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分享大佬抢投，估值超140亿？安徽老乡干出一个新材料独角兽！: 格隆汇 2022-10-25 16:27; 最近，新材料领域频频出现大额融资，十分吸睛。公开信息显示，此前，先导薄膜材料有限公司（以下简称“先导薄膜”）完成了B轮融资，融资金额高达45亿元人民币，可以发现，本轮投资方阵容也是“星光璀璨”，不少明星机构参与其中，市场信息显示，其投后估值或超过140亿元。先导薄膜成立于2017年，致力于研发、生产、销售和回收真空镀膜用溅射靶材和蒸发材料。公开信息显示，旗下产品系列包括高纯金属、合金、贵金属及陶瓷材料所制成的靶材、锭、颗粒及粉末，目前向全球各行业客户供应溅射靶材，包括碲化镉靶材、铜铟镓硒靶材、ITO靶材、铟靶材、贵金属靶材等，产品广泛应用于显示、光伏、半导体、精密光学、数据存储及玻璃等领域。事实上，早在2021年12月，先导薄膜就收到了资本递来的橄榄枝，完成了超12亿元人民币的融资，参投机构众多，也是很抢眼。作为一家成立超过五年的靶材供应商，先导薄膜算是跑了出来。近年来，我们可以发现，材料赛道上有不少所谓的“黑马”杀出重围，其实这也算是吃到了天时地利人和的红利。 01 人人争抢新材料如今，新材料这个概念很火，毕竟半导体、光伏等重要风口都离不开它，国产替代势在必行，其前景被广泛看好。就拿先导薄膜的主要产品——靶材来说，它是高速荷能粒子轰击的目标材料，具备 “小而美” 的属性，常见的有铝靶材、钛靶材、钽靶材、铜靶材、ITO（氧化铟锡）靶材等，主要应用于平板显示、太阳能电池、半导体等领域。公开数据显示，2020年全球靶材市场规模约188亿美元，我国靶材市场规模达到46亿美元。而随着各领域的技术变革、产能转移和扩张，对相关靶材的需求量也在不断增大。值得注意的是，目前，这块潜力满满的蛋糕并没有让国内的入局者们尝到太多的甜头。事实上，全球靶材市场呈现寡头竞争格局，其中、日本、美国等在高端溅射靶材领域有着较大的话语权， JX日矿金属、霍尼韦尔、东曹和普莱克斯这四家公司基本占据了全球靶材市场80%的份额，而与之相对，我国在这方面的国产化率较为低下，进口依赖度较高，即便是入局其中，多数企业也集中在中低端领域，难以满足高端产品的需求。显而易见，在高端制造上的 “卡脖子”问题凸显，于是，一些有志之士试图打破这一窘境。 02 加快国产化进程先导薄膜的创始人是朱世会，来自安徽蚌埠，是个60后。在上个世纪90年代，他投入到稀散金属行业中，工作期间，朱世会发现国内材料行业面临着“卡脖子”的难题，在欧美、日韩的不少企业拿捏着高纯度稀散金属及其化合物的提纯、生产等核心技术，于是他心有不甘，决意突围，开始拉资金、招人才，1995年他成立了先导集团，聚焦稀散金属全产业链，业务包括稀散金属、高端材料、器件、模组、系统的研发、生产、销售和回收服务。公开信息显示，2017年先导集团收购优美科ITO靶材业务和合资企业100%的股权，并更名为先导薄膜材料（广东）有限公司，后来又在安徽合肥设立了先导薄膜，建设新的靶材制造工厂，供应显示、半导体行业所需的高端溅射靶材。图片来源：网络为什么选择了合肥？这是个好问题。作为一座历史超过两千年的古城，合肥地处我国华东地区、安徽中部、江淮之间、环抱巢湖，如今它的代名词又多了一个，那便是 “最牛风投城市” 。近年来，合肥重视新产业的发展，不断补短板，重点建立起以新一代信息技术、新能源汽车为核心的高新产业体系，支持了京东方、蔚来、长鑫存储等明星企业的发展，进而为自身赋能。