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【公开首发】《货币金融学 习题与案例集》上海财经大学出版社
《货币金融学习题与案例集》上海财经大学出版社胡乃红主编WORD版书稿上财学生配套使用，其中习题及其变形经常出现在期末考试题中内容简介戴国强教授主编的新版《货币金融学》（《货币银行学》第二版）教材对原来《货币银行学》的体系做了大量调整、修改和补充，并增加了金融市场理论发展、货币理论的新发展等五章内容，因此，我们结合教材的使用情况，将与之配套的习题集做了相应的调整、修改和补充。修订后的习题与案例集不仅将新增内容补充进去，还做了以下几个方面的改进：1．新增题型。总结多年教学经验，我们发现货币金融学作为金融学专业的基础课，侧重金融学基础知识的系统理论阐述，使读者感觉该课程的概念及原理很多，不少学生考试时采取死记硬背的方式。为了增强学生的理解应用能力，我们在原有六种题型的基础上，增加了多项选择题，以丰富多样题型，帮助学生更好地理解与记忆。2．丰富案例。金融理论博大精深，金融改革日新月异，金融市场诡异莫测，丰富的全球金融发展现实和实践，为我们提供了大量的、生动的教学素材，因此，我们通过相关书籍、报刊杂志以及网络媒体收集了31个中外经典案例，以丰富和强化金融基础理论教学的应用性，加深学生对金融学有关概念和原理的理解。3．详细解答。新的习题与案例集还在答案解析上做了改进，尽可能以新编《货币金融学》教材为蓝本，对基本概念、原理论述做了较为详尽的解析，便于学生节约时间，更好地系统复习专业课。即使读者没有更多的时间通读《货币金融学》全书，但在遇到具体问题时，本书也能帮助你做出具有针对性的解答。本书体系完整，既可配合戴国强教授主编的《货币金融学》使用，又可单独使用。练习题主要有六种题型：填空题、选择题（包括单项选择题和多项选择题）、是非判断题、名词解释、简答题、论述题，随教材的深入浅出而将复习的内容引向深入。各章练习题之后都附有参考答案。我们相信通过本书的学习，不仅能帮助学生复习基本概念和重点与难点问题，而且通过大量案例分析，能帮助学生理论联系实际，提高思考问题与分析问题的能力。本书提供的答案仅供参考。目录前言第一部分习题集第一篇 导论第一章 金融与经济练习题一、填空题二、选择题（一）单项选择题（二）多项选择题三、是非判断题四、名词解释五、简答题六、论述题参考答案一、填空题二、选择题（一）单项选择题（二）多项选择题三、是非判断题四、名词解释五、简答题六、论述题第二章 货币和货币制度练习题一、填空题二、选择题（一）单项选择题（二）多项选择题三、是非判断题四、名词解释五、简答题六、论述题参考答案一、填空题二、选择题（一）单项选择题（二）多项选择题三、是非判断题四、名词解释五、简答题六、论述题第三章 信用、利率与利息率第四章 金融体系与金融改革第二篇 金融机构第五章 商业银行第六章 投资银行第七章 其他金融机构第八章 中央银行第九章 金融监管体系第三篇 金融市场第十章 金融市场与金融工具第十一章 金融创新第十二章 金融市场理论发展第四篇 货币理论与货币政策第十三章 货币需求第十四章 货币供给第十五章 通货膨胀与通货紧缩第十六章 货币理论的新发展第十七章 货币政策的目标与工具第十八章 货币政策的到传导机制第五篇 国际金融与经济均衡第十九章 国际收支第二十章 外汇与汇率制度第二十一章 国际资本流动与国际金融危机第二十二章 开放经济中的内外均衡与政策选择第二部分 案例集第一篇 导论第二篇 金融机构第三篇 金融市场第四篇 货币理论与货币政策第五篇 国际金融与经济均衡
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免费 全美金融学手册 最新高清版 权威经典（美国顶级教授 合著，共十九章）
