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运用财务报表进行企业分析与估价
本书开创性地提出并发展了一个运用财务报表数据进行企业分析与估价的完整框架,将经营战略分析、会计分析、财务分析和前景分析结合在一起对企业进行估价与预测,突破了以往财务报表分析书籍的单一性和局限性。除了对分析与估价工具进行一一介绍外,主要讲解分析与估价框架在各种具体的商业决策环境中的应用。此外,本书对如何评估潜在的投资机会有出色的指导和论述。
克里舍·G·佩普是Ross Graham Walker工商管理教授,哈佛商学院会计和控制系主任。在过去15年中,佩普教授主要从事公司并购战略的有效性、公司融资选择和投资者沟通程序研究。目前,佩普教授正在研究亚洲和拉丁美洲新兴市场中资本市场机构的发展。他为全世界范围内的很多公司进行与上述问题相关的演讲和咨询,是Vision Compass公司、Global Trust银行和Chrysalis Capital的董事会成员。佩普教授是美国会计协会会计著作杰出贡献奖(1999年)和Wildmanuqd 奖(1997年)得主。
第一部分 框架
第1章 运用财务报表进行企业分析与估价的框架
1.1 资本市场中财务报告的作用
1.2 从经营活动到财务报表
1.3 从财务报表到企业分析
小结
思考题
案例:韩国证券交易所(1998年)
第二部分 企业分析与估价工具
第2章 战略分析
2.1 行业分析
2.2 实际和潜在程序
2.3 投入产出市场上的相对讨价还价能力
2.4 应用行业分析:个人电脑行业
2.5 竞争战略分析
2.6 竞争优势的源泉
2.7 取得并保持竞争优势
2.8 应用竞争战略分析
2.9 公司战略分析
小结
思考题
案例:美国在线网络服务公司(AOL)
第3章 会计分析概述
3.1 财务报告的制度框架
3.2 进行会计分析
3.3 会计分析的常见错误
3.4 会计数据和会计分析的价值
小结
思考题
案例:Harnischfeger公司
第4章 资产分析
4.1 历史成本和稳健性原则
4.2 资产报告面临的挑战
4.3 对资产会计的常见误解
小结
思考题
案例:Boston Chicken公司
第5章 负债和权益分析
5.1 负债的定义及负债报告面临的挑战
5.2 对负债会计的常见误解
5.3 产权的定义及产权报告面临的挑战
小结
思考题
案例:Manufactured Homes公司
第6章 收入分析
6.1 收入确认规则
6.2 收入报告面临的挑战
小结
思考题
案例:甲骨文公司
第7章 费用分析
7.1 配比和稳健性原则
7.2 费用报告面临的挑战
小结
思考题
案例:Pre-Paid法律服务公司
第8章 主体会计分析
8.1 主体报告面临的挑战
小结
思考题
案例:Thermo Electron公司
第9章 财务分析
9.1 比率分析
9.2 理金流量分析
小结
思考题
案例:The Home Depot公司
第10章 前景分析:预测
10.1 预测与其他分析的关系
10.2 预测技术
10.3 具体预测的要素
10.4 敏感性分析
小结
附录
思考题
案例:Maxwell Shoe公司
第11章 前景分析:估价理论和概念
11.1 股东价值的界定
11.2 贴现异常收益估价法
11.3 使用价格乘灵敏法估价
11.4 股东权益价值对账面价值乘数和股东权益价值对收益乘数的决定因素
11.5 以收益为基础的估价方法的简化形式
11.6 贴现现金流量模型
11.7 估价方法的比较
小结
附录
思考题
案例:Schneider and Squaue D
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