发帖
雷达卡
作 者：李显君
2月下旬，春寒料峭。人们盼望迎春花开，比哪一年都强烈。
中国产业的天空突然飞出两只“黑天鹅”：北大方正被破产重整，海航集团被政府接管。 此刻，尽管举国全部精力于决战疫情和复工复产，但它们在中国企业的地位，还是引起不小的关注和疑惑。 是什么摧毁了这两个曾经叱咤风云的企业？ 原来生与死、沉与浮、兴与衰，如此咫尺，如此接踵，如此摧枯而拉朽！
从辉煌到衰败：恍如隔世
根植于北大的方正，始于激光照排科技基因，功名卓著：中国最牛校企，汉字拥抱计算机时代之功臣..... 上个世纪90年底中末期，北大汉字激光照排占领国内报刊出版业90%以上市场，海外中文排版系统80%的市场份额。 2009年前后，方正的利润占中国整体校办产业利润总和的60-70%，左邻右舍皆望其项背。
2019年，方正在中国企业500强中列第138位，中国电子信息百强企业中排名第5。 但2019年前三季度，方正亏损24.69亿元，归母净利润亏损31.9亿元。截至三季度末，总负债为3029.51亿元，资产负债率达82.84%。 2020年2月18日，方正集团发布公告：由于未能清偿到期债务且明显不具备清偿能力，2月14日北京银行向法院申请对方破产重整。7天后，北京一中院裁定受理申请，并指定方正集团清算组担任管理人。 自此，一个始于科技创新，历经34年风雨的企业即将画上一个时代的记号。果真存在另一个世界，不知道其创始人王选教授什么滋味。 2月29日下午，海航集团官方宣布：海南省人民政府牵头成立了“海南省海航集团联合工作组”，将全面协助、全力推进海航集团风险处置工作。 很多人怀疑海航官网是不是被木马病毒给骑了？尽管其近年来各种风声不断，但昔日给客户给投资者给社会的形象无论如何也不能到这步田地？！ 海航，起初是海南省地地道道国企，但1993年经过陈峰等人的神运作成为中国首家国有民营化的航空企业。 同年5月，海航开始践行“店小二”精神，笑迎八方客，真诚服务旅客，董事长陈峰甚至在空中为乘客倒茶。直击彼时中国民航业的痛点—服务差，给行业带来一道新奇的风景线。 之后，服务至上成为海航的传统和经营的最高圣令，此精神成就了海航连续9年获SKYTRAX——全球航空公司奖（航空业的奥斯卡）五星航空公司称号。 2019年海航再度上榜SKYTRAX“全球最佳航空公司TOP10”榜单，排名上升至第7位。旗下海口美兰国际机场为全球第8家、国内首家（除港澳台地区）SKYTRAX五星级机场。 凭借至诚服务精神和快速扩张理念，海航成为中国发展最快、最有活力的航空公司之一，致力于为旅客提供全方位无缝隙的航空服务，也成为中国四大航空公司之一。 2019年，海航在中国民营企业500强里，以6000多亿元的营收仅次于华为，位列第二。 在《财富》世界500强的榜单里，也不缺海航的身姿。2015年初入列464位，此后每年跃升100余位，2016年353位和2017年170位。如此速度，看呆老外，错愕国人。 但2018年始，海航陷入流动性困境，随之而来的是经营困境。如今负债7000亿元，主动请求当地政府介入。 这不由得让人想起曾经的安邦集团。但与其不同的，海航始于国企，发达时由私营接手，衰败了再由国企接盘，且掌门人安然无恙。真的是武林高手！高手背后是什么？ 但无论多高，无论曾经多辉煌，如今都残阳如血。问题是，去年还风光无限，怎么残阳降得如此之快？ 谁能想像？一个是中国高科技、体制内企业的典范，另一个是中国航空服务业创新引领者，却同是天涯沦落人。行业不同起点各异，但皆归宿于同一特殊时间。 其实，不止时间，摧毁它们的毒素别无二致。
战略的非理性：过度多角化
