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分享 中兴通讯扩张之路
accumulation 2017-1-10 09:58
 智通财经获悉,截至2016年6月30日,中兴通讯目前的主营业务收益主要来自运营商网络产品以及消费者业务产品,前者收入占比60.17%和30.18%。   2016年上半年,中兴通讯营业额上升4%达到477.57亿元人民币。其中,国内市场营业收入为278.03亿元人民币,占比58.22%,国际市场营业收入为199.54亿元人民币,占比41.78%。而2016年前三季度,营业额上升至715.64亿元人民币,股东权益增加9.8%至28.59亿元人民币,增长原因主要是海外手机销售回升以及设备量复苏。   值得注意的是,去年第三季度,中兴通讯在芯片发货量方面表现突出,三季度公司芯片发货量较去年同期增长翻倍。手机终端芯片海外市场出货占80%,物联网芯片方面发展迅速,推出支持国内所有频段的原型芯片,并首家在中国移动做IOT测试。   据方正证券研究报告显示,预计中兴通讯2016年全年将实现营业总收入11.52亿元,增长15%,维持“强烈推荐”评级。
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分享 国外研报下载
accumulation 2016-12-17 11:49
用过的 Bloomberg:国外相当于wind的金融资讯终端,需要帐号,学校有终端的可以用 Thomson reuters: Financial software, data, analytics and news 最常用的网上查研报的,但是也需要帐号,国外大学图书馆一般有这个资源,可以找留学的同学借用帐号啥的 Google Finance: https://www. google.com/finance? ei=KcyfV8HqG9OymAHgtIzAAg 集成网站,可以查公司的最近的信息和研究报告,运气好的话可以碰到免费的,大部分需要购买 Yahoo Finance: https:// finance.yahoo.com 和Google Finance差不多 没用过的: Fidelity: Fidelity International Usage Agreement 链接:https://www.zhihu.com/question/39462134/answer/114487614 来源:知乎
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分享 中金实习
accumulation 2015-10-27 12:35
Title: Research Intern Department: Research Location: Beijing Date of Hire: ASAP Job Description ·帮助研究员建立数据模型,协助撰写研究报告,进行大宗商品行业研究 Knowledge ·基本的计量分析能力和衍生品知识 ·一定的数学逻辑基础,良好的逻辑思维能力 ·良好的英文读写能力 Skills and Abilities ·熟练使用Word,Excel和Powerpoint等办公软件 ·刻苦的工作精神,良好的工作态度 Qualifications ·每周能保证四天及以上实习时间 Application ·Please send email and resume titled with “RS-Location-University-Major-Name” to talent@cicc.com.cn ASAP.
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分享 华泰证券研究部金融实习生
accumulation 2015-9-18 14:29
招聘岗位: 华泰证券研究部金融实习生 工作地点:深圳 工作时间要求:2015年9月初开始,实习期3个月。 招聘人数:2人 工作职责: 1、深入研究行业和上市公司,进行专题研究,撰写研究报告 2、搜集整理国内外的经济金融数据,负责更新并完善数据库 3、跟踪、准确判断行业发展趋势和周期运行趋势,为投资者提供研究服务和投资决策支 持 4、协助完成团队各项工作的开展 任职要求: 1、国内院校在校硕士研究生,金融或财务等相关专业 2、具有扎实的专业知识和宏观经济理论功底,了解基础证券知识,能够熟练使用数据库 及统计工具开展行业研究工作 3、具有较强的数据搜索及处理能力,工作负责、细心、踏实、上进 4、能适应高强度的工作,具有良好的沟通能力及团队合作精神 5、能够以最快的时间开始全职实习(9月上旬开始为佳) 6、有相关实习经验者优先 简历提交: 有意应聘者请严格按照“姓名--学校--专业—年级”的格式命名简历,请将带证件照的简 历以PDF格式发到huataishixisheng@sohu.com
