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Statement: A business with a long exposure to an asset would hedge this exposure by entering into a short futures contract OR by buying a put option.Question: Why?? 为什么不是call option?

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关键词：statement exposure Entering contract Business contract business entering buying option

不懂你提的意思

因为是怕asset贬值啊 所以要用put来hedge 要是贬值可以通过put的pay-off来对冲 和前面futures contract的short position是同方向的

long exposure是什么意思？为什么long exposure被理解为怕asset贬值？我以为long exposure理解为take a long position。因为在以后需要买进，所以怕到时候的spot price比现在的current price高。

不好意思，我是初学者。。。这是一道很基本的frm level 1的题目。

luyoyoe 发表于 2010-5-7 19:02
long exposure是什么意思？为什么long exposure被理解为怕asset贬值？我以为long exposure理解为take a long position。因为在以后需要买进，所以怕到时候的spot price比现在的current price高。

不好意思，我是初学者。。。这是一道很基本的frm level 1的题目。

应该是长期拥有的意思吧 好像在哪本书看过这个说法……

难怪！呵呵，这样解释就想通了～～！ 我纠结了好半天，原来题目理解错了。。。谢谢lewizard!~~

luyoyoe 发表于 2010-5-7 19:19
难怪！呵呵，这样解释就想通了～～！ 我纠结了好半天，原来题目理解错了。。。谢谢lewizard!~~

不客气 good luck on FRM

买看跌期权时（不计期权费），资产价格下跌对于你是有利的，因为你可以以定好的执行价格（denoted by Kor X) ,which generally bigger than the price of asserts now)  ，你可赚st-k ,the same with short position in futures contract .
     incidentlly,the reason why you not selling a call option is the risk is bigger than buying a calling option,which is often used by 投机者or 套利者，rather hedgers.
      我也是刚学，也思考过这个问题，用的是hull的书（第5.6.7原版在其网站上勘误表，可通过郑振龙网站连接），中英混杂请不要介意。

呵呵，我正在看hull的7th edition～
本来以为和schweser的cfa复习资料一样，完全看schweser的study notes就可以了，结果发现schweser的frm study notes really sucks.....没辙了，只能自己研究hull的原著。。。

a long exposure to an asset  指你手中拥有资产（商品或金融资产）
建议你买一本hull的第7版中文版，第六版英文版一起看，辅以一本期货期权实务操作的书（了解即可）