楼主: hnloop
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质疑MILLION和BILLION [推广有奖]

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hnloop 发表于 2010-5-13 14:36:43 |AI写论文

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据说美股暴跌近千点源于交易员的指令输入错误,将百万MILLION输成拾亿BILLION,问题是:1、交易员有无如此权限;2、拾亿股能否在普通交易市场交易;3、有没有这么多股票可供卖出;4、有没有这么多资金希望买入这么多股票,单纯挂单能否影响指数变化。请大侠释疑,谢谢。
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关键词:Billion Million lion Bill mill Billion Million

没有最努力,只有更努力

沙发
宋凌峰 在职认证  发表于 2010-5-13 18:41:54
一只努力奋斗的猪;
一只令人难忘的猪;
一只感人至深的猪。
生得潇洒,死得优雅。
微博:http://weibo.com/slif

藤椅
feng-pan 发表于 2010-5-13 19:07:35
呵呵。。。  楼上链接的那个帖子是我写的。  帖子里没有把观点说的十分清楚,后来也还有人在空间上问,总结了一下是这样的:

“我认为那天美股在周四出现瞬间崩盘的内在原因,是因为二月以来过度的乐观情绪的更正(行为金融里的过度反应后的回调),和上周四的过渡恐慌(反向的又一次过度反应)叠加在一起造成了巨幅波动。如果没有程序交易的推动的话,慢慢跌几天也是会跌下去很多,结果是一样的。程序交易只是让情况变得更加极端而已。”

板凳
feng-pan 发表于 2010-5-13 19:19:24
1、交易员有无如此权限;2、拾亿股能否在普通交易市场交易;3、有没有这么多股票可供卖出;4、有没有这么多资金希望买入这么多股票,单纯挂单能否影响指数变化。
至于这几个问题。。。  

1。按说大投行都有内部监管,这么大的单子怎么说也是应该有个控制的机制的,要不随便一个交易员打个巨大的单子一亏,公司不就倒闭了吗。
2。只要有套利的计算机程序存在,理论上这么大量的单还是可以成交的。
3。那个单买的不是股票,传说中是股指的期权还是期货。既然是衍生品,在量上就没有限制。
4。可能不同的交易中介用的成交方式不一样,未必是挂单竞价。我只知道英国的点差交易中介,是直接按点位开仓,不需要去成对竞价的(当然单子的大小是有上限的)。中介给你开了仓之后,一部份用其它客户的头寸对冲,多出来的头寸再拿到市场上对冲。  美国的交易方式不是太清楚,而且大投行在交易上也有很多优越的条件。  但总的说这种天量仓位只要没有监管的话,相信还是有开出来的可能的。   

如果像实物期货一样只是单纯挂单的话,只会在上方形成强大抛压,不会造成崩盘的。

几个bn的仓位在外汇交易上也比较常见,期权期货可能真的没有发生过。
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报纸
geraldjin 发表于 2010-5-13 20:47:35
CCAV说是算法交易惹得祸,一个大单卖出导致基金们的计算机程序连续卖出止损

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