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上边的图是Option 的组合，谁能把这个蝴蝶形组合分解出：股票*（stock）和vanilla-option

40,50,60 是欧元。

做出答案，写在下面，对了有钱分！100块大洋

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关键词：vanilla Option Stock tock stoc 现金 答对

what you want? the graph is "short butterfly", short , 40 call/put, long 2, 50 call/put and short 1, 60 call/put. each vanilla-option can be replaced by the synthetic positions. e.g long 40 call = long underlining and long put at 40.

given the different combinations each call/put option in the butterfly, I can easily give you more than 10 different answers by mixing different synthetic positions.

you may find more detail in the top of "option arbitragy", synthetic positions are being used constantly in the practical market.

now, show me the money!

2楼果然是高手，领了钱去过节吧，100大洋

非常感谢caocqmc的精彩解答，还有本版学术助理紫衣香袖的精彩出题，谢谢！

但为便于更多的人，包括英文不是很好的人，可以了解本题的内容，便于大家学习，可否请紫衣香袖 将本题的来龙去脉，还有解答，详细用中文写出来，可否？

[此贴子已经被作者于2006-4-30 18:27:43编辑过]

支持版主提议，劳烦紫衣香袖 再辛苦一次。谢谢！

题中讲的是，期货市场中的产品组合，比如call, and put，还有股票，购买这些产品的组合，能保证购买者的利益，减低购买股票的风险。每一个单项产品都可以用一个收益损失图来表示，当购买多个的时候，把单个的图表组在一起，就可能出现上面的蝴蝶形的收益曲线。从这个图形能看出，投资者的赢利虽是有限的，但他的损失更是得到了保证。所以这是一个非常有名的组合！尽管有很多的答案能解释这个图形！

举个例子：对于一个和出国紧密关系的企业，利用这个模型的组合，可以尽可能地避免由于汇率的变化，对企业收益的影响！

呵呵 这个我学过了哦，不过答案也出我就投个懒不去思考了阿 题目不错

“举个例子：对于一个和出国紧密关系的企业，利用这个模型的组合，可以尽可能地避免由于汇率的变化，对企业收益的影响！”

这是 套保 的功能

或功能方式方法的解说吧

从来没有看过中文版的投资书，也不知说的对不对，大家就将就看吧，不要挑我了

穷疯了，俺也答一个，看有没有钱可以赚：short一个40的call,short一个60的put,long一个50的put,long一个50的call

[此贴子已经被作者于2006-5-6 19:48:38编辑过]