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分享 《资源与增长》读书笔记(金碚 经济管理出版社)
lawrencelee 2015-8-3 22:19
工业化资源路线的形成有其客观必然性,人类即使必须为其付出代价也难以逾越必经的发展阶段。在中国工业化进程中,工业化资源路线的成就和代价都是客观规律的表现,即使我们可以从发达国家过去的“错误”中吸取教训,也不可能找到一条完美的道路,只享用工业化资源路线的利益而完全避免付出一定的代价。 环境资源同其他投入要素之间也有一定的可替代性,即消耗环境资源可以“节约”其他投入要素,但环境资源的可替代性是有限度的,即在某个范围内可以替代,但跨越限度之后就变成无法替代。没有技术专利作为支撑的规模经济是可复制的,也是不稳定的,必须变化。 煤油、钢铁是工业的两个阶段标志,谁实现了在此基础上的超越就有可能完成工业化的超越。 全球化的发展使得环境问题不是一个国家能够解决的,不再是某国的责任,全世界各国都应该肩负起环境治理的责任和义务。西文研究机构和研究者指出: 14% 的中国废气是由生产出口到美国的货物所造成的。英国“新经济基金会”( new economic foundation )的研究报告说:每一件在中国生产出口到英国的物品,其废气排放量转嫁到中国。因此中国始终是环境污染问题的替罪羊。这此资料传递出两个信息:一是贸易全球化和经济全球化使得污染可以通过贸易进行转移;二是中国的生产技术还存在着很大的进步空间,污染治理和清洁生产还有许多问题要解决。 尽管许多声音表明要放缓经济发展速度和步伐来换取环境保护,但人类仍然处于工业化时代这个基本事实是不能回避和忽视的,这也使得悲观主义和自然主义的观念不可能成为社会意识的主流。工业化的背景要求:高度发展水平上的环境质量。经济是前提,环境是目标。 中国现代经济发展总体上循着世界工业化的路径持续推进,但也保持着一些独特的特点。在全球工业化发展长期来看,中国工业化发展并没有超越其基本特征,仍具有“不以任何人意识为转移”的客观决定论性质。中国工业化进程的快速推进激化了资源与环境的矛盾,但并没有留下太多的时间进行解决,而解决则是从思想上最难最长期,因此中国工业化必须具有更大的创新性,以解决难以回避的更大的内部不平衡性和外部不协调性所产生的种种难题。 2007 年 12 月发布的《中国的能源状况与政策》指出中国能源的特点:能源资源问题比较丰富(可持续资源中除了水力外还有哪些?其中总量如何?);人均能源资源拥有量较低(这是一个无法解决的问题,也是工业化进程中的现实问题,必须要通过技术与制度进行解决);能源资源赋存分布不均衡(大规模运输涉及前期投资、周边环境、利益分配、成本上升等阻碍工业进程的问题,因此产业转移成为一个能够解决上述难题的方案,解决就业、东部沿海地区产业升级、减少成本、减少污染等);能源资源开发难度较大(大部分资源开采的经济性较低,一是技术无法实现,二是成本无法通过价格弥补)。 近三十年的工业化进程看,中国现代工业发展的资源路线具有以下显著特点:低价格资源支持了工业生产的大规模扩张(计划经济支持了这种制度,这也使得目前我国市场经济中保留了原始的计划经济特征。同时这也是工业反哺农业的理由与证据,但这种牺牲直接导致了一代人的福利与利益,反哺应该坚持,但以何种方式?并不是将工厂迁至农村让农村人有工作就是反哺。反哺应该是保证农民的自身发展规律得以实现,而不是以工业化的标准去衡量。但是这种高度依赖低价资源的发展模式肯定是不能持续的);中国的一次能源结构与从西方国家转移过来的工业技术路线之间具有很大的偏差(能源结构也制约了工业化路径。但现有工业技术发展路径在中国要么改变,要么受限。而第二种情况正逐渐凸显);重化工业的发展具有重要的意义(主要是战略和政治意义,即中国所面临或将要面临的几乎一切重大和长远的经济社会问题的解决都高度依赖于重化工业的长足发展);工业密集地区的水、土地资源和环境生态承载力成为突出的制约条件(某此资源可以转移、可以再生、可以替代,虽然从长期来看,所有资源的承载力和再生性都是可行的,但是在短期内却遭遇到可能彻底摧毁这种承载力和再生性的可能。