合肥六大产业，图片来源：合肥统计局2021年数据而随着这些关键产业的规模不断增长，当地的相关配套产业链的发展也不能落后，高端光刻胶、湿化学品、溅射靶材等关键材料也需要投入，于是，不少具备“稀缺性"的项目被挖掘出来，试图形成产业协同，提升竞争力。先导薄膜可生产用于半导体芯片制造的溅射靶材，尽管近期受外部环境、行业周期属性等因素的影响，在二级市场上半导体板块的表现出现了起伏，但围绕这些重点风口的高端材料国产化的进程依然在加速推进中。值得注意的是，半导体对于靶材的性能要求较高，且靶材本身就具备较高的技术壁垒，例如，需要看纯度（对高纯金属纯度的控制及提纯等），以及有一个较长的验证周期（一般认证周期2-3年），存在严格的供应商认证机制，准入门槛可不低。如此一来，在发展探索的过程中，钱、人才、时间等要素缺一不可。显然，入局者只有在技术、产品质量、后续服务等方面做出水平，才能在激烈的竞争中撕开一道口子，获取更多的业务合作，刷出自己的存在感。 03 结语如今，新材料的重要性已经不可同日而语，伴随着社会的变革与创新，它在半导体等关键产业的跨越式发展中起着不可忽视的作用。在需求持续增长的背景下，这一赛道上不断有独角兽跑了出来，毕竟关键材料的空白亟待被填补，国产化需要更进一步。而从长期来看，半导体板块等的投资机会也会集中在国产替代、自主可控的逻辑上，有望迎来进一步的催化。; 个人分类: 金融/投资|3 次阅读|0 个评论

分享国际宏观经济、资本市场发展趋势及对我国影响（IPO）: 国家会计学院￥ 2018-2-22 16:57; 　　要想 IPO 保持正常的节奏不被叫停，不是靠几篇文章，靠一群利益中人在市场上叫喊着为自己壮胆就可以，而是必须要面对 A 股市场上所存在的问题。否则，任凭 IPO“ 带病发行 ” ，问题越积越多的 A 股市场迎来历史上的第 10 次 IPO 暂停只是时间问题而已。不信，走着瞧！　　在 5 月 26 日、 6 月 2 日连续两周核准 IPO 公司数量下降之后， 6 月 9 日证监会核准的 IPO 公司数量出现大幅反弹，达到 8 家。较 6 月 2 日核准的 4 家公司增长了 100% ，较今年常态化的每周 10 家只少了两家， IPO 表现为再度提速之势。　　为了支持 IPO 的提速，主流的舆论方面集中火力对 A 股历史上 9 次暂停 IPO 的做法进行了炮轰，表示 “ 每次 IPO 暂停后，市场趋势都并未就此扭转 ” ，以此来对暂停 IPO 的做法予以否定。　　回顾 A 股市场的历史，确有 9 次为了救市而暂停 IPO 的记录。但从 9 次暂停 IPO 的情况来看， “ 每次 IPO 暂停后，市场趋势都并未就此扭转 ” 的说法明显是不成立的。比如， 1994 年 7 月 30 日第一次暂停 IPO ， A 股就此告别 333 点的历史大底走出大幅上涨的走势。又比如， 2005 年 5 月 25 日到 2006 年 6 月 2 日的 IPO 暂停，暂停后股指再一次在历史大底 998 点企稳，并最终迎来到目前为止 A 股市场历史上最大的一轮牛市行情。也正因如此，我们怎么能说 “ 每次 IPO 暂停后，市场趋势都并未就此扭转 ” 呢？　　 +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ 　　 +++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ 　　一八年 IPO 整年计划：　　（一）资本市场介绍；　　国内外多层次资本市场介绍 +++ 　　 IPO 注册制改革的现状以及对企业上市的影响和分析 +++ 　　新三板企业系统性风险与应对策略 +++ 　　境外资本市场介绍（包括上市方式、地点和优劣势比较分析） +++ 　　