请教free cash flow 计算问题

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我在尝试为某个公司计算其历史free cash flow的时候，遇到一个问题如下：

此公司本年净利润约4000万，但是在本年其预收客户货款达到了3亿多元人民币，这样一来短期负债猛增，working capital也跟着猛增，一核算free cash flow达到了很高的负数。

我感觉非常不合理，那位大侠可以帮忙解释解释？

谢谢！

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关键词：Free cash flow 计算问题 LOW capital 人民币 历史

短期负债增加，working captial应该减少才对啊。然后FCF应该是增大的。LZ方向弄反了吧

Current asset的增加，对WC的影响是正的，
Current liability的增加，影响是负的

free cash flow=gross cash flow- gross investment
groww investment= increase in working capital+capital expenditure..
in crease in working capital=this year working capital-last year working capital
this year working capital=operating current assets+others
operating current asstes=operating cash+accounts receivable...

谢谢楼上的提醒，短期负债是大幅度增加，但是operating cash也是大幅度增加，
当客户预付款大幅度增加时，operating cash也大幅度增加，所以会造成working capital 大幅度增加。
这样最终导致gross investment大幅度增加，使得free cash flow变成大额负数了。

我的疑问就是，如果公司不接受大额预付款的话，free cash flow就会变成正的了，但是这于企业的经营背道而驰，我上面的分析那里有问题，请大侠指正。

谢谢！

“当客户预付款大幅度增加时，operating cash也大幅度增加”

这句话的逻辑是什么?

预付款不能当成operating cash的。预付款是不能算是ASSET，operating cash是属于ASSET的，2个东西不能混在一起。

kok123你好,谢谢你的指点， 你说预收款不能作为operating cash, 那银行账户上的3个亿现金应该计入那个科目呢？
我的理解是计入流动资金，同时计入短期负债。 但是流动资金不全是计入operating cash吗？

谢谢！

这种预收款，在会计记账的时候会计入unearned revenue这一项上，属于current liability吧。

如果是预收款是CASH的话，就是Debit Cash, Credit unearned revenue. 这个时候其实CASH 和 liability 都增加了，所以对working capital 的 影响也就抵消了。所以我觉得预收款是对FCF没什么影响的。所以严格来说，这些现金还不算operating cash.因为还不是这个公司的资产，是还没实现的收入。

而且有的算FCF的方法是把CASH 去掉，不算在WC上的，如果这样的话，FCF还会增加很多。

就算用正常逻辑来说，不要去管会计规则，收了预付款，就是有额外的现金流入，应该FCF是增加的而不是减少的。

谢谢回复！我看的是国内公司的报表，cash部分没有分得这么细，所以我就糊涂了。 以前看课本作案例的时候，数据都太简单，貌似都懂了，但是现在照着真实财务报表一做，就糊涂了。
虽然现在还是没有搞懂，但是还是谢谢你！

等我把相关知识再复习复习，重新搞过，有问题再请教你！

非常感谢！

不用管什么项目的。 working capital = change in current asset - change in adjusted current liability

这里的adjusted current liability就是除了interest-bearing debt之外的所有liabilities, 不管长短期。

反正就一股脑算进去，不用管其中的项目细分的。只要是这个分类的，就算进去。