而且某些资源是不可转移的,如土地等);持续的高速工业增长对资源形成特殊的压力;人口规模巨大,中国工作化必须经历漫长的时间,对资源的供需的影响是长期的而不是短期的。 任何自然物质是否是(工业)资源,丰富还是缺乏,总是相对于一定的产品结构和技术路线的。同时历史表明,资源技术路线的选择问题倾向于更多地使用地质储量丰富而且获取和加工成本较低的物质,避免使用储量稀少或者获取和加工成本较高的物质。从这个意义来说,真正会发生工业性“短缺”现象的资源通常是自然界储量丰富的资源。即资源丰富决定了工业发展路径,反过来又更多地消耗以巩固这种工业发展路径,从而形成递进循环。由于资源总是有限的,所以必然会出现短缺。 在市场经济中,价格是调整供需的有力工具,但在我国工业化发展初期却是计划体制下的低价资源。在此基础上工业得到快速发展,但是在市场体制改革过程中却已经形成自身的市场势力,同时为保证工业化的持续发展(有战略和政治意义),又必须持续地控制资源价格的上涨,或者是市场化受到许多行政命令的限制。这一点在国内更加明显,但在国际市场上资源价格却不受中国行政命令的限制,所以一旦出现资源价格大幅上涨的现象,最受伤害的是中国的这类企业(以低价资源而不是技术、制度等持续的企业)。 从其价格特征来说,工业资源可以分为以下几类:相对于有效需求可以无限供应的(即非稀缺)资源,其价格为零(如阳光、空气、海水等,而且在工业化早期大部分的水、土地等都属于此类);完全由市场价格调节的有限供应(稀缺性)资源(这类资源也不会出现短缺,因为价格弹性很高,所以可以自动调节供需,也称为“经济性约束资源”);必须普遍保证供应的稀缺性(非无限供应的)资源(此类资源对工业发展具有战略地位,市场机制与行政命令的较量中后者胜出,此类货物更易出现短缺。这里体现了市场制度的优越性)。 目前第三种资源的短缺更受到人类的关注,主要涉及两个问题:一是市场价格的可行程度;二是经济发展能够承受的价格变化区间。 从技术激励相容性上看,人们可以问:市场竞争的效率机制为什么没有倾向于节约资源技术的更快进步?高能耗、高水耗、高物耗为什么会成为传统工业技术路线的顽固特性?其原因完全是内部成本的不完全化吗(即企业的财务成本中没有包含资源水泵和环境破坏的外部成本)?回答这些问题的前提是:企业或经济得以持续发展,而不是牺牲发展换取环境。 在市场经济体制中,资源供求中所产生的问题从本质上说是价格现象。从资源的本源上进行考虑的话,短缺问题也是技术工业路线的问题,即技术进步问题。 资源产品企业垄断并不能使短缺消失,反而会扰乱价格机制的作用。但资源行业的生产规律又决定其必须具备相应的规模生产才可以具有比较优势。这两者的矛盾的平衡存在争议。反垄断和集中度的权衡是资源产业组织的重要课题。 资源的结构性短缺体现在其空间流动性上。土地就是空间不可流动的资源,其也决定了工业发展的地域特性。 工业化的技术路线总是倾向于选择地球上储量丰富和比较容易开发的物质。地球物质是否成为“资源”取决于工业技术路线以及由其决定的资源路线。工业化过程中,只要一种既定资源路线不断强化,而价格机制又不足以刺激大规模的资源替代,则资源价格通常倾向于上升,直到资源替代在经济上具有可行性即经济性。工业技术路线和工业化资源路线体现了获取竞争源泉的需要,工业技术路线和工业化资源路线的转变,实质上是工业竞争力源泉的转变。因此寻求竞争力的新源泉,是在新的发展阶段优化工业化资源路线的根本要求和核心内容。 工业发展对资源的依赖越强,其短缺性体现地越早,对于工业发展的后期约束越强烈。 通过实证分析得到土地资源的限制较明显,而改善这一状况只能依赖技术的进步。单位土地面积产值越大,说明土地资源的直接约束程度越小;反之则越大。 土地资源对于工业增长的间接约束主要体现在“李嘉图陷阱”(由食品价格上升引发的劳动力工资成本问题),李嘉图本人给出的解决方法是放开粮食市场,但涉及国家安全。因此,历史表明,只有依靠科技与制度创新促进农业生产率的提高,才能克服土地资源对粮食生产的制约。农业的顺利发展或农业的产值与产能是工业化的基础,农业资源与工业资源不可能完全替代,如果将农业资源强行配置到工业而实现后者经济现代化,有可能落入“李嘉图陷阱”。从长期看,科技进步与制度创新是避免陷阱的最佳途径。 长期与短期的经济发展都要兼顾,不能只取一个,这不是可持续发展的思路。即当代与未来都要纳入发展规划而不能简单地设想或描绘未来场景。现实是前提,未来是目标,中间的桥梁或路径才是研究的重点。 对于工业用地的成本问题,也存在着许多难题。