最新高清版本，全美权威金融手册，作者主要来自全美著名商学院如：麻省理工、哈佛、斯坦福，以及国家经济研究局和美联储。是金融学术研究和从业人员必备指南。全书共19章，目录如下：1、Derivatives罗伯特威利-杜克大学福卡商学院2、PayoutPolicy富兰克林艾伦-宾夕法尼亚大学沃顿商学院3、FinancialInnovation彼得图法诺-哈佛大学4、Asurveyofbehavioralfinance尼古拉斯巴贝里斯-国家经济研究局5、Agency,InformationandCorporateInvestment杰梅里施坦因-哈佛大学6、AnomaliesandMarketEfficiency威廉施维尔特-罗切斯特大学西蒙商学院布拉德利政策研究中心7、Arbitragye,StatePricesandPortfolioTheoryHandbookoftheEconomicsofFinance飞利浦狄波维奇-华盛顿大学圣路易斯分校+史蒂芬罗斯-麻省理工学院8、Testsofmutlifactorpricingmodelsvolatilityboundsandportfolioperformance维纳福尔松-国家经济研究局9、EmpiricalStudiesofFinancialInnovationLotsofTalk,LittleAction斯科特弗莱明-美联储亚特兰大银行10、Consumptionbasedassetspricing坎贝尔-哈佛大学11、CorporateGovernanceAndControl马克贝希特-国家经济研究局12、FinancialIntermediation加里格尔顿-宾夕法尼亚大学沃顿商学院13、FixedIncomePricing戴强肯尼斯辛莱顿纽约大学斯特恩商学院斯坦福大学14、IntertemporalAssetPricingTheory达雷尔杜福里-斯坦福大学15、InvestmentBankingandSecuritiesIssuance杰伊李特-佛罗里达大学16、MarketMicrostructure汉斯施托儿-范德比尔特大学欧文管理学院17、AreFinancialAssetsPricedLocallyorGlobally安德鲁卡洛伊-俄亥俄州立大学费雪商学院18、Theequityriskpremiuminretrospect拉贾尼什梅拉-加州大学圣塔巴巴拉分校19、Theequityriskpremiumasollution拉贾尼什梅拉-加州大学圣塔巴巴拉分校为了方便下载，特别分为两种格式：1、19个专题单独列出，这部分全部免费。2、全部19章打包为一个文件。请根据需要下载。
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美国现代金融学教学资源巡礼
狭义的金融学是指金融市场的经济学，现代意义下的金融市场发育至少已经有300年的历史，它从一开始就是经济学的研究对象，这也是为什么金融学一直属于经济学门类的重要原因。但是，现代金融学（又称为金融经济学）通常认为只有短短的50年发展历史。它以Arrow于1953年发表的《证券在风险承担的最优配置中的作用》为标志，历经两次“华尔街革命”，到上个世纪80年代初，逐步搭建起现代金融学的基本理论框架。正是在理论创新的基础上，美国的现代金融学教育，在20世纪80年代才逐步走上一条比较成熟的道路。目前在美国金融学界流行的教材主要分为以下几类：金融经济学基础理论方面的教材、衍生证券定价方面的教材、数理金融方面的教材。20世纪80年代流行的金融经济学教材主要是Huang和Litzenberger于1988年出版的《FoundationsforFinancialEconomics》（清华大学出版社2003年出版了其中译本），Ingersoll于1987年出版的《TheoryofFinancialDecisionMaking》和Jarrow于1988年出版的《FinanceTheory》三本经典教材。到了21世纪，国内各高校金融学专业学生熟悉的博迪和1997年诺贝尔经济学奖获得者莫顿(2000)共同编写的《金融学》（中国人民大学出版社2000年出版了中译本）成为初学金融经济学的学生必读的教科书。