（二） IPO 宏观环境分析 +++ 　　最新监管政策解读与风险点识别 +++ 　　国内资本市场发展现状与趋势 +++ 　　国际宏观经济、资本市场发展趋势及对我国影响 +++ 　　（三）企业上市项目准备与改制重组 +++ 　　 IPO 项目准备与管理 +++ 　　 IPO 尽职调查实务 +++ 　　企业改制重组的主要工作及上市辅导 +++ 　　企业并购重组交易方案设计 +++ 　　并购重组的典型案例分析 +++ 　　 IPO 估值模型 +++ 　　（四）企业上市中的法律事项 +++ 　　股权融资的相关法律问题 +++ 　　 IPO 上市的监管侧重及法律法规 +++ 　　（五）企业上市财务会计与审计 +++ 　　 IPO 中涉及的企业会计准则重点与难点问题 +++ 　　拟上市公司内部控制建设与内部控制评价 +++ 　　 IPO 审计的特殊考虑 +++ 　　（六）企业上市中的涉税事项 +++ 　　股权交易涉及的主要税务问题 +++ 　　企业吸收合并涉及的主要税务事项 +++ 　　如何降低上市的税务成本和风险 +++ 　　历史遗留的税务问题 ( 税务机构谈判、补税 )+++ 可通过联系方式获取报名表和正式文件。　　 IPO 破解之道，尽在北京：　　序号，报到时间，上课时间，结束时间，上课地点。　　总第 5 期； 3 月 21 日下午 — 晚上； 3 月 22 日 —25 日； 3 月 25 日 12 ： 00 ；北京；　　总第 6 期； 5 月 18 日下午 — 晚上； 5 月 19 日 —22 日； 5 月 22 日 12 ： 00 ；北京；　　总第 7 期； 6 月 22 日下午 — 晚上； 6 月 23 日 —26 日； 6 月 26 日 12 ： 00 ；北京；　　总第 8 期； 8 月 8 日下午 — 晚上； 8 月 9 日 —12 日； 8 月 12 日 12 ： 00 ；北京；　　总第 9 期； 10 月 18 日下午 — 晚上； 10 月 19 日 —22 日； 10 月 22 日 12 ： 00 ；北京；　　总第 10 期； 12 月 12 日下午 — 晚上； 12 月 13 日 —16 日； 12 月 16 日 12 ： 00 ；北京；课程周期一般为一个月，报名请联系老师，详细了解当月计划。　　分分钟被打爆的可怜小诺基亚： 156+5242+6725 （李明吉老师）　　 Qq ： 2531848726 薇信： b18301282664 　　为 IPO 而疯狂的小邮筒儿： accountant_cfo3@126.com 　　更多学习计划请参考国家会计学院课程列表：（也可按照联系方式咨询获取）　　全年计划： PPP 实操， IPO ，新三板，资产证券化，会计准则，　　财务报表，资金管理，财务共享，新收入准则，内控流程，并购重组，审计准则与实务 …… 　　地址： http://blog.sina.com.cn/s/blog_152bbb4930102wzy1.html 　　 ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ 　　 ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ 　　当然，也确实有 IPO 暂停并未改变市场下跌趋势的案例。最明显的就是 2015 年 7 月 4 日的 IPO 暂停。暂停 IPO 的目的是由于当时股灾的发生而进行的救市行为。但这一次 IPO 暂停并没有改变股市下跌的趁势，毕竟在此之后，股市还发生了股灾 2.0 。而股灾 3.0 则是发生在 IPO 重启之后。但尽管这一次的 IPO 暂停并没有改变股市下行的趋势，不过，暂停 IPO 的意义也是不容抹杀的。