土地的供给由政府进行垄断,而土地需求则由市场决定,政府与市场的利益不一致导致供需市场混乱、畸形,价格并没有起到应有的调节供需的作用。价格受到非常大的行政干预和非理性影响。各地方政府以低价土地为诱饵,以让渡土地政府收益的代价吸引资金和高技术人员,发展本地经济。低价土地成为地方经济发展的桥头堡,所以受到行政干预和无序竞争就不足为怪了。(研究过程中每个数据与结论都要有依据)土地资源已经成为发达地区的主要“瓶颈”之一。 就土地价格的本质来说是地租,而不是本身的价格。包含绝对地租和级差地租。农业地租主要以土壤肥力程度划分,但工业地租主要以地理区位和追加投资产生。工业土地资源价格偏低,为工业发展扫清前期瓶颈,但政府收益的损失则通过商业用地和居民用地的收益弥补,这也导致了后两者价格虚高。更严重的问题是工业用地的价格偏低,并没有起到资源优化配置的作用,工业用地严重粗放低效利用,用地单位没有动力改变土地利用率。工业用地价格偏低主要体现在:征地成本过低(农业所获补偿太少);财政体制和政绩考核机制(前面提到的诱饵问题)。 引入市场机制及竞争机制是目前情况下最优解决方案。 ISO 定义工业用水:指工业过程中(或生产期间)所使用的水。包括生产用水、辅助生产用水和附属生产用水三大部分。 总结发达国家水资源缺乏的主要原因有五点:市场经济体制是必要的体制保证(价格调节必须实现);更严格的环境保护要求是工业用水减少的宏观社会背景(给予企业更大的压力以促使其从内部进行改进和转型);第二产业所占比重和就业比重的降低是工业用水减少的前奏(服务业用水有限,农业用水可循环使用,只有工业用水存在污染及不可回收等风险与问题);石油价格上涨的诱发作用(石油危机导致工业比重下降,从而降低水资源使用量,同时石油价格上升也给予企业更大的内部技术改革的动力与压力);水资源短缺产生的压力。 收入变化与环境质量之间存在环境库兹涅茨曲线( EKC )现象。由于技术进步与价格机制的作用,高用水未必高取水和高耗水,可见技术与制度成为另一种独特的推动力。技术工艺与价格机制两方面正是从技术与制度方面的考虑,两者之间也存在着相互影响,良好的制度安排有利于促进技术进步和技术创新,而技术进步形成的工业路径又影响着制度的完善与强化。示范项目表明,最明显的、普遍适用的废物最小化方法是生产合理化和生产程序标准化(即标准与规范,或者是技术程序的完善)。 缓解石油和天然气制约工业增长的思路和措施,既要节约和有效利用石油和天然气资源,又要提高石油和天然气供给的可靠性:转变工业发展方式,推进石油和天然气资源节约及有效利用(自上而下的政府行政行为,只能解决节能减排的外部压力问题,而无法激发企业节能减排的内在动力。关键在于改变低效率配置资源和环境的利益链条,建立起有效的利益机制,以市场利益驱使而不是行政命令);加强多边合作,促进石油供求双方的相互依赖(双方的依赖优于供需不平衡,互求互助才是稳定合作的前提与基础。石油进口国主要关注以合理的价格稳定地获取资源,避免中断及对经济的损害;出口国关注市场规模和支付能力);采取综合措施,提高石油和天然气供给的稳定性和可靠性(无论石油供给中断的原因来自国内还是国外,影响主要取决于供给中断的持续时间和频率);重视天然气的开发与利用,提高石油的可替代性(目前天然气是最经济可靠的替代能源,但天然气需要更复杂的技术和更密集的资本投入,最重要的是市场规模是否足以支撑天然气的最小生产规模);把新疆与中亚和俄罗斯的油气资源一并考虑,统一规划我国的油气东运战略(主要来源地有中东、中亚和俄罗斯、南亚)。 资源对发展的制约产生了发展悲观论,但它忽略了人类的响应机制,也忽视了资源是社会选择、技术和经济系统共同作用的产物这个事实。但乐观主义者也存在着挑战:一是市场体系不完备会加速已知储量的过快消耗和抑制勘探投资,二是市场尽管不完备,但仍将起作用以避免世界范围内的资源短缺问题;三是市场体系没有能力防止某些特殊矿藏的耗竭。 煤炭资源约束与我国经济和工业增长的关系可总结如下:长期看煤炭资源储量对我国工业增长的约束程度很低(储量较丰富,只要解决运输和技术使用效率难题即可);中期看,我国煤炭资源约束主要表现为资源探明率低(中期在勘探等方面存在缺陷,新增的可开采的具有经济适用性的资源较少);短期看煤炭供给约束的主要问题是产能不足(短期市场机制不规范导致无序和浪费,价格机制并没有催生技术、制度等变革);单位 GDP 一直在下降但对煤炭的依赖性有所增加;约束的核心问题是煤炭资源的有效利用,包括有效勘探、有效开采和有效使用。 