但是，目前在美国各大学金融学专业最流行的金融经济学教材是Duffie于2001年在普林斯顿大学出版的《DynamicAssetPricingTheory》（第3版）（上海财经大学出版社2003年出版中译本）和Leroy和Werner于2001年在剑桥大学出版的《PrinciplesofFinancialEconomics》（上海财经大学出版社2003年出版影印本），Duffie的教材由于需要较高的数学修养，因此比较适合于数学基础较好的金融学硕士生层次使用，而Leroy和Werner的教材相对于20世纪80年代的教材，无疑有了自己鲜明的特色，APT的创始人罗斯教授曾专门为之作序，并给予很高的评价，我认为这本教材比较适合作为目前中国的金融学专业硕士研究生教材。近年来中国引进国外的衍生证券定价方面的教材比较多，如：经济科学出版社2002年出版了Pliska于1997年出版的《IntroductiontoMathematicalFinance:DiscreteTimeModels》一书的中译本；机械工业出版社2002年出版了Briys等人于1998年出版《Options,FuturesandExoticDerivatives:Theory,ApplicationandPractice》一书的中译本，但据我的观察，目前在美国最流行的衍生证券定价教材当推加拿大多伦多大学Hull教授的《Options,Futures,andOtherDerivatives》，此教材在2006年已经出版第6版（华夏出版社2000年曾经出版了该教材第3版中译本，清华大学出版社2004年出版过该教材第4版影印本，可见此书在中国也有很大的影响），这本教材最大的特点是理论与实用并重，被华尔街的从业者当作“圣经”。打开美国的Amazon购书网站，只要你输入“MathematicsofFinance”，立即会跳出一长串有关数理金融方面的书单，但从应用的角度看，理论内容最丰富又不太难读的当属Shiryaev于1999年出版的《EssentialsofStochasticFinance:Facts,Models,Theory》。大家关注的美国金融学博士生主要使用什么教材呢？实际上，美国各大学在金融学博士点的培养过程中，并没有统一的培养模式，基本上以经典文献作为博士生专业课教学的主要参考资料，以Seminar为主要的教学形式。通过我对几所美国大学的走访，得到的看法是：在美国，金融学博士主要开设以下几门专业课：金融理论与资产定价、衍生证券定价、固定收益证券和市场微观结构。其中，Copeland等人的《FinancialTheoryandCorporatePolicy》（武汉大学高级研究中心曾经影印其第3版，目前已经出版第4版），Cocharane于2001年出版的《AssetPricing》是目前美国金融学博士生专业必修课的最流行教学参考书；而衍生证券定价方面的教学参考书就是我们在前面提到的Hull教授的教材；固定收益证券方面最流行的是Sanders的《FixedIncomeMarketsandtheirDerivatives》（北京大学出版社曾经出版了其影印本）；市场微观结构的经典教材当属康耐尔大学著名金融学家ManualO'Hara教授的《MarketMicrostructureTheory》。如果同学们在课程学习的过程中希望找到一本系统、全面的金融经济学工具书作为学习的补充，我建议选用Constantinides等人编著的《HandbookofTheEconomicsofFinance》，这本工具书到目前为止，已经出版了2卷，涵盖公司金融、金融市场、资产定价等现代金融学最主要的知识要点，是一本不可多得的现代金融学百科全书。当然，我还可以向同学们推荐两本“故事书”：一本是Bernstein于1992年出版的《CapitalIdeas:TheImprobableOriginsofModernWallStreet》（上海远东出版社2001年出版其中译本），此书极为精彩生动地描述了金融经济学的发展历史，另一本是Kritzman于2000)年出版的《PuzzlesofFinance:SixPracticalandTheirRemarkableSolutions》（中信出版社2004年出版其中译本），如果能够在课余时间读一读上述两本书，让自己紧张的学习气氛有所放松，了解到“象牙塔”中的金融经济学家是如何运用自己的专业知识投身于丰富多彩的金融市场，也许你能消除专业学习的枯燥乏味感，看到自己未来的希望之所在。毕竟，理论是灰色的，只有现实之树长青！转自：http://blog.sina.com.cn/s/blog_679824930100ihme.html?tj=1