因为暂停 IPO ，股市下跌的速度得以放缓，使 2015 年的股灾最终没有演化为系统性的金融风险。对于 2015 年这一次的救市意义，就连习近平总书记与李克强总理都是予以了肯定的，作为舆论方面，不能因为暂停 IPO 没有改变股市下跌的趋势，就此否认暂停 IPO 的积极意义。　　而且我们还应该看到，暂停 IPO 都没有改变股市下跌的趋势，这并不意味着就不该叫停 IPO ，而是由于股市堆积的问题太多，从而导致市场积重难返。比如 2015 年股灾期间的救市，由于杠杆的大量使用，导致股市出现疯牛，导致市场出现大量泡沫。这当然不是叫停 IPO 就可以解决的问题。但叫停 IPO 在当时又是有必要的，因为它至少在当时缓解了股市下跌的趋势，同时也有利于稳定投资者的情绪，使股灾没有发展成为系统性的金融风险。　　所以，即便暂停 IPO 没有改变股市下跌的趋势，这也不是暂停 IPO 的过错，而是由于 A 股市场存在问题太多。而从管理层来说，有必要在暂停 IPO 的同时，进一步来解决困扰 A 股市场发展的各种问题，而不是放任这些问题长期存在下去。当然，这更不能成为加速 IPO 发行的借口。因为暂停 IPO 没有改变股市下跌的趋势，所以要继续推进 IPO ，甚至还要加速推进 IPO ，这明显存在逻辑混乱的问题。就象一个重病人，对其输血尚且不足以让其马上恢复健康，相反，还要在其身上进行抽血，甚至还要加大抽血的力度，这不是要进一步加重病人的病情吗？　　所以，对于 A 股市场历史上暂停 IPO 救市的积极意义，舆论方面不能一味予以否定。毕竟从救市当时的市场环境来看，这种救市是必要的，也是有效的。虽然这种暂停 IPO 的做法，有时没有改变股市下跌的趋势，但这并不意味着暂停 IPO 就没有必要了，而是由于股市堆积的问题太多，还有太多的问题没有解决。　　就象当下的股市，要想 IPO 保持正常的节奏不被叫停，不是靠几篇文章，靠一群利益中人在市场上叫喊着为自己壮胆就可以，而是必须要面对 A 股市场上所存在的问题，尤其是 IPO 制度所存在的致命问题，并将这些问题加以解决。只有如此， IPO 才有望保持正常的速度继续下去。否则，任凭 IPO“ 带病发行 ” ，问题越积越多的 A 股市场迎来历史上的第 10 次 IPO 暂停只是时间问题而已。不信，走着瞧！; 10 次阅读|0 个评论

分享北京国家会计学院—企业IPO与并购重组实务: 国家会计学院￥ 2017-9-6 11:53; 北京国家会计学院 ——年企业 IPO 与并购重组实务高级研修班一、教研背景我国 “ 十三五 ” 规划明确提出，积极培育公开透明、健康发展的资本市场，推进股票和债券发行交易制度改革，提高直接融资比重，降低杠杆率水平。股票市场繁荣、规范、稳定发展对于整个资本市场乃至国民经济发展至关重要。近期，证监会等监管部门连出重拳，针对市场上违法、违规行为大力查处，显示出规范股票市场运行管理的决心。面对强监管、重规范的宏观环境，企业的上市竞争会更加激烈，上市之路任重而道远。拟上市企业面对 A 股市场的低迷表现，又该如何包装上市，吸引投资者的眼光？企业又该如何考虑 IPO 定价的合理性，顺利通过监管层的审核？面对机构投资者的 “ 喜新厌旧 ” ，又该如何博弈杀出重围？企业能否再续 A 股不败神话，又该如何结合基本面规避高发行价的诱惑？在国内资本疯狂涌向海外市场的浪潮中，如何拔得头筹，做到墙内开花墙外香？这些都是摆在企业通向 IPO 成功道路上的荆棘。为此，北京国家会计学院将在 2016 年的经验基础上，于 2017 年继续推出 “ 企业 IPO 与并购重组实务高级研修班 ” 。