突然想到的一个期货交易制度中比较极端的问题

实际讲借钱是不对的，我第一个帖子没说借钱，是说垫付，借钱是要付利息的，垫付不要。两个是不同的。当天结算时，交易商垫付105给a，这时交易商手上有一张当天价格105元的合约和b存的21元保证金，假如第二天合约价格跌倒100，如果b不卖出，交易商不理会，如果b卖出合约，则从保证金中扣除5元损失，105元回到交易商帐下对冲掉前面垫付的帐，同样如果涨到110元卖出，盈利的5元付给b资金账户，保证金也返回b的资金账户。卖出合约去除盈利后的105元返回交易商帐上。如果合约价跌倒105-21=84时，再跌保证金不足以支付损失了，交易商就采取行动，要么要求追加保证金，要么立刻以84元卖掉合约，这样加上保证金的钱，交易商得到105元，没有损失。

感觉还是不太懂啊

11楼，我没到期货公司工作过，不知道期货公司是不是这样操作的。但在开一张合约的时候本身就没有真的转移面值所代表的那么多钱，哪里来的垫付？存在实际钱的转移就要发生费用，期货公司如果帮你垫付了是一定会收取你利息的，比如炒作外汇实盘或者黄金实盘，人家帮你把东西的所有权买得来了你就要按天对借款付息。至少在中国，期货公司的作用只是一个经理商，收了客户的保证金放到结算户头上，帮客户报单子到交易所收点佣金。

只有到了实物交割的时候，才有可能会出现合约约定价值的转移，比如多头付给空头之前约定的货款，换来空头的仓单。这时候发生违约也是由交易所垫付，交易所来追偿。

12楼，假设市场上只有甲和乙，甲100买的105卖给乙，那除非是甲和乙说好要抬高价格，或者甲觉得在比之前100的价位更高价买入有利可图，甲才会去接受比100高的买入价格，因此假设当天结束要给甲乙结算，甲105跑了，赚了5w，乙则只能算他可以在100跑（如果乙执意要卖给甲的话），亏了5w。

垫付也就是记个帐而已，实际结算支付用保证金账户的钱就足够了

不存在垫付这一说法的，本来就是保证金交易，付一定定比例的保证金就行，保证金是客户的资金，期货公司不能挪作他用。

lz一开始忽略了一个概念，期货交易开单时多空同时开的。甲以100万开的多单，必定要有一个乙开一个100万的空单才能成交。不如只有买家没有卖家，仓单只有报价没有成交。后来第三方丙认为价格值105万，他买入报价105万，甲同意用这个105万市价价格平仓他的多单。等于这个时候是乙持有100万开的空单，丙持有105万开的多单，市价105万。如果后面没有交易（暂时忽略用加权平均算结算价），结算价就为市价的105万，丙没有盈利，乙亏损5万，甲盈利5万。总亏盈为0！丙的保证金是21万，乙的保证金也要增加到21万，这个和盈利没有关系。
lz忽略了多空单的对手盘，多单要对应空单才能成交，不像股票只有一个东西。甲赚的5万块，是来自他的对家做空的乙的5万块，而非期货公司、交易所、银行。

都还没交割。。。。。如果交割了才有5w的利润。。。

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