时的国有企业中90%都处于亏损状态，而又要大批上市，股市不堪重压。国家最终还是依靠债转股来解决的这个问题的，但也积累了大量未上市股份，解决这个问题还需要经济大环境的配合。2002年开始我国经济经过近4年的平稳较快增长，经济实力有了显著的质变，企业和居氏收入的增长，对外开放资本市场有了新的突破，这些都为股市带来了潜在的资金供给，股市在2005年下丰年有了历史性转折，从而为股权分置问题的解决迈出了步伐。2005年下半年到2007年上半年，改制国企(主要是债转股企业)上市步伐加快，大型中央级上市公司的大批上市，既实现了中国股市的所有制结构目标定位，也反映了中国经济中的主流实体——国有企业的发展壮大。这显然与1997年之前，股中上市公司以集体企业、中小型地方国有企业为主的境况有了天壤之别。大批重量级中央企业上市公司的存在为政府使用经济手段和行政手段调控股市提供了可靠的渠道。因此，股市波动中的很大成分取决于经济体制转型中要求股票市场为国有企业改制服务的阶段性目标定位。
股权分置改革下上市公司股份虽然全流通了，但政府对国有上市公司有最低持股限制，重要行业内的兼并重组需要政府的审核批准，强化了政府的权力和责任；另一方面，数倍于流通股的解冻股上市或未来上市流通，给股市的资金面带来压力。因此，确保股权分置改革圆满成功，需要宽松的流动性。
参考文献：
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2.张卓元，着力完善社会主义市场经济体制.人民论坛,2007.11.01.14：43
3.发展改革委，《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》中国政府网，2009-05-25,10：16：37
4.王梦奎，参加起草十四后三中全会《决定》的回忆：社会主义市场经济体制的第一个总体设计.中国发展观察，2008.
5.吴晓求，赵锡军，瞿强等.经济调整中的中国经济增长与资本市场.北京：中国人民大学出版杜,2007
6.瞿强，资产价格波动与宏观经济.北京：中国人民大学出版社
7.胡汝银，中国资本市场的发展与变迁。上海：格致出版社
作者：中国矿业大学管理学院博士研究生 朱颂东 来源：《经济师》2010年第1期
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