我国矿产资源基本情况:总量大,但人均低(不能称之为问题,是现状,或初始禀赋较差);矿产差异大,重要矿产不具优势(铁、金、铜等低于世界平均水平);多中小矿或贫矿,共生伴生现象普遍,可采程度差;总体利用程度不高(我国在矿产资源规划中总体思路的欠缺和争取利益最大化时的非理性。过度和无序的开发导致我国优势资源的地位岌岌可危,在世界市场上没有充分利用自己的优势地位获得更多的收益和地位即话语权);区域分布不均但部分矿产前景广阔(如能源、有色金属、贵金属等)。 中国被国际矿业界认为是矿业投资环境最差的国家之一,主要原因是风险勘查市场未开放、地质资料难共享、探矿者不能有保障地取得法定优先的采矿权、对外国投资者许多限制等,这些主要是制度安排,但矿产归国家所有的基本制度安排是根源。 中国地质储量条件的特点决定了中小矿山将长期存在。政府的政策应着眼于规范矿业的竞争秩序,在充分尊重客观经济规律的基础上,有效实施政府干预和管制,特别是将企业外部成本尽可能地内部化,从而使大中小型企业均可以在合理的范围内生存发展和公平竞争。同时促进和帮助其达到较高标准的资源节约和环境保护水平。引、导而不是杀、堵。 资源约束实际上是价格机制的失效,资源价格受到扭曲价格所引导的增产、节约和创新功能无法有效发挥。但价格机制能否在短期内建立起符合市场规律的体制,同时是否会对现有资源供需产生不可逆转的改变,另外还有可能会产生更多的经济损害。价格机制的作用是衔接现在和未来的经济发展,而不是放弃一个。 长期来看,矿产资源的真实价格是呈下降趋势的,这也说明技术进步是有效的,能源缓解矿产供需矛盾或者能够提高经济生产率。 长期来看,中国资源价格管制的放松是一条必由之路,但采取何种方式才能实现市场机制的更有效调节,则取决于社会成本 — 收益的比较,特别是长短期利弊得失的判断和权衡。 环境也应被视为一种自然资源,其具备自然资源的各种特性,只是没有被定价,或者没有被计入企业生产成本之中。环境对于破坏的容忍是有限的,而且一旦超过临界点后将是不可逆转的,因此也可将其视为稀缺资源,也可以计算其稀缺程度。对于环境安全有“最低安全标准”,源于不确定条件下的决策,要求某一特定自然资本的存量不能降低到最低安全标准之下,除非这样做的机会成本高得不可接受。就目前来说,环境彻底被破坏的后果仍无法预测和计量,因此可以理解为机会成本无限大。 2012-10-19 于越秀
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分享 百事极度的品牌定位及推广策略研究分析案例
dmworld1998 2015-2-3 15:01
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分享 众筹需要全民参与
筹更筹 2015-2-3 13:48
众筹模式先于互联网而存在,只不过,互联网让“众筹”大放异彩。此外,作为互联网金融手段之一的众筹融资,它与互联网金融的关系,恰好可以套用那句经典的语录——众筹天然不是互联网金融,但互联网金融天然有众筹。(马克思曾说:“金银天然不是货币,但货币天然是金银。”) 据研究机构Massolution在2013年发布的研究报告显示,亚洲地区的众筹产业规模仅占全球规模的1.2%。而根据中国人民银行2014年4月发布的《金融稳定报告(2014)》,中国的众筹平台只有21家。根据估计,这些平台大多数实现的融资规模不过几十万元或数百万元,顺利融资的项目多则几百,少则几十个,总的融资规模不到10亿元。所以,众筹在中国充其量只能说是“心热身且行,蹒跚得学步”的阶段。 医健联认为:“股权众筹的核心为“优化资本配置,简化投资过程。”所以股权众筹事实上与金融投资更近,与通常理解的“众筹”已远。”,未来的众筹之路还需要更多人去探索。 “其实所谓股权众筹,更像是一种带有众筹标签的融资,参与的玩家还是投资机构或天使投资人,与众筹用户普通大众完全不同。”但在医健联负责人看来,众筹同样离不开大众。 医健联是国内首家服务于医疗行业的股权众筹平台,专注于为医疗健康产业提供投融资服务,帮助融资方快速融资开分店,帮助投资人找到优质项目,旨在为投资人和融资者搭建一个公平、透明、安全、高效的互联网金融服务平台。医健联是一家医疗行业垂直领域股权众筹平台,也是保障投资者融后服务的股权众筹平台。 医健联相关人士说:“众筹的本质不仅仅是众筹资金,更重要的是通过众筹的模式筹集资源人脉和智慧。医健联就希望搭建这样一个平台,为大家提供多方面服务。” 医健联创业投资好项目“祥光农业万亩红豆杉”: 该项目企业先后两次承担国家“星火计划”项目,入列“十二五规划”农村领域科技计划项目库,先后获得四川省龙头企业,乐山明显企业等称号。 天丰证券目前给其估值 6 亿。计划 2016 年启动新三板上市,华泰证券已参与。已完成一轮领投,近七百万。 出让股份 :30% 总发行数量 :375 份。(一共 1.5 万亩红豆杉,每份 40 亩,每亩 1000 颗) 此次购买股权可享受上市前股权购买折扣优惠。详情咨询 Q : 2044172903
