公司理财习题求答疑

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题目：某公司预计来年每年产生的自由现金流为3500万元，此后自由现金流量每年按5%的比率增长。公司股权资本成本为10%，债务税前资本成本为6%，公司所得税为25%，如果公司维持0.6的目标债务与股权比率。求1.无杠杆企业价值；2.有杠杆企业价值；3.计算利息税盾的价值

问题1:求无杠杆企业价值时g还是5%么，可以用3500/ro-g计算么？

问题2:如果1问等式是正确的，那么ro是用无税mm定理2计算还是有税mm定理2计算

问题3:利息的税盾的现值折现，折现率为什么是ro-g而不是rs-g流向股东的现金流此时的权益资本成本不是rs么？


求各路大神帮小的看看～谢谢啦

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关键词：公司理财 自由现金流 公司所得税 资本成本 企业价值

问题1解答:Vu=3500/（10%-5%）
问题2解答:rs用无税MM定理计算
问题3解答:利息税盾的折现率用r0-g，因利息税盾的风险和无杠杆现金流的风险相等。
如果还不懂可以去MOOC上看看西南财经大学的公司金融学。

K0ＷAＣC =＝8.5％
（万元)
（2)KTWACC＝=７．94%
有杠杆企业价值１１90４7.6万元
（３)利息抵税的价值为:
PＶ(利息抵税)=VL-VU =119０４7.6-10000０＝19047.6万元