多角化（也称“多元化”）作为企业经营战略之一，曾在上个世纪五、 六十年代被西方发达国家企业广泛采用。但80年代末到整个90年代，过度多角化给全球诸多跨国公司带来苦果，有的陷入困境，有的走向破产。 多角化战略可以让企业兴也可以让企业灭。过度多角化，分散决策者精力，侵蚀企业核心能力。如果整合不力将带来各种风险，最终导致企业破产倒闭。 方正和海航的历程，为上述理论观点提供了最佳佐证！领导者战略的非理性，让两个本来核心业务非常出色的企业走上了过度多元化的不归路，诸多毫不相干的产业及企业最终葬送掉它们所有的理想与梦想。 方正创始人王选2002年在公司内斗的余波中退出时，留给方正两块核心资产：激光照排和电脑。2002年，方正集团董事长魏新宣布实施“多元化战略”。 方正为何要走上多元化之路，魏新的三句话就能得知答案：“激光照排一年才几个亿的销售收入。”“我们的电脑销售收入比较大，一年有几十亿元，但那是高新技术企业吗？” “我从来不认为电脑公司是高新技术企业，因为核心技术都不掌握在我们手里。” 魏新推崇GE多元化，蔑视微软和IBM专业化。 经过三年的转型，方正已经不是原来的方正，从一个高科技公司变成一个全新的金融控股财团。特别是，根据魏新脑袋里的高新技术概念，2009年方正毅然决然地砍掉PC业务。要知道，彼时方正电脑年销量达500万台，全球的TOP10。 自此，方正在多元化的路上越走越宽，什么地产商贸、金融证券、智慧城市、智慧医疗、甚至智慧交通等等，都纳入自己经营版图。似乎方正忘了2003年确定的“有限多元化”的原则，似乎也不记得魏新常常挂在嘴边的话“我们是北京大学的企业，不做民工，也不做违反我们价值观的事。” 回顾和梳理方正多元化道路，可以看到起初十分混乱，什么产业都做，比如高尔夫球场、矿山、建筑等；为解决主业增长见顶的尴尬，方正IT也一度尝试相关多元化。尽管后来通过制定战略明细了方向，但还是在走上了过度多元化之路，先后形成了IT、医疗医药、房地产、金融、大宗商品贸易、职业教育等六大产业板块。 今天再登录方正集团官网，核心业务板块变成了五个：信息技术、健康医疗、金融服务、品质地产、职业教育。其中房地产不叫房地产，而是品质地产。 但什么地产不都属于地产行业吗？这种名字的把戏，透露出它担心地产辱没了方正的基因和北大名声。你看过IBM、苹果、华为等科技公司做地产吗？ 再看看海航，更是多元化高手。 2001年后，每个出差的人突然发现，国内很多城市的四、五星酒店都冠上了“海航”。我1995年开始研究多角化战略，每次入住海航酒店，都问同一个问题：海航何时能终结？ 自此，大家才清楚，海航已不是之前的仅仅从事航空服务的海航了，在多元化道路上开始一路狂奔。 2008 年海航集团确立了八大业务板块:航空、旅业、商业、物流、实业、机场、置业、酒店。2012 年 8 月被优化为航空、物流、资本、实业、旅业等五大板块。董事长陈峰抛出了“超级X计划”，即 2020年海航集团营业收入要达到8000-10000亿元，进入“世界100强”，2030年营业收入要达到15000亿元，进入“世界50强” 。 这个宏伟计划预示着海航踏上了“以多方融资为支撑、以快速并购为主要手段的多元化战略扩张之路”。2009年海航集团旗下公司发展到200家，2010年发展到311家，2011年6月发展到700家。 企业并购不是买完就万事大吉，还必须进行整合。但海航“重并购轻管理轻整合”，结果导致各业务板块及旗下企业各自为政，各种风险逐渐积累。资产负债率从2006年的56%上升到2012年的79%，超出60%公认的安全界限近20%。所以，海航的今天，是昨天顺理成章的演化。 去年始，海航及其掌门人终于走出战略的非理性，认识到多角化的危害，决定回归主业。董事长陈峰非常坚决：“我们就是聚焦航空主业，非主业的，不留悬念，再盈利也不要。”