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分享 地方ZF密集调研楼市 投机客已准备好资金抢跑
熊肉 2014-4-19 09:03
进入4月,楼市依然迷雾重重。一方面总体成交量依旧没有起色,部分城市“打折、垫 首付 ”现象涌现;另一方面,已公布销售数据的大开发商销售量依然坚挺,同时各地纷纷传言 限购 政策放松。 而受限购影响的投资资金正蠢蠢欲动,大有抢跑限购开闸之势。 全国成交依然低迷 4月16日,国家统计局公布的数据显示,一季度 商品房 销售面积2.01亿平方米,销售额1.33亿元,同比稍微下降3.8%和5.2%。其中住宅销售面积、销售金额分别下降5.7%和7.7%。这是今年连续3个月双双出现负增长。与此同时,商品房待售面积达5.2亿平方米,同比又增加了3000万平方米。而且今年前3个月呈现普跌现象,曾被认为成交坚挺的一线城市同样未能幸免。 广发证券 监控全国44个城市的成交量显示,3月份一线城市成交规模同比下降38.7%,二线城市同比下滑37.3%;三线城市反而相对较好,仅同比下降18.8%。 此前市场一度判断今年一季度销售量下降,主要受春节假期因素,以及去年3月销售基数过大因素的影响。进入四五月后,情况应该会有所改善。 但4月第一周受清明假期的影响,销售依然没有起色;而4月7日至4月13日继续冷清。中银国际证券的研究报告显示,4月第二个星期17个重点城市合计成交面积230.4万平方米,环比下降9.6%。 成交清淡之际,各地开发商的促销手段开始升温。今年一季度广州全市一手住宅共网签16194套,同比大跌40%。随之而来是各种类型的促销手段,其中“零首付”“垫首付”等促销最为普遍,例如某大型房企旗下的三个楼盘高调宣布“首期分期付款”,最近更加上“免契税”等促销。 截至4月中旬,广州已有超过20个楼盘推出了类似活动,部分项目购房者只需交5万元定金,首期一年内交齐即可,甚至可以宽限至2年。 有开发商的销售总监向记者表示,这类措施比之直接打折、降价效果更为明显,而且对刚需购房客的帮助更大,因此越来越多的开发商加入这一元素。在其看来,现在的市场状况,“并非楼市掉头向下的信号,更像是下一波楼市上涨的筑基。” 据统计,2014年3月,广州全市一手住宅网签6164套,环比上涨37.3%,同比下跌43.8%;但价格方面却显示,3月网签均价为1.55万元/平方米,环比上涨19%,同比上涨6%。 保利地产 首席研究员吴定金表示,这恰好说明了市场对促销的反应敏感,楼价略微促销就有成交迅速跟上,表明楼市远未到“ 拐点 ”。一方面,多数房企资金链较为稳定,缺乏降价实际动力;另一方面地价上涨与开发成本加大的背景下,降价往往意味着利润减少,开发商还远未到“以价换量”的时候。 广州开发商之所以还能处变不惊,与市场供求情况分不开。戴德梁行的统计数据显示,尽管一季度楼市成交量同比下跌,但广州楼市的供需比约为1∶1.5,也就是开发商每新推出2套房子,都有3套房子成交(消化 存量房 )。 但一些供大于求的城市,降价走量就变得势在必行。4月初浙江华元房产集团就高调宣布,该公司在 杭州 三个楼盘共160套房源将全面降价清盘,其中美林公馆项目折扣低至6.8折。这家浙江本土企业对降价并不讳言,公开宣布旗下项目4月10日开始全面下调。 有开发商向记者表示,杭州部分区域到了必须大声吆喝“降价”才能拉动销售的阶段。《中国经营报》记者此前曾报道,3月20日杭州萧山区域的开元名郡就突然降价10%~20%,但即便如此该项目170套特价单位,一个礼拜成交不到50%。 无独有偶,金昌集团在萧山的项目目前售价为1.9万元/平方米,但其楼面地价已经达到1.5万元/平方米。 而且一些开发商向记者表示,即便以如此价格入市,一些区域也存在卖不出去的问题。杭州临平新城前两年开盘价曾一度达到1.4万元/平方米,到了今年价格已经低于1万元/平方米,“购房者的信心都已经散失”,有当地开发商向记者表示。 数据显示,今年一季度杭州主城区商品房成交套数为5276套,创下三年新低。而3月底杭州官网调整数据,将杭州可售住宅数量由11.3万套调整为7.47万套,到4月增至7.6万套。