本周一,创业板正式迎来新的规则,同时还有18只新股上市。从运行情况来看,创业板早盘一度剧烈杀跌,但随后走出V型反弹,全天走势相对较为平稳。从盘面看,创业板2.0首日有四大超预期,分别是新股首日表现远超市场预期,其中康泰医学一度涨幅超过29倍,收盘仍以上涨超过10倍收报;一些绩差股的表现超预期;支撑市场的板块略超预期;外资的给力程度也超预期。
从行业的角度来看,苹果产业链和5G产业链又有重磅利好。据外媒报道,iPhone12将在10月正式发布,苹果股价也持续创出历史新高;此外,据今日俄罗斯电视台8月23日报道,俄罗斯外长拉夫罗夫当天在一个论坛上宣布,俄罗斯准备与中国以及华为公司在5G技术方面开展合作。市场后续如何演绎?本周四可能是关键。
无论是美股还是国内的创业板,目前的估值水平并不算低。这其中,美股的估值水平已经来到了历史的相对高位,但这个市场的科技股还在涨。这背后的原因其实就是货币,过多的货币。因此,美联储将是全球科技股的“灯塔”。
美联储的货币政策框架审视结果有望在近期公布,其中可能采用“平均通胀目标制”尤为市场所关注。8月27日本周四晚21:10,美联储主席Powell将在Jackson Hole会议上就货币政策框架审视做视频演讲,可能事先透露部分方向。中金公司认为,美联储将在9月FOMC议息会议公布政策框架审查结果,采用“平均通胀目标制”;一旦“平均通胀目标制”落地希望明确,市场通胀预期中枢可能上移,推动实际利率下行。
过去10年来,美联储面临两个挑战:一是通胀持续处于低位,削弱了美联储政策利率抬升的空间,也就限制了美联储在应对衰退时的降息空间;二是通胀迟迟不能达到2%的目标,也可能导致市场通胀预期不能被很好锚定,存在预期下行风险。
为应对挑战,美联储于2018年11月宣布开启政策框架审视,考察美联储货币政策策略、工具、以及沟通方式,是否足以完成国会赋予的保障物价稳定和充分就业的双重目标。美联储原本预计在2020年中前完成并公布最终结果,但因新冠疫情而被迫延后。从近期美联储官员表态,以及上周公布的7月FOMC议息会议纪要看,美联储在9月议息会议上宣布评估结果的概率较大。当然,离美国大选只有两个多月时间。在这两个月时间里,美联储给出明确指引的可能性也不大,更有可能是等到大选揭晓之后,才会推出相关举措。
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