今天，再打开海航的官网，“产业板块”栏中十分干净，只剩下曾经起家的航空服务了。 世界商业史上，所有实施多角化战略的企业及其决策者，最初都信誓旦旦；认为只要有资本有梦想就能径情直遂，我在一个行业成功在另一个行业也能成功。但绝大多数都以悲剧或悲催收场或退场，因为隔行如隔山，行业间核心能力迥异。 惠普公司的第四任CEO Lewis Platt在总结美国300个倒闭的企业后得出一个结论：这些企业都不是饿死的，而是撑死的。 令人高兴的是，海航掌门人陈峰2019年终于明白了这个道理。但其总结似乎更深刻而沉痛：“认为自己什么都能干、什么都可以干时，祸就埋下了。”
但让人难过的是：这也太晚了。 不知道，尚在羁押的方正集团原董事长魏新对陈峰先生的话作何感想？
资本的贪婪：加速核心能力崩溃
产业发展离不开货币资本和资本运营。
但资本的背后是人性，人性贪婪常常把资本弄得面目狰狞。 马克思早在180多年前就已深刻指出：“资本家害怕没有利润或利润太少，就像自然界害怕真空一样。一旦有适当的利润，资本就大胆起来。有百分之五十的利润，它就铤而走险；为了百分之一百的利润，它就敢践踏一切人间法律；有百分之三百的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞死的危险。” 方正和海航在上市、资本运营、股权改造及并购过程中，上述的部分或全部贪婪都暴露得淋漓尽致。 两个企业本来都经营实实在在的产品或服务，但当多元化和快速扩张战略实施后，资本经营就超越了产品经营。而当其决策者发现资本经营赚钱快扩张快时，人性的贪婪加速了方正和海航的战略非理性，在多元化和多产业并购上越跑越远。 方正的资本贪婪始于2001年。这一年魏新引入“凯地系”的灵魂人物李友和张海，不但改变了魏新和企业的经营价值观，也埋下了他们锒铛入狱及方正今天窘境的种子。 凡是沾手资本运营的人，可能99.99%不愿意再做又苦又累的实体产品经营。李友和张海骨头里淌的都是资本的血，“凯地系”是中国改革开放后早期的资本大鳄之一。 近朱者赤，近墨者黑。魏新受到教育和感染：方正再依靠潜心基础研究到科研成果转化的发展模式太苦太慢了！ 于是，从2002年开始方正踏上了买买买的疯狂发展之路。
什么浙江证券、民族证券、成都商业银行，还是苏州钢铁集团，西南合成总厂，以及医疗健康和智慧交通等等企业，都不在话下。一副财大气粗，舍我其谁的架势，在资本和产业市场上横冲直撞。 此种思路和操作完全改变了北大创立方正的初衷，也改变了中国大学校办企业的定位和使命：科研成果转化。方正，从此走上了为钱而钱为资本而资本为扩张而扩张的不归路。 而海航，资本的疯狂比方正更甚。 海航的资本运作，从上市融资到全球的“买买买”模式。2015年-2017年达到了顶峰，什么希尔顿酒店还是德意志银行皆收入囊中。 2016和2017两年间，海航集团高达5600亿元的净投资。全长1300公里的京沪高铁总成本2200亿元多一点，海航相当于两年时间修了2.6条京沪高铁。 2017年，海航集团总资产和总负债都创下历史新高，分别是1.23万亿元和7365亿元，是2008年的39倍和34倍。这意味着三年的疯狂并购，再造了近三个海航。 贪婪的资本让方正和海航忘记了起家实体产业，它们的高层已对实体和科技产业索然无味，更无心开发产品，导致两个企业在虚拟的资本及妄想的世界中一路狂奔。 在暴利和构建企业帝国的欲望驱使下，所有人性的恶欲都被激发出来，根本不顾产业之间的关联性与能力的互补性。结果，一个个独立产业和新企业建立起来，但企业的核心能力不断遭受侵蚀，直至今日之结局。
警示中国企业：回归商业常识
提升卡
置顶卡
沉默卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
京公网安备 11010802022788号
