跪求详解swap=cap-floor

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请问，为什么pay fixed swap相当于long a cap and short a floor at the same strike啊？

我感觉cap和floor都需要配合一个liability或asset才能发挥作用。例如，如果investor手里有个pay floating的position，那么用这个long cap short floor可以将borrowing cost固定在strike，这也仅仅是达到了pay fixed效果啊，还是不明白为什么swap=cap-floor

谢谢各位大侠了！！！

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关键词：floor swap cap WAP borrowing 详解 swap

在pay fix ,receive float的情况下
如果fix rate < float rate的话,你赚钱。如果fix rate > float rate 的话，你亏钱。

在long a cap and short a floor at the same strike的情况下
cap = floor = fix rate,你买一个cap,卖一个floor,就相当于不花钱。

如果rate上升，你实行cap权利。你实际付的就是fix rate.收到float rate
如果rate下降，买floor的实行floor权利，你实际付的也是fix rate.收到float rate.

明白没？要是没明白就没办法了。