tag 标签: 重仓股经管大学堂：名校名师名课

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私募重仓股曝光 重点投资一领域 金融实务版 xintangcun 2010-11-23 0 1335 xintangcun 2010-11-23 11:43:49
王亚伟重仓股发力 寻找“伟哥”的滞涨股 金融实务版 xintangcun 2010-11-10 1 1444 xnczm 2010-11-10 16:27:17
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巴菲特历史重仓股行业配置分析（1977-2006） attachment 金融学（理论版） janvid 2010-7-23 0 1415 janvid 2010-7-23 12:40:22
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accumulation 2015-9-15 16:41
关键词： 股指期货;套期保值;策略;最优套期保值比率 2010年4月16日，中国金融期货交易所推出了沪深300股指期货合约。股指期货的推出对我国的A股市场有划时代的重要意义，改变了我国资本市场持续20多年的单边市场机制，引入了做空机制，给机构投资者的策略发展和产品创新带来了新的契机。本文站在机构投资者的角度，对股指期货和套期保值理论及实务进行了细致的归纳和研究，对股指期货的概念、历史、特征和作用，及沪深300股指期货的市场机制和规定进行了说明。对套期保值损益进行分解，构建了套期保值策略和流程，对业界广泛应用的β套期保值和风险最小套期保值进行实证研究，比较各个模型的优劣，并提供了本文所用到的R代码。 针对常规的β系数套期保值策略，本文对华夏红利基金2010年12月31日披露的四季度重仓股进行了β分析，包括β稳定性检验和β时变预测模型。本文实证认为，华夏红利基金重仓组合β不具稳定性，并认为历史β模型能较好地对β进行预测。针对风险最优化套期保值策略， 本文对滚动最小二乘法、向量自回归模型、误差修正模型等进行实证检验，采用风险最小化的准则评估模型的优劣。实证认为，华夏红利重仓组合和沪深300股指期货价格序列之间存在协整关系，但是不存在ARCH效应，因此本文未考虑GARCH族模型的套期保值效果。在三个模型中，滚动最小二乘法的模型效果较好。此外，本文介绍了海外资产管理机构常用的股指期货投资策略，并结合我国目前的市场环境和监管法规，对策略的可行性及本土化进行了探索，希望能起到抛砖引玉的作用。
个人分类: 金融工程|0 个评论
分享 王亚伟重仓股：私募武功，唯快不破？
大智慧数据 2014-5-9 09:27
王亚伟重仓股：私募武功，唯快不破？
王亚伟掌舵的私募‘昀沣证券投资’非常神秘，外界基本找不到其产品的净值信息，只有通过购买了该产品的其他产品的净值来猜测其表现。但其重仓股，依旧是投资者追求的话题，‘王亚伟效应’是否在私募中依旧？从大智慧统计的数据看，王亚伟调仓很频繁，似乎私募武功，唯快不破？ 建仓快，调仓也快 昀沣证券建仓速度也是非常快，第一季度十大流通股东市值就已经超过10亿，持仓比例已经超过50%以上，其后几个季度的十大流通股东市值也是保持在11亿元附近。但在一季度以后，每一期进出都比较频繁，持有周期风格较华夏基金时期迥异。 持仓及退出股票概况 重仓股的变动轨迹：快进快出，钟情华润万东 至今年一季报，从下表中可以看出，王亚伟在61只股票的十大流通股东中出现，仅持有一期的股票有44只，即使排除一季度新进的几只股票，占比也非常大，快进快出迹象非常明显。而华润万东(600055)成为其最坚定的持有者，三聚环保(300072)其次。但细数这些股票，多数都是有故事在身，虽是快枪，但口味未变。 持有股票概况 行业变动轨迹：重仓原材料，医疗保健其次 按申万行业区分，从持股市值上看，原材料行业居首，医疗保健行业其次，这两个行业在5个报告期内一直重仓持有。可见，虽然王亚伟调仓股票频繁，但主基调仍未变。 原材料和医药保健行业持股市值情况 其他行业持股市值占比情况 持仓期间股票：整体上涨概率较大 考察持有期间前后两期股票的表现情况，总体上上涨的概率还是比较大。在我们看重的下期表现看，除去年和今年第一季度外，持仓股票的整体表现还是不错，可以关注持仓的这些股票。 持仓期间股票表现情况 清仓股票：卖出时机精准 清仓后的股票本期平均涨幅都不错，说明王亚伟卖出时机选择精准；在报告期的下一个季度，这些股票整体表现不佳，对追求概念的投资者而言，短期内不适宜再追逐该类股票。 清仓后股票表现情况
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GMT+8, 2025-12-29 17:27