即使不考虑现在的销售速度,以杭州近5年年最大销售量计算,杭州楼市还需要花上13个月才能清空库存。 地方ZF放松调控压力加大 “那我干脆不卖了。”某杭州的开发商向记者表示,他们3月就已经可以取得预售许可。但鉴于市场环境,干脆按兵不动。“现在要卖,必须要与周边项目打价格战。”该人士表示,而有些竞争者是“借了高利率资金”运作的,他们必须迅速回笼资金。 更重要的是,他们认为,按现在的市场情况发展,地方ZF必须放松调控政策。“我们3月份与监管层开会时,领导就表示正在研究相关政策。”上述人士说。 据了解,杭州房管部门早在3月中,以及4月初就分别与开发商举行了闭门会议。讨论的主题,除了楼市现状外就是放松调控的时机。两会期间,针对房地产行业中央提出了“双向调控”的思路,“分类调控、分城调控,不再一刀切”。而杭州市市长张鸿铭此前就表示,将根据国家政策,进一步释放自主型和改善型住房的刚性需求。因为这直接影响ZF的土地出让收入。 记者了解到,有意调整限购政策的并非仅仅杭州一地,包括江西、福建等区域都开始了密集调研。广发证券的分析师也认为政策面将随着基本面的变化而变化,如果市场销售依旧维持在低位运行,地方放松调控的压力将会越来越大。 但直至目前,上海、北京等一线城市房管部门依然强调维持调控不变,而其他城市也没有出现正式放宽调控的消息。“实际上现在房地产调控的权力已经上移到中央。”华南一位住建部门的官员向记者表示,在中央没有授意的情况下,地方ZF不敢擅自出台措施。 在这一时间差下,会否有开发商率先顶不住,割肉降价?从目前情况而言,大型开发商似乎并没有陷入困境。 中银国际关注的27家上市地产公司中,有21家公布今年3月的销售数据,显示3月销售额环比上升了35.77%,一季度累计销售额同比只下降了1.4%。业内人士表示2013年一季度是近年楼市销售最为畅旺的节点,开发商累计销售额同比只下降不到2%,这对他们没有任何压力。 事实上如果翻开大型房企2013年年报,大部分开发商今年都已经调低销售增速,万科、碧桂园、龙湖等地产商都将增速确定在20%以内,大部分开发商均表示,去化率成为了开发商最为关注的销售数据。按 世联地产 的研究统计,今年行业的整体供给面积会增加10%。但需求情况如何却有待市场检验,因此去化成为了大型开发商最关注的数据。 “如果ZF现在放开限购政策,肯定有一波快速上涨。”一位地产中介的区域负责人向记者表示,在限购政策出台前,有楼市投资者会直接放一笔钱在中介公司,只要有好房源,第一时间定。限购政策出台后,这类“ 炒房客 ”日益减少,“但最近半个月,我们公司类似的资金突然增多。”上述总部在广州的中介负责人表示。
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cutelxh 2013-10-10 20:35
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汪涛的《中国货币政策手册》,帮助最大,当时我正处于读完传统教材后的 “ 实践干涸期 ” ,这篇报告给了我一个很好的起点。 申银万国的《中国宏观流动性报告:由极度紧缩走向适度宽松》,同样是厘清了我对货币的疑惑。 沈建光的《人民币国际化研究报告上下两篇》让我眼前一亮,报告做得很漂亮。 房四海和邵宇的研究报告是把宏观视野扩展到全球的上佳教材,尤其是房老师的研究报告 《招商证券 - 政府债务危机问题专题研究》,债务问题,只此一个专题既足够 2. 读报告能赚钱吗?哪些报告让我赚了钱? 为什么不呢? 《光大证券 - 有色金属行业:黄金小八卦-金价小概率事件统计与拐点研究》让我在贵金属上赚了很多,我认为每一位贵金属交易者都应该阅读这篇报告 《 ★ 国金证券 - 页岩气:美国拥有过去 , 中国拥有未来》让我在杰瑞股份上赚了钱 3. 报告是讲故事,没有可读性 我承认研报的整体质量还是比较差的,我 2011 年的精选率为 3% , 2012 年为 1% (这只是宏观策略 + 行业研究的数据)。但我认为 ” 没有可读性 “ 、 ” 忽悠、江湖骗子 “ 、 ” 纯抄袭 + 复制粘贴 “ 这类的恶意中伤是没有必要的,许多卖方研究的研究成果并不是闭门造车的结果,他们当然也会去打电话、跑公司、搜集一手信息。如果你戴着有色眼镜和直接否定的态度去鄙视人家的劳动成果,那你还不如选择不看。 4. 读研报不如读年报 两者并不矛盾,青菜萝卜可以一起吃。研报可以 ” 讲故事 “ ,年报当然也可以讲故事 5. 哪些机构的研究报告质量比较好? 我认为申银万国、国泰君安的研究报告质量是一直维持高水平的。