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上财金融学院研究生资产负债管理课件及阅读材料
上海财经大学研究生教学与进度表2009至2010学年第二学期课程名称：资产负债管理授课教师：朱文革授课对象：硕士研究生 年级专业：０8保险和精算教材及主要参考书目：1、自编讲义２、综述性文献HandbookofAssetandLiabilityManagement３、论文Babbel,D.andA.M.Santomero,1997,“FinancialRiskManagementbyInsurers:AnAnalysisoftheProcess,”JournalofRiskandInsurance.(Babbel1.pdf)Cairns,A.J.G.,D.BlakeandK.Dowd,2006,“Pricingdeath:Frameworksforthevaluationandsecuritizationofmortalityrisk,”ASTINBulletin,36:79-120.(长寿风险1.pdf)Cummins,J.D.,2000,“AllocationofCapitalintheInsuranceIndustry,”RiskManagementandInsuranceReview,3:7-28.(Cummins.pdf)Fogel,R,2003,“EconomicGrowth,PopulationTheoryandPsychology”,NobelLectureHiemstra,2007,“AnEnterpriseRiskManagementViewofFinancialSupervision”(erm2.pdf)Lowe,SandJ.Stanard,1997,“AnIntegratedDynamicFinancialAnalysisandDecisionSupportSystemforaPropertyCatastropheReinsurer,”ASTINBulletin,2:339-371.(erm3.pdf)等授课进度安排：周次日期授课内容授课方式1风险的定义授课2风险的分类授课3金融风险非经济学模型授课4金融经济学概述授课5资产组合理论和CAPM理论授课6一般投资组合理论和期权定价理论授课7有效市场理论和行为金融学授课8公司金融学理论授课9风险管理理论概述授课10风险管理实务概述授课11风险管理和保险公司的价值评估授课12讨论讨论
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50元求宏观经济学和货币金融学几道题答案,
50元求宏观经济学和货币金融学几道题答案,题目见下面,计算题要求写出解答过程.论述题也不用太多字数,把题目要求答明白就可.请加QQ:31566627淘宝交易.一、简答题1、如何计算一张面值1000元，市价1204.8元，息票利率12.5%，到期年限10年的债券的到期收益率？2、简述货币政策的最终目标及它们之间的关系。3、你管理的银行资产负债表如下。AssetsLiabilities准备金￥70million存款￥600million贷款￥530million银行资本￥100million证券￥100million用T帐户说明，如果发生￥150,000,000存款流失，你将采取什么措施来防止银行倒闭？4、从成本收益角度分析“大银行不能倒闭”。5、假定年利率为10%，每年1.2万元的固定工资收入，在工作年限还有5年的假定下，经过收入资本化后的资本收入是多少？