求教！互换利率的本质是什么？

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

在John C.Hull的《期权、期货以及衍生产品》中的7.5中首先提到“互换利率是以下两个利率的平均值：（a）做市商在互换合约中收入LIBOR，并准备付出的固定利率（买入利率）。（b）做市商在互换合约中付出LIBOR，并准备收入的固定利率（卖出利率）。
但后面又提到“互换利率为‘连续更新’的LIBOR利率”，这两者感觉有矛盾，请问应该如何理解呢？

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

q201220327 发表于 2020-5-4 21:28
在John C.Hull的《期权、期货以及衍生产品》中的7.5中首先提到“互换利率是以下两个利率的平均值：（a）做市 ...

我的理解是，连续更新的Libor利率可以理解为上面说的两个LIBOR的均值，也是叫做LIBOR

这两句话没有什么关系

第一句的意思是互换利率的市场报价是a)买入价bid和b)卖出价ask的平均值，就是mid price。

第二句的意思是互换利率约等于以每3个或者6个月更新后的Libor利率再投资（借款）产生的回报，因此互换利率可以看做不停刷新的Libor利率的累积回报，而不是一次性锁定比如5年期的一个投资（借款）。