二、教研收益 · 政策解读 —— 了解 IPO 市场监管最新政策及发展趋势； · 成本收益 —— 分析企业 IPO 成本与收益，协助企业明确上市目标并选择最佳上市时机； · 关键要点 —— 全方位解读企业 IPO 的过程，明确 IPO 中涉及的财务、税务和法律问题； · 路径设计 —— 深入解剖企业成功上市的模式，帮助企业解决上市过程中可能面临的实际问题。三、目标学员 · 拟上市企业 CEO 、 CFO 、董事会秘书等高管； ·IPO 运作项目经理、财务经理； · 投资机构、会计师事务所、律师事务所等中介从业人员； · 高校从事财务管理、投资专业授课与研究的专业教师四、主要内容（一）资本市场介绍 · 国内外多层次资本市场介绍 ·IPO 注册制改革的现状以及对企业上市的影响和分析 · 新三板企业系统性风险与应对策略 · 境外资本市场介绍（包括上市方式、地点和优劣势比较分析）（二） IPO 宏观环境分析 · 最新监管政策解读与风险点识别 · 国内资本市场发展现状与趋势 · 国际宏观经济、资本市场发展趋势及对我国影响（三）企业上市项目准备与改制重组 ·IPO 项目准备与管理 ·IPO 尽职调查实务 · 企业改制重组的主要工作及上市辅导 · 企业并购重组交易方案设计 · 并购重组的典型案例分析 ·IPO 估值模型（四）企业上市中的法律事项 · 股权融资的相关法律问题 ·IPO 上市的监管侧重及法律法规（五）企业上市财务会计与审计 ·IPO 中涉及的企业会计准则重点与难点问题 · 拟上市公司内部控制建设与内部控制评价 ·IPO 审计的特殊考虑（六）企业上市中的涉税事项 · 股权交易涉及的主要税务问题 · 企业吸收合并涉及的主要税务事项 · 如何降低上市的税务成本和风险 · 历史遗留的税务问题 ( 税务机构谈判、补税 ) 五、师资团队 · 财政部、证监会 IPO 及并购重组相关政策制定专家 ·IPO 及并购重组实务界资深专家 · 北京国家会计学院及高校从事 IPO 教学及研究的理论专家六、时间与地点 9 月 4 日 -7 日（ 3 日报道、 7 日结束）；——地点：北京课程周期一般为一个月，具体开课时间以当月计划为准。请按照联系方式咨询详情。七、结业、考核及学分减免完成全部课程学习，经考核合格，获得由北京国家会计学院颁发的结业证书。同时，所修学分计入北京国家会计学院学分银行， 16 学时兑换 1 个课程内容相同或相近的学位教育课程学分，该学分可用于申请北京国家会计学院硕士专业学位和减免学费。八、收费标准 1. 培训费：人民币 4800 元 / 人，费用均不含食宿。发票抬头为培训费。 2. 在北京国家会计学院举办的培训可提供食宿。就餐为自助餐，收费标准为 120 元 / 人天；住宿标准：普通单人间 220 元 / 天，商务间 400 元 / 天，新商务间 600 元 / 天。（住宿费用含游泳、健身、净娱乐、宽带上网等费用）。退房时间截止到每天下午 14 点， 14 点到 18 点退房收取半天房费， 18 点后退房按照全天房费收取。 3 、费用可提前汇款，也可报到时直接缴纳现金或者现场刷银行卡、信用卡北京国家会计学院教务部 2017 年 1 月联系人：李明吉——手机： 15652426725 报名 QQ ： 2531848726 ——报名微信： b18301282664 报名邮箱： accountant_cfo3@126.com 国家会计学院——课程列表 http://blog.sina.com.cn/s/blog_152bbb4930102wzy1.html IPO 、 PPP 、华为财经、资产证券化、中高层管理、财务审计、人力资源、行政、销售、产品研发；; 5 次阅读|0 个评论