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雷达卡
招行分红率提高
招商银行 2019年利润分红率由 2018年的 30% 上升为 33%，提升分红率的，只有一家平安银行了，从 10% 的分红率提高到了 15%。
招行 2019年总资产 7.42万亿，资产负债率为 91.67%，净资产 6113 亿，净利润 929 亿，贷款及垫款总额为 4.49 万亿。
如果不良贷款率多出 1%，（招行 2019年度不良贷款率为1.16%，其中次级、可疑、损失类贷款分别是 0.35%、0.39%、0.42%），那么总资产和净资产的损失就高达 449 亿，净资产损失比例高达 7.3%， 对应净利润的损失比例是 48.3%。
按照这个逻辑推演，不良贷款率 1.67%、报备覆盖率仅 145.7% 的民生银行（2019三季报数据），4.7 倍市盈率、0.57 倍市净率不一定比招行便宜。
总之，买银行就该买资产质量好的银行，其中零售龙头招商银行，紧追招行转型零售银行的平安银行都是不错的选择，看起来是比二线银行股贵，但剥开市盈率、市净率的面纱，其实是更便宜的。
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