应计利息的疑惑

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

大家好， 我在看到关于应计利息，全价，净价的计算时有点困惑。
假设一个bond在last coupon payment date和next coupon payment date之间的某个日期settlement date交易了,  书上说 应计利息= coupon payment * (settlement date - last coupon payment date) / days in coupon period;
我的疑惑是, 这个计算的结果和 P1 - P2的结果有什么不同和联系.

P1 是以settlement day 到 maturity date为时间段计算出来的present value, P2 是以last coupon payment date 到maturity date 为时间段计算出来的present value;

我一开始以为应计利息是P1 - P2, 但好像不对, 又 想不明白, 希望明白人给解释解释. 十分感谢!

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：应计利息 计利息 Settlement maturity Payment payment present period 时间段

how do u calculate P2?

对的阿。可是你还搞个PRESENT VALUE 干嘛。像第一种不是很简单吗。

hp_truth 发表于 2010-8-13 11:59
大家好， 我在看到关于应计利息，全价，净价的计算时有点困惑。
假设一个bond在last coupon payment date和next coupon payment date之间的某个日期settlement date交易了,  书上说 应计利息= coupon payment * (settlement date - last coupon payment date) / days in coupon period;
我的疑惑是, 这个计算的结果和 P1 - P2的结果有什么不同和联系.

P1 是以settlement day 到 maturity date为时间段计算出来的present value, P2 是以last coupon payment date 到maturity date 为时间段计算出来的present value;

我一开始以为应计利息是P1 - P2, 但好像不对, 又 想不明白, 希望明白人给解释解释. 十分感谢!

你算出来的P1就是净价啊；而P2的话，既是Last coupon pmt date时点的净价、也是那个时点的全价，那个时点的accrued int=0；
P1、P2都在这在附息债的价格曲线上（横轴：时间，以发行日为0，纵轴：价格）；P1+C*（settl.-last coupon pmt day)/365就是全价了

我也不懂去

我也是门外汉： 但是我从以前读的资料知道，要理解他们关系，就要知道这个应计利息在金融定价的历史： 对概念的定义： 会计专业和经济学专业在历史上陷入了许多次“战争”。 偶尔和平共处，能够对不同概念的重要性达成一致。 但是经济学在这次战斗中失败了。 这写概念就是“价格”，“应计利息”，和“价值”。一种证券的在市场中的价值就是按风险调整后未来现金流的现值，否者应该可以套利。不幸的是，这个简单的概念被复杂化了，那就是假如正好在最近的利息支付后购买债券并且在下一次息票支付前卖债券，仍然可以“赚取”债券利息。 这种想法没有什么坏处，但是若是这种想法在学多市场被执行的话，它不会改变经济现状。 处于会计（非经济学）的目的，会计专业，决定把债券分成两部分：相对稳定的“价格”，和“应计利息”。 所以 价值=价格+应计利息

  但是这有一些危害：就是应记利息的计算公式。 按照从计算器出现以前留下的计算方法，应记利息被作为债权下次息票支付的一定比例计算的。 尽管关于比例计算很多，但是最简单的方法就是结算日（settlement date）与上次息票利息的支付日（coupon paymeng date）之间天数除以两次息票支票之间的天数。

serkise 发表于 2010-8-20 17:22
你算出来的P1就是净价啊；而P2的话，既是Last coupon pmt date时点的净价、也是那个时点的全价，那个时点 ...

这位大哥 您说的p1是净价？我看fabozzi<固定收益手册>6th 版本中译本P56，那个p1好像是全价。其实我赞同你的逻辑？那是书写错了？按说不可能啊……

诶 同学 你现在搞懂了没？p1是全价还是净价？