发帖
雷达卡
按照周期规律，猪价高企时布局产能，到一年后建成出栏，企业将面临价格下行期产能集中释放的问题，这是否有违逆周期布局的逻辑？
事实上，周期对于企业效益影响是很大，但是对于企业布局规划影响并不大。
这场扩产竞赛中，大企业拼的不是一年后产能集中出栏能赚多少钱，更多关注的是企业规模效应提升带来的竞争力升级。
如今，头部企业在硬件水平、兽医体系、防控执行、历史技术集成经验、人才培养速度、施工水平、育种水平、产能利用率、外购种猪仔猪等多个方面已不断拉大与行业的差距，投资价值不断增厚。
对于规模企业而言，看行业趋势问题不会单看猪价。在行业集中度未达到一定水平，没有人存在话语权的时候，企业自身能做的就是稳步扩张规模，不断降低成本，把头均盈利尽可能增厚，增加生物安全防控能力和成本控制力，加大扩张。
正如一位生猪行业上市公司人士所言，按照猪价高低布局产能几乎是不可能的，企业只能尽可能扩大规模，保证投入的是高质量的产能，严格的管理，从而形成低成本竞争力，规避周期对企业的影响。
对比传统散户，规模猪厂生产成绩更高。规模厂一头母猪一年可以生产24头仔猪，而散户只有18头的产量。而在饲料供给方面，散户有的平均消耗3斤粮食才繁1斤肉，而大型企业消耗2.4斤粮食就可能出1斤肉，成本差异明显。
在一轮周期中，长期猪价是确定值，企业只要拉开与平均水平的差距，头均利润就会提高。单斤一两元甚至几毛钱的成本差异，就可以拉出规模企业与小企业的生存状况差距。
作为规模企业的代表，牧原股份2020年上半年实现净利润107.84亿元，而在此前的2019年、2018年全年，公司净利润分别为61.14亿元、52.02亿元。即使在上一轮猪周期价格维持高点的2016年，牧原股份全年净利润也不过23.22亿元。
周期波动，并未对牧原股份业绩表现带来过大震荡。得益于产能持续放大，这家专注养猪的企业，用规模效应实现了业绩持续攀升，并在2020年全方位达到历史最好水平。
非洲猪瘟疫情在我国发生后，整个生猪养殖行业的平均成本提高，企业存在的风险因素也更多，因此市场对于规模化、规范化养殖的偏好也就越来越显著。
因为疫情带来的生物防控需求，不同规模企业间成本价格中枢方差越来越大。即使生猪价格步入下行周期，规模企业的扩产竞赛或还将持续。以量补价，平滑周期效应。
京公网安备 11010802022788号