6、判断正误并解释：“因为投资分散化可以减少风险，所以银行不应把自己的贷款局限在某一专业领域。”7、试述凯恩斯学派和货币学派关于货币政策传导机制的理论分歧。二、论述题1、试论我国当前中央银行货币政策操作的困难、其产生的原因和对策。2、试就2003年以来中国通货膨胀的现象的成因，谈谈你的看法。一、计算题1、设总供给ＹＳ＝３８０，总需求ＹＤ＝５００－４０Ｐ。求：（１）当价格为２时的供求状况；（２）价格水平为多少才能达到国民收入均衡?（３）通货膨胀率是多少?2、已知ＩＳ曲线的函数式为Ｙ＝2800－32000ｉ；ＬＭ曲线的函数式为Ｙ＝1000＋4000ｉ。求国民收入均衡的产出水平和均衡利率分别为多少?3、某国经济在2006年和2007年的名义GNP和实际GNP数据如下： 单位：10亿美元年份名义GNP实际GNP200612001000200713861050（1）2006年的折算指数；（2）2007年的折算指数；（3）2006—2007年之间的根据GNP折算指数。二、论述题1、比较绝对收入假定、相对收入假定和持久收入假定三种消费函数理论。2、说明货币政策的三种主要工具。3、试述经济增长极限论。
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上财金融学院企业价值评估课件
企业价值评估教学大纲(2010年秋季)授课教师：郭丽虹副教授办公室：毓秀楼104室办公室电话：65908183E-mail:keikou@mail.shufe.edu.cn课程安排说明：2010年9月8日—11月3日周三下午13:20—16:10教学课时数：3×9＝27课时学分1.5预修课程公司金融、财务报表分析、计量经济学课程类别专业选修课教材和参考资料：汤姆.科普兰等著，《价值评估》，电子工业出版社，2007年。达蒙德理著，张志强等译，《价值评估》，北京大学出版社，2003年。教学目的本课程教学目的在于向学生系统讲述价值评估的方法以及选择正确评估模型的基本思路，使学生系统地掌握各种评估模型以及如何对各种类型公司进行估值，并学会运用这些方法和工具进行证券分析和投资评估。考核形式对各章节内容用实例和案例进行讲解，期末提交课程论文或研究报告。各部分所占总分的比例如下：课堂表现和出勤20%期末论文或报告80%企业价值评估教学要点第一章历史绩效分析1．编制财务报表。2．计算净营业利润和投入资本。3．历史绩效分析。第二章估算资本成本、增长率及现金流量1．估计权益成本和加权平均资本成本。2．利用历史增长率估计。3．利用基本面数据估计增长率。4．权益现金流量的估计。5．公司现金流量的估计。第四章各种模型的介绍和运用1.各种股息折现模型的介绍。2.各种股权自由现金流量模型的介绍。3．各种公司自由现金流量模型的介绍。第五章特殊公司的价值评估1.周期性公司的价值评估。2.面临财务困境公司的价值评估。3.私营公司的价值评估。第六章并购的价值评估1.并购理论的介绍。2.对并购公司的价值评估。第七章金融机构的价值评估1.银行利润模型的介绍。2.从内部评估银行的价值。3.从外部评估银行的价值。4.对保险公司的价值评估。第八章比较分析法1.市盈率法的介绍和应用。2.价格/账面价值比率法的介绍和应用。3.价格/销售收入比率法的介绍和应用。
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货币金融学.简中第六版.弗雷德里克-S-米什金.pdf
《货币金融学》（第七版）在保留了前几版作为畅销书的优点的同时，在教材的每一部分增加了许多新内容，并尽可能用2002年底以来的数据对上一版的数据进行了更新。事实上，这也是作者所做的最有价值的工作之一。股票市场内容进一步丰富。收录了金融市场和金融机构的新内容。全球视野进一步开拓。更新了货币理论和货币政策的内容。电子聚焦，反映了计算机和通信技术的惊人发展对金融体系产生的影响。更加流畅的内容结构。尽管增加了很多新内容，但本书篇幅却大大缩短，致力于让本书更加流畅。