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基金周报:大小盘分化愈演愈烈,主动型基金表现强劲
研究机构：海通证券
撰写日期：2010年09月06日
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阅读全文：
27页 | 445KB
    市场震荡上行,大小盘分化严重。上周股指震荡走高,上证综指全周上涨1.71%,报收于2655.39;深证成指全周上涨3.92%,报收于11467.1。板块表现方面,受汽车销售数据利好提振,汽车及零部件板块在上周大幅上涨,成为上周表现最好的板块之一。市场对通胀抬头的预期有所提升,农业以及食品饮料板块也有不俗表现。区域板块中的西藏板块在上周也是涨幅惊人,另外,上周总体是热点不断,中小市值个股继续成为资金追捧的对象。地产调控政策并未有放松的迹象使得地产、金融等权重板块在上周表现较差,涨幅为负。   权重股表现较弱,主动性基金超越被动型基金。上周市场大小盘个股表现的差异愈演愈烈,权重板块上周整体表现较弱,在一定程度上拖累了市场的表现。而多数主动型基金对地产银行等权重板块的配置不高,相对而言对上周表现活跃的中小盘个股配置明显处于超配状态,因而整体业绩表现强于指数型基金。中小盘个股在上周表现精彩,局部热点不断,因而中小盘基金上周表现抢眼。

    外围市场走强,带动QDII基金上涨。上周美国市场强劲回升,部分经济数据意外的强劲表现,部分缓和了投资者对美国经济的担忧。港股方面,外围市场的强劲走势以及内地A股市场的震荡走势,使得上周港股出现剧烈震荡。QDII基金对红筹股的配置相对较重因此上周截至周四平均净值上涨2.17%,表现好于恒生指数。

    债市稳健表现和股市走强促使债券型基金表现良好。上周央行公开市场净投放资金700亿元,3月期和1年期央票发行利率继续持平。整个资金面较为充裕的状况仍在持续,因而推动债市表现稳健。债市较为稳健的表现一定程度上稳定了偏债型债基的业绩表现,而上周股市较为活跃的表现对偏债债券型基金的业绩形成了一定的刺激。

    多数基金建议关注经济数据走向,认为短期市场难以走出震荡格局。多数基金仍在等待经济数据的进一步明朗,因为他们认为经济数据将是左右未来政策松紧程度的一个重要因素,而政策的松紧程度又对未来市场的走势有着重大的影响。因而在经济数据明朗之前,基金公司态度的犹豫和分歧仍将存在。对于短期市场走势,各家基金的观点仍然存在分歧,但是持有震荡观点的基金仍是多数。部分基金指出创业板的扩容和解禁压力仍将持续,估值水平仍然较高,这部分风险仍需投资者警惕。

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关键词：主动型 经济数据 QDII 海通证券 上证综指 西藏板块 汽车销售 深证成指 食品饮料 阅读全文