救教：什么叫“约翰 泰勒法则”？

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关键词：法则 约翰 泰勒

标准泰勒（Ｔａｙｌｏｒ）规则是常用的简单货币政策规则之一，由泰勒于１９９３年针对美国的实际数据提出。泰勒规则描述了短期利率如何针对通胀率和产出变化调整的准则，其从形式上看来非常简单，但对后来的货币政策规则研究具有深远的影响。泰勒规则启发了货币政策的前瞻性。如果中央银行采用泰勒规则，货币政策的抉择实际上就具有了一种预承诺机制，从而可以解决货币政策决策的时间不一致问题。

楼上的,谢了

可是泰勒规则的具体内容是什么呢?其提出的依据又是什么?

刚才去网上搜了搜，发现“标准泰勒（Ｔａｙｌｏｒ）规则”是针对相机抉择的缺点而提出来的（相机抉择将会产生通胀偏差和稳定性偏差。）见：http://www.so888.com/article/20031024/173405.asp?id=1&sid=8&self_ID=292004，

至于具体内容和提出的依据则要看大牛出来回答了，楼下的加油

我觉得，泰勒规则最核心的一点，就是货币政策中间目标，应该是利率，规则其实也就是在目的经济增长率，利率，价格水平等变量间构建一个方程，规则建议货币政策就应该以这个方程为指导，适时地调节，使利率保持在合适的水平。

说的不好，也许不大准确，望高手批评！

联邦基金利率就是利用这个法则计算出来的

以下是引用yangmingming在2006-3-28 18:20:00的发言：

我觉得，泰勒规则最核心的一点，就是货币政策中间目标，应该是利率，规则其实也就是在目的经济增长率，利率，价格水平等变量间构建一个方程，规则建议货币政策就应该以这个方程为指导，适时地调节，使利率保持在合适的水平。

说的不好，也许不大准确，望高手批评！

泰勒规则的核心思想，是货币的长期中性。按照泰勒公式对联邦基金利率进行调整，其目的是保证经济按照自然增长率增长。

泰勒法则
美国从1987年起逐渐扬弃义货币供给额为货币政策目标的操作方式，货币供给额的成长目
标之重要性也逐渐被淡化，FED该采联邦资金利率（美国货币市场短期利率之一）目标的操
作方式。现在在每次联邦公开市场操作委员会开会结束后，FED就会立即宣布是否调升或调
降联邦资金利率目标。联邦资金利率目标变或不变及其变动幅度大小，不仅攸关未来美国
经济之变动方向，而且立即对美国货币、债券、以后利率以及股票等金融市场造成直接影
响，因此全世界的投资人都对联邦资金利率非常注意，尤其对未来的利率走向更是关心。
在1993年泰勒法则尚未提出之前，投资人都缺乏可靠之依据来判断未来的联邦资金利率，
而有了泰勒法则之后，投资人都可以计算最适联邦资金利率，当然并非每个投资人所估算
的最适利率水准是完全相同的
根据1993年泰勒教授所提出的最适货币政策法则，认为FED若要达成最有效率的货币政策，
应该将其采用的政策操作工具——联邦资金利率跟随者亮相总体目标变数作合理的正向回
应。这两项变数一是实际物价膨胀率与物价膨胀率目标之差距，二是实质经济成长率与潜
在经济成长率之差距，前项差距称为物价膨胀缺口，后者则称为产出缺口。根据二项原则
，泰勒教授将最适利率政策法则设定分为两个步骤：
第一，名义联邦资金利率等于实际两帮资金利率加上实际物价上涨率，公式如下：
R=r+P
r代表实际资金利率，R代表名义利率
第二、将实际资金利率之公式设定如下：
r=2+0.5×（p-p1）+0.5(y-yf)
p代表物价上涨率，为消费者生活成本的上涨率
p1代表物价上涨目标
y代表经济增长率，为实际国内生产毛额增长率
yf代表在充分就业下，即失业率等于自然失业率的情况下，潜在经济增长率
(y-yf)代表产出缺口
使用泰勒法则计算最适的美国联邦资金利率必须有两项假设，首先要设定当前的自然失业
率，或是充分就业的实际经济增长率，因为实际失业率与自然失业率之差额与产出缺口理
论上呈现反向紧密相关，所以可以假定自然失业率也可以计算产出缺口。如果自然失业率
是5%，而失业率实际值为4%，表示产出缺口为正值，实际经济成长率高于潜在经济成长率
，将导致劳动市场需求紧俏，工资将上扬，同时物价水准有上涨之压力，货币当局应该提
高利率，以抑制总合需求，减轻物价上涨之压力。其次要假设货币当局的物价膨胀目标，
此项变数之设定比较主观，如果货币当局致力于物价稳定，不希望预期物价上涨率升高，
货币的当局应会设定较低的物价上涨目标如果当前之物价上涨率高于物价上涨目标，货币
当局应采取紧缩货币政策，提高联邦资金利率。泰勒法则是一个简便的最适短期利率计算
器。
该项计算器有两个基本用途，第一项用途是检验目前利率目标是否过于宽松或紧缩，另一
项用途则是评估未来利率政策的走向。