-----------------------------建立了一个统一的分析框架，即用基本的经济学原理帮助学生理解金融市场结构，外汇市场、金融机构管理和货币政策在经济中的作用等问题。采用最优秀的经济学原理教科书所采用的方法，即细致地、一步步地展开模型，以便于学生理解。运用“金融新闻摘录”和“《华尔街日报》解读”等专栏来引导学生阅读财经报刊，并通过大量的“应用”和“专题”等专栏来激发学生将理论应用于实际的兴趣。第7版中丰富了关于股票市场的内容；增加了关于金融机构的新内容：增加了关于货币理论与货币政策的新内容。畅销性：本书是美国最为畅销的货币金融学教材。作者Mishkin教授具有丰富的金融研究及咨询经验，他的书被誉为金融学宝典，并在全世界出版发行。适用性：适合作为本科生、MBA的货币银行学、金融学、金融市场学等课程的教材，也可以作为金融机构专业人员的培训教材或参考读物。第1篇导言第1章为什么要研究货币、银行和金融市场第2章金融体系概览第3章什么是货币第2篇金融市场第4章认识利率第5章利率行为第6章利率的风险结构和期限结构第7章外汇市场第3篇金融机构第8章金融结构的经济学分析第9章银行公司和金融机构的管理第10章银行业：结构和竞争第11章银行业监管的经济学分析第12章非银行金融机构第13章金融衍生工具第4篇中央银行与货币政策的执行第14章中央银行结构和联邦储备体系第15章多倍存款创造与货币供给过程第16章货币供给的决定因素第17章货币政策工具第18章货币政策的实施：最终目标和政策指标第19章国际金融体系第20章货币政策策略：国际实践第5篇货币理论第21章货币需求第22章凯恩斯理论框架与IS-LM模型第23章IS-LM模型中的货币政策与财政政策第24章总需求与总供给分析第25章货币政策传导机制的实证分析第26章货币与通货膨胀第27章理性预期与有效资本市场理论第28章理性预期：对于政策的意义
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一位北大CCER研究生的经济学、金融学学习感悟
一、“活的思维”与“死的知识”由于现实世界太过复杂而且充满不确定性，远非有限的生命用经验能够理解，因此先哲们基于一系列假设把现实世界简化到从概率上来说正确，从复杂程度上来说可认知的程度，就得到了知识（理论）。但正因为简化，所以知识是不完全的，即使是对于同样一个事件，由于观察的角度不同，简化的标准不一，政治、经济、军事、法律、艺术等学科会从中得到不同的理论，这些理论都是“对”的，但也都是“不全面”的。更重要的是，这些知识是对已发生的事件的总结，而在事件的进行过程中，总是充满了向其他方向发展的“不确定性”，这些已经被简化的“死”的知识不能使人有效的把握这些“不确定性”；只有“观察——简化——推理——判断”的“活”的思维习惯才能帮助人相对正确的简化现实的世界，超越表相，把握脉络，在理论上做出创新，在实践中高瞻远瞩；也只有这样的思维才能让人在实际生活中把那些简化了的东西还原回去，把握好细节，把握好不确定性，使得具体的措施具有可操作性，使得理想与现实的矛盾得以调和。当一个人开始思考人生和社会的时候，都会发现这个世界是如此的复杂，政治、经济、文化、法律等等方面无不影响着这个世界的进程。自己在那一时刻深感这种复杂所带来的不确定性使个人如此的无力和渺小，天真的想要博览群书，全面的学习多方面的知识以“消除”未来的不确定性；希冀找到一条由“真理”铺就的道路，然后“坚忍不拔”但却“一劳永逸，不加思考”的走下去，以获得一段幸福的人生。因此自己奉行着“博而不专”的学习方式，把文学、政治、经济、法律、历史、军事等所有的知识都视为自己生命中不可割舍的一部分，考入北大也是爱这里“兼容并包”的理念，幻想自己可以大量的阅读经典的书籍，旁听许多名师的课程。自己艳羡钱钟书先生“横扫清华图书馆”那样的生活，而且为之付出几乎所有的心血。但我还记得三年前自己初次踏进图书馆的那一刹那既兴奋又痛苦的心情:兴奋的是这里有这么多好的藏书，六年的奋斗使他们终于属于自己；痛苦的是知道无论自己如何努力，都看不完这里的藏书。我已经意识到“横扫图书馆”的生活并不属于我，因为这既不可能，也不可以。