医药行业2010年四季度策略报 - 行业分析报告

11关注
123
粉丝

版主

大师

5%

还不是VIP/贵宾

-

0%

威望: 4 级
论坛币: 535988 个
通用积分: 11057.9089
学术水平: 319 点
热心指数: 419 点
信用等级: 220 点
经验: 138967 点
帖子: 3827
精华: 4
在线时间: 4134 小时
注册时间: 2005-2-18
最后登录: 2024-4-23

楼主

caozisimon 发表于 2010-10-15 12:47:19 |只看作者 |坛友微信交流群|倒序 |AI写论文

相似文件

换一批

是否 +2 论坛币

k人参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

医药行业2010年四季度策略报告:风险逐渐释放,长线机会值得关注医药生物 Ptf文件研究机构：海通证券撰写日期：2010年10月15日阅读全文： 20页 | 451KB 相对溢价从高位回落,风险逐步释放。自6 月中旬行业政策偏利空,引发医药股整体下跌,相对全部A 股溢价率下降最低至80%,而随着整体走势向好,医药股也随之上涨,且涨幅高于整体,之后溢价率又重新回到高位,截至9 月30 日,这个数字大约在121%,比上月末的113%又上升了8 个百分点,截至10 月14 日收盘,这个数字已跌回100%以内,我们中期策略报告中提到历史平均在100%左右,医药行业的估值已不在高位。行业盈利状况良好。结合Wind 数据,我们对医药类上市公司的研究表明,医药生物行业收入增速呈现底部回升态势,2010 年上半年实现收入1559.77 亿元,同比增长27.98%;实现利润总额178.62 亿元,同比增长47.45%。虽然增速比一季度略有下降,但利润总额增速快于收入增速,盈利状况良好。毛利率有所提升,期间费用率略有下降。选股策略。我们认为行业的增长动力主要来自于以下几方面:(1)经济增长下人口老年化、城市化进程加快;(2)新医改带来的医保覆盖面扩大,支付能力提高;(3)技术创新加快进口替代等。在这一系列因素驱动下,行业可持续地稳定地增长,长期看好医药行业。目前医药板块高估值、高超额收益率、高仓位配置的特征逐渐淡去,鉴于全球流动性泛滥导致通胀预期高涨,资产价格上涨,周期性板块的反弹可能某种程度上抑制了对医药行业的资金流入,但医改将继续作为医药行业的主题,增长还是主旋律,医药行业第四季度策略我们建议重点关注以下7 大类公司。