请教：货币是内生的还是外生的？

应该是内生性强于外生性。
中国主要的基础货币投放渠道有三条：一是外汇占款，主要由顺差、FDI和热钱组成，央行基本没有控制力；二，央行对商行贷款，虽然受到央行管理，但商行从央行贷多少款完全是由商行自己决定的，央行这条投放渠道的控制程度其实也不高；三，政府从央行的财政预制和借款，现在这条渠道一直在萎缩，现在政府补贴财政不足的主要方式是通过国债了。所以总体而言，从基础货币投放渠道而言，央行的控制力其实并不强。

另外，央行对货币存量的调控政策主要有四个渠道：公开市场操作，调整贴现率，存款准备金和利息。从影响货币乘数的因素来看，只有存款准备金是由央行所完全掌握的调控工具，其他都不被央行控制。

而事实上，货币供应的过程非常复杂，仅靠央行有限的手段基本很难掌控，所以货币的内生性应该是强于外生性的。

我认为货币在现行的信用货币制度下是内外共生的。货币供给是由经济外部因素----央行和经济内部因素共同决定的。市场中的货币是来源于央行印发，而央行提供货币供给的目标是维持物价稳定、经济增长、降低失业率和国际收支平衡，央行凭借着自己对经济情况的统计、分析和判断来调整货币供给，是货币供给之源，决定着市场中流通和储藏的货币总量。根据货币供给模型，M=m•H，央行控制了H，故而在m货币乘数不变的情况下可以说是货币供给外生。
但是m真的不变么？可能是短期不变长期变，抑或是长短期都在变？我们知道m会由于居民的通货持有比率C/D和现金漏损率，单就通货持有比率来看，这个数值是由居民控制的。当其他变量都不变时，存款人的行为将导致其通货与存款的比率C/D变动，即是存款人的通货持有和存款的变动，也就是商业银行可以支撑存款扩张的基础货币变动，m就会相应变化。而通货持有率不仅与货币供给量有关系，还受着物价、投资回报率、产出、利率、收入的影响（弗里德曼的现代货币数量论），所以从这个方面来看，货币供给是内生的。

名义货币量是外生的，由央行决定。实际货币余额由于涉及到价格问题，可以认为是内生的。

货币肯定是内生变量,货币的多少取决于需要货币支配的资源的数量.

央行发行货币并不是无节制的,货币发行量是一个结果,是通过经济各因素判断后的一个因变量输出.
因此我们才有必要研究影响货币供应量的因素,否则我们只要研究受货币供应量的影响就够了,事实缺并非如此.

semenljw 发表于 2010-6-30 23:15
有劳各位，能从宏观经济理论方面回答。谢谢啦

内生更符合现实，但是外生也有道理