说不可能，是因为即使只在社科的北侧，那里有历史，传记和所有的外文书，一个个的架子，我又能读多少？即使只是经济学中的金融学中的资本市场，涉及的已经成形得基础知识也包括AssetPricing,CorporateFinance，Microstructure,Derivatives等等，还有与之相关的Accounting,Banking，以及太多太多的数学，更不用提Google上永远搜不完的workingpaper。看到三个架子的书，敬畏和惶恐的心情已经彻底压倒了当初的兴奋。说不可以，是因为自己本科无系统无方法的阅读过不少的书籍，但这样的四年使自己既没有办法在社会上维持自己的生存，又不能在学术上看到哪怕是点点的希望。而且自己逐渐发现，虽然每一个领域都如此的吸引人去思考，每一套理论体系都能解释很多的现象，但没有一个理论能解释和预言所有的现象，没有一个理论能消除未来的不确定性。虽然很早就意识到自己的梦想“既不可能，也不可以”，但又不知应该如何。我固执着“博而不专”的偏好，很辛苦也很痛苦。自己很诧异这世上优秀的人怎么会用同样的时间融合那么多的知识？我猜测他们有独特的方法，能够简化如此复杂的知识，能够如此有力的面对这个充满不确定性的世界，我想知道他们的秘诀，让自己心安，让自己过的不那么艰难。衣带渐宽的折磨，总会有蓦然回首的欣喜。到了研二，有一次问林老师“您有那么多事务性的工作要做，有那么多的会议要参加，您怎么会有时间看那么多的文献，然后在那么多的方面提出自己独到的见解呢？”林老师的回答很精炼:“我不是看了那么多的文献才提出自己的见解的，对每一个现象我都是先自己观察，自己思考，理清其中的逻辑脉络，形成自己的观点后再去看别人的文献，这样你可以知道每个人的贡献在何处，缺陷在何处，你会发现事实上很多文章是不值得看的。活的思维，远比死的理论重要。”
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给喜欢行为金融学的朋友一点建议
一点也不奇怪，现在喜欢行为金融学的人很多，经常有刚入学一年级的本科生写信给我说立志要研究行为金融学，我总是跟他们说，先学好基础的金融学。行为金融学很多研究成果非常吸引人，大家一听就有共鸣，而学习传统的金融学，总觉得过于枯燥乏味。要知道美国很多名校的本科都是不开行为金融这门课的，为什么会这样？因为现在所有的行为金融的研究，都只是在传统金融上的小修小改，不专心学好传统的部分，根本无法进入，无法真正理解行为金融。那些觉得行为金融学提出很多有趣好玩的论点证据的人，如果好好学习传统金融，会发下传统下的思想很多都更有趣，更加深邃，更加持久。大多数人对于行为金融学的理解，还是停留在人的irrationalbehavior这个层面，认为经济学一上来就效用函数最大化很不理解，其实好一点的老师可以把为什么要用数学来模型人的行为解释得非常清楚。要知道光是irrationalbehavior是不值得去研究的，这些问题在行为金融学还没出现之前，学术界都是清楚地认识的。行为金融学值得研究在于irrationalbehavior可以影响assetprices。但就算如此这个问题也要分两个层面来看。第一，Fama强调价格不可预测，所以有efficientmarket假说，Shiller说，不能预测不代表价格是正确的。但Shiller忘记说下面这点：第二，价格上有异常，并不代表你可以从中赚钱！！！从这个意义上说，Fama的说法是没错的。另外别忘了，Efficientmarket只是一个假说，它是没法真正被检验是对还是错的。去问问Thaler他的fund赚不赚钱，他会告诉你，跑不过指数！行为金融，发论文可以说有无数的赚钱方法，实际呢，没有什么证据的，论文不用考虑交易成本和价格影响，考虑进这些行为金融学发现的许多anomaly都会消失掉。学术界对此是非常清楚的。许多人对于行为金融的迷恋，非常类似于许多人对于Levitt的魔鬼经济学的迷恋一样。可大家知不知道学术界怎么评价魔鬼经济学？