这是邢不行第 65 期量化小讲堂的分享
作者 | 邢不行、助教林奇
本文内容也有视频版本,点击观看:干货,你股票交易的手续费,都给了谁?
有经验的投资者都知道,交易手续费的高低会极大地影响投资收益。
平时交易可能感觉不到,但当你把自己一整年的所有交易手续费加起来看一看,可能会惊掉你下巴。
量化投资由于交易频率较高,交易费用的影响就更大了。
但我发现很多人并不知道如何查看、计算自己的交易费用,不了解其具体构成。其实写这篇文章之前,有些细节我自己也不知道。
本文就一起来深扒一下交易费用,一篇文章讲清楚手续费的所有知识。
01如何查看自己的交易费用?
手机上付费的、免费的行情软件,我都用了很多,最终发现同花顺还是用得最顺手的。
我们以同花顺为例来示范如何查看自己的交易费用。
打开同花顺后,选择你的开户券商,即可登录你的股票账户。
这里说一下,同花顺只是一款行情软件,不是券商,不管你在哪个券商开户,基本上都可以在同花顺上交易。
登入之后依次点击“交易”、“查询”、“对账单”。
在对账单中可以查看到你的每一笔交易记录。
选择好你要查看的交易,点击“明细”就能看到该交易的详细信息,其中就包含了每笔交易的费用。
02案例:计算交易费用
学会怎么查看交易费用,再来看看如何计算交易费用,这里面大有门道。
// 上海证券交易所
上交所和深交所是不一样的。我们先看上交所。
这是一笔在上交所的买入交易,成交约123万元,费用173.15元,该费用由佣金和过户费构成,具体见下图:
万1.2(1.2‱)是我给券商的佣金,万0.2是交给中国证券登记结算有限公司(以下简称中国结算)的。
计算出来两者之和173.15元,和同花顺上面显示的是一样的。
再来看一笔上交所的卖出交易,成交144万,费用1642.33。成交额和之前差不多,费用怎么相差那么多?
其实是因为卖出股票的时候除了佣金和过户费之外,财政部还要收取1‰的印花税,详见下图:
计算出来三者之和1642.33元,和同花顺上面显示的是一样的。
// 深圳证券交易所
再把目光投向深交所。
这是一张深交所买入交割单,成交19.5万,费用23.46,该费用只包含了万1.2的券商佣金。和上交所相比少了一笔过户费:
是中国结算在深交所不收费吗?
并非如此,深交所规定由券商缴纳万0.2 的过户费,所以过户费已经包含在券商的万1.2 里面了。
再看这一张深交所的卖出交割单,成交102万,费用1144.84元,和买入一样,过户费依旧由券商缴纳,但是印花税还是要收的。
经过以上两个案例我们大概了解了手续费的构成,也能据此推测自己账户的佣金比例。
但其实以上讲的还远远不够,还有更多的收费细节。
03各类交易费用详解
// 过户费
先看一下过户费,这笔钱由中国结算按照成交额的万分之0.2买卖双向收取。
不过需要注意的是在深交所的过户费由券商承担,上交所的过户费由投资者承担。
中国结算由上交所和深交所各出资50%组建,是一家不以盈利为目的的公司,主要为证券交易提供集中登记、存管与结算服务。
说白了就是登记大家股票账户上有多少股票有多少钱,和谁交易这些信息的。躺赚,羡慕。
// 印花税
印花税是证券交易的一个大头,由财政部按照卖出成交额的1‰收取。
印花税除了能给国家创造税收之外,还具有调节市场活跃度的作用,我们整理了印花税的历史数据。
注意看上图,07年股市过热的时候,印花税由1‰提高到3‰,以抑制市场的活跃度。
07年底股市从6100点开始下跌,次年四月国家为了促进市场的活跃度,又将印花税从3‰降至1‰,并且从原来的双边征收改为仅卖出征收。
从国库司公布的7月份财政收支状况来看,从今年初到7月末,印花税总额高达1174亿元,同比增长35.3%,占税收总收入的1.2%。
当然这钱是交给国家造航母的,应该交的。“炒股也是为国家做贡献”,这句话一点都不假。
// 佣金
最后就是佣金了,这部分钱是给开户券商的。
券商在交易中扮演中介的角色,我国证券市场规定个人交易者不能直接到交易所进行交易,需要委托券商作为经纪人进行证券交易。
券商既然是交易的经纪人那肯定是要收费的,按照现行规定单笔交易最高收取3‰,最低收取5元。
04如何降低交易费用?
不难发现,过户费和印花税都是上交给国家的,没有讨价还价的余地。
如果想要降低整体交易费用,最关键的突破口在于券商佣金。
目前几乎所有券商的官网显示的开户佣金在万2.5,也就是说一万的交易额要收取2.5元佣金。
可千万别以为这万2.5全部给券商赚去了,其中还有很多细节。
万2.5中,有万0.2是交给证监会的证管费,交易所也不闲着,要收取万0.487的经手费。如果是深市还需要向中国结算缴纳万0.2的过户费。
余下的钱才是券商的收入,详见下图:
所以大概万2.5中,有70%的部分是券商的收入。
通过对佣金的深度剖析不难发现,佣金中交给监管机构的部分没有可降低余地,想降低佣金只能压榨券商,让券商让利。
我自己交易账户的佣金是万1.2,万1.2的佣金构成是这样的:
前面证监会、交易所收的费用是一样的,但券商的收入下降了很多。
券商在深市已经需要支付万0.887的成本,在加上各类运营成本,佣金最低的极限也就在万1左右了。
05佣金的影响有多大?
7月份我组织了一次选股策略研究小组活动:《100位同学聚在一起,研究200个量化选股策略》
下方是研究结果中表现最优的策略,每周会选出3只股票,周一开盘等权买入,周五收盘全部卖出。
这个策略从2007年至今已经翻了3119倍,但是它的交易频率和换手率都很高,因此对交易费用非常敏感。
如果你用3万元去跟踪这个策略,一年下来万2.5的账户需要1500元的手续费,万1.2的账户只需要360元。
如果你用10万元去跟踪这个策略,一年下来万二五的账户需要2500元,万1.2的账户只需要1200元。
不难看出,一个万1.2的账户一年可以帮你节省不少钱。
联系邢不行:关于量化的任何问题,或者想要了解其他内容,可以加我的微信(xbx9585)和我交流。