一、真的“通货膨胀”了吗?
“保值”、“投资”的概念,近年来已是妇孺皆知。在铺天盖地的“通货膨胀”、“钱不值钱”的论调中(最为极端的看法是“大通胀-人民币崩溃-移民论”),上至政府官员、大小有产者,下至普通大众乃至大学生(不包括无产者),纷纷加入了投资大军。资本雄厚的,已坐拥亿万身家;而未能发迹,在房价飙升之时慨叹“资产没有跑过大盘,也没能跑过CPI”的,亦是大有人在。”在市场游戏之中的人们,其行为大多遵循这么一条规律——仓位与看多程度成正比,与看空程度成反比。在“通货膨胀”的大前提之下,看多看空、看对看错不是问题,没有赶上行情,才是最大的遗憾。可惜的是,极少有人反思这个前提是如何得来的。如果根本就没有“通货膨胀”,投资理由又如何成立?而如果就算没有通货膨胀,资本市场估值又为何高涨不止?
二、何以“通货膨胀”?
说中国“通货膨胀”的依据,比较流行的有这么2条:
1.物价大幅上涨。
2.货币的过量发行。货币的过量发行又有2个原因:
1)因为贪污腐败,寅吃卯粮依然入不敷出,政府开动了印钞机;
2)人民币美元固定汇率制度造成的人民币过量发行。
这两个依据,不能说没有一点道理,但它主要是对介于无产者和资本家之间的人群——也即小资产者,媒体通常所说的“白领”、“中产阶级”——的“道理”。这部分人对于财富被剥夺的恐惧感极强,以至于恨不得每一分财富都要积累起来投机生财,生怕浪费了机会而被他人甩在了身后。对于处于不同经济地位的人群,所谓“通货膨胀”,其实是不足为训的:
三、物价上涨的实质及影响
物价上涨,表面上说的是人民币购买力问题,而普罗大众谈及此问题的实质是生活水平(对中产而言,财富的不被剥夺感是非常重要的,否则是不会觉得安心的,对他们而言,财富保值增值是首要的问题,生活水平下降为次要的问题)问题。改革开放以来,人们的物质生活水平是毫无疑义地大大改善了,然而进入21世纪以来,人们发现教育、医疗、养老新三座大山的日益沉重,对于大学毕业的年轻人,就业、婚姻、房子、育儿也成为不可承受之轻。在这样的背景下,十年来的物价究竟出现了怎样的变化,又产生了什么影响呢?
(一)必需品
食:本人在2000年赴沪读大学,依稀对当时的物价还有稍许印象,每月的伙食支出,约在200-300元/月左右,折算约10元/天(我很省),而今的大学生,在吃上的支出恐怕要比这个数字翻2-4番以上。从最基本的粮价来看,大约上涨了2倍左右(目前小粮油贩的粮价为1.6-2.2元,2004年为1-1.4元,再往前不记得了)。
衣:难以估计,故从略。
行:以公交价格算,2000年上海的1元车还容易坐到,目前是2元车的天下。以地铁和出租价格看,似乎没有上涨2倍。但从质量上,下降很大——外面路堵、地铁人挤。
住:就不用多说了,悲惨世界。按某住宅地产指数算,2010年的价格是10年前的5倍左右。有人如是开玩笑,房子把80年代左右的人成了三个阶级——多套房阶级(房东)、一套房阶级(房奴)和无房阶级(蚁族)。
(二)半(非)必需品
通信:手机价格——大幅下降,我2003年配一部最基本的手机1000多,现在几百块随便买;上网价格——2000年上网主流在网吧,如打网游,每月支出达几百至上千,现在上海网费在100-150元/月左右。
家电、汽车:均大幅下降,不多举例。
国外品牌消费品:可口可乐、KFC等价格持续下降,平民化。
婚/子/教:大幅上涨,已有“娶老婆成本”计算,不赘述。
从上述物价的变化情况来看,可以得出如下推论:
1)除房产及相关消费外,物价总体上涨水平约在2倍左右,但亦有下跌的;
2)除房产外,进入大众消费领域的商品增加了。
于是,一方面,“真相帝”们就大声嚷嚷——“。。。价格又涨了!人民币迟早完蛋!房地产早死早超生吧!”,一方面,统计局及“五毛”党回应道——“哪里涨了?是结构性上涨好伐?”不明就里的,不被忽悠那真是奇迹了。
所以,我们在谈物价上涨的时候,应明确地有所指,究竟是“房价上涨”,还是“日用品价格上涨”。
房价上涨,一方面损害的是小资产者中的新晋者,在欲做房奴而不得的情况下,其承受的压力与日俱增,难有生活的好心情;一方面损害的是小资产者中的即将购房者,促使他们主动地为自己套上房贷的枷锁。所以,他们的最大心愿就是,物价涨可以,房价千万别涨了!随着房价,特别是2009年起这一波的一涨再涨,他们对政府的怨气与不信任与日俱增,造成了网络中一端驱之不去的愤恨之音。
日用品价格上涨,损害的则是收入在最低工资指导线附近、依靠低保、救济、做苦力的下层低收入群体,如服务业、农民工、低保户、小商贩等。这些人本就生活困窘,少有结余,平日靠牙缝中抠出一星半点已备不时之需,有病不治;也有破罐破摔,吃光用光的。对于生活的不公,他们几乎不可能在网上发出声音,但他们会用行动令每个世人惊诧于“这究竟是个怎样的时代?”——弑父杀兄、粗暴抢夺、残害幼童。
以上两方面物价的上涨,让这个国家的人民大部分倍感苦痛。可是,还有一部分人,不仅没有这样的感觉,还要弹冠相庆,庆祝GDP的保8成功、财政收入再创记录、个人财产的再创新高。与自己得到的好处相比,物价的那点上涨算得了什么!于是,各种当代版“何不食肉糜”、“指鹿为马”应运而生,如“丈母娘需”、“买房爱国论”等等,不一而足,令人啼笑皆非。因此,笔者将在后文分析物价上涨的根本动因究竟为何,而不是将注意力集中于当下火爆的“如何应对通货膨胀,保值个人财富”上。