大家说这本书作为bestseller对于推广经济学有很大的价值，但同时他也对经济学研究本身起了很大的负面作用，因为书里面研究的问题，并不是主流经济学最关心的问题，只是极少数人在做的，另外最为致命之处在于，Levitt学术上两个最有影响的论文，也是魔鬼经济学重点介绍的两个（一个是堕胎和犯罪，一个是警察数量和犯罪多少）观点，都经后来更严谨的研究发现，关系非显著！学术界说Levitt在Chicago都是很狼狈的，见到Heckman就躲起来，因为Levitt的研究和Heckman一比实在太不严谨了。其实行为金融也是如此，很多研究能发表出来并不代表结果就是严谨的，很多作者不过是没有Levitt那样的名气，其他人懒得去复制他们的研究而已，而且搞金融的老师，你好我好，大家不愿意撕破脸，经济学就不同了，经常打得死去活来的。总之我是告诉大家，行为金融学是值得深入学的，但一定要先把传统金融学的基础打扎实了。现在两者都不完美，相对来讲，行为金融学的不完美之处更多。不学传统就跳到行为金融，是无本之木。
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[转] 第七届中国金融学年会征文启事
为了进一步增进中国金融学术界同仁的学术交流，促进中国金融理论研究和教育的发展，根据中国金融学年会第七届理事会的决定，第七届中国金融学年会将于2010年12月3日至5日在中山大学召开。此次年会秉承中国金融学年会的一贯宗旨，为国内外经济学人提供一个开放的交流平台，广泛讨论、交流最新的研究成果、应用进展以及政策制定与实施。年会征文启事如下：一、会议议题及形式年会采用国际学术会议的通用形式向国内外公开征集论文，欢迎所有金融领域的来稿。主要议题包括中国金融的改革与对外开放、货币理论与政策、国际金融、金融发展与经济增长、金融市场与机构、资产定价、公司金融、行为金融、金融工程、风险管理、数理金融等。年会组委会将组织专家对来稿进行评审，从中选出120篇左右在大会分专题进行报告交流。年会理事会将通过匿名投票的方式选出4篇优秀论文进行奖励。优秀论文经作者同意将在年会学术刊物《金融学季刊》上发表。二、征文具体事项征文截止日期：论文送交的截止日期为2010年10月15日。专家委员会将采用国际通行的方式，负责审定所有的论文，并于2010年11月10日之前通知作者论文接受与否。被接受的论文作者应于11月20日之前将最终修改稿发送给年会。论文格式：1）请在文章的首页注明作者详细联系方式、电话、电子邮件和研究领域；2）200字左右的中英文内容摘要；3）3—5个关键词；4）正文；5）注明参考文献。投稿方式：请以电子邮件的方式投稿，发送到：cfaqjf@gsm.pku.edu.cn大会信息：有关本次会议的详细信息，包括组织、会议日程、注册等，访问年会网站http://www.cfaqjf.org。三、第七届中国金融学年会组委会第七届年会主席：陆军教授（中山大学岭南学院金融系主任）第七届年会理事会主席：刘锡良教授（西南财经大学金融研究中心主任）年会秘书长：徐信忠教授（北京大学光华管理学院副院长）组委会成员名单：巴曙松（国务院发展研究中心）、陈守东（吉林大学）、陈学彬（复旦大学）、陈志昂（浙江工商大学）、杜化宇（台湾政治大学）、韩立岩（北京航空航天大学）、贺强（中央财经大学）、胡金焱（山东大学）、金雪军（浙江大学）、李心丹（南京大学）、刘力（北京大学）、刘少波（暨南大学）、刘锡良（西南财经大学）、陆军（中山大学）、吕江林（江西财经大学）、马君潞（南开大学）、聂建中（台湾淡江大学）、裴平（南京大学）、饶育蕾（中南大学）、史永东（东北财经大学）、唐齐鸣（华中科技大学）、万解秋（苏州大学）、汪昌云（中国人民大学）、王春峰（天津大学）、王晓芳（西安交通大学）、魏国强（香港科技大学）、吴冲锋（上海交通大学）、吴军（对外经贸大学）、徐信忠（北京大学）、杨德勇（北京工商大学）、杨胜刚（湖南大学）、叶永刚（武汉大学）、曾勇（电子科技大学）、张华（香港中文大学）、张荔（辽宁大学）、张维（天津财经大学）、赵晓菊（上海财经大学）、张新（中国人民银行）、郑振龙（厦门大学）、周春生（长江商学院）、朱武祥（清华大学）、朱新蓉（中南财经政法大学）第七届中国金融学年会组委会中山大学2010年7月16日