近几年我个人感觉有明显退步的是中信和中金,中信有许多 ” 介绍性 “ 的报告,但这不足以让读者了解整个行业 招商、广发的进步飞快(尤其是招商), 12 年下半年开始长江、信达的报告做得非常不错。海通的量偏少,使我没什么印象。瑞银和高盛的篇幅很长,但优质率是不错的。国信和国金也时常有让人眼前一亮的报告。 6. 你推荐的研究员基于什么标准? 主观喜好,研报质量,仅此二者而已。比如很多人问为什么没有策略程定华?我可否反问你为什么必须有程定华? 如果有任何下载链接失效,您可以与我本人进行联系。 谢谢! ———————————————— 全文第一版完 —————————————— 投资主义研究报告精选 —— 国内卖方部分(第二版) Greetings! 节假日期间 Mikko 将 1-4 月的新研究报告做了新的下载补充、汇总、精选与分类。与前一次的整理不通,今年我将陆续把海外投行的优质研究报告汇总到 Investlism 的系统中去与各位共享。 下载口径:迈博汇金、同花顺 iFind 、金融界研报、海风等等 汇总云盘: Yunio 、百度云 精选数量:总计超过 300 篇 分类:采取之前的投资主义 Matrix 行业研究系统以及 Entropy 宏观研究系统地分类 * 版权问题申明:本人所获取之研报都来源于网络搜集,如您认为本人基于您知识产权的整理侵犯了您的权益,请与我联系,我将立即删除下载地址。 —— 正文 总的来说,前四个月的卖方研究报告是相当令我失望的。或许可能是因为大量的资料让我视觉疲劳,我主观地感受到卖方研究报告的质量有着较为严重的质量下降(相较于 11 年和 12 年) —— 尤其是第一梯队的研究。可能的原因是目前卖方研究在整个金融业的体系中地位尴尬如鸡肋,每年都有大量的研究员流动与流失,再加上行业整体的产能过剩和行情不佳的缘故,研报质量的下降也就难以避免了。 另一种说法是,研究报告其实并不重要,关键是研究员平时的调研、沟通能力以及路演能力才能显示一位研究员的水平。我并不否认现实中更直观的接触可以更为透彻地了解一位研究员,但是我着实认为脱离文字载体的研究其实是相当薄弱而又乏味的。当然这也许又是我个人对 “ 基据 ” 之执迷的怪癖了。 整体来说,高频报告的无聊、无意义与无价值还是一如既往的。日报、周报、月报中几乎完全重复的自动导出图表同样令人感到恶心。而对大量的新概念、新行业、新产品的介绍性报告又充斥着东拼西凑的抄写内容 …… 本人估算前四个月的卖方研究报告数量应当会超过 15000 篇,而我能精选出的数量只有可怜的 300 篇左右 —— 如果继续让我做更为严格的筛选,可能只剩下 100 篇了。 我比较推崇的研究所是:中信建投,宏观和行业都算做的比较有特色,很负责 我认为进步较快的研究所是:信达证券,这种感觉从去年下半年开始有的,主要是内容充实的报告多了起来。 ———————————————————————————————————— 宏观策略部分推荐列表 这部分的推荐就不按照上一版的分类了,理由是每一段时间内都会有些新话题。 消费 高盛高华 - 亚洲主题:消费(第 1 部分) —— 下一个浪潮 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397204uk=271106166 人民币国际化 汇丰银行 - 人民币国际化指引更新版:走向世界第三大货币 II 汇丰银行 - 人民币国际化指引(旧版):走向世界第三大货币 I 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397206uk=271106166 土地问题 平安证券 - 土地流转带来新财富红利的释放 海通证券 - 宏观专题:土地财政如何摆脱 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397209uk=271106166 日本问题(安倍经济学) 高盛高华 -Top Of Mind- 日本:困顿将告舒解抑或危机将要来临? 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cutelxh 2013-10-10 20:34
【工业】 ★ 机械 推荐阅读:《 ★ 高华证券 - 航天军工行业:转型中国 对五家航天军工企业的首次评级:关注国防开支、回报率及增长》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265909uk=271106166 推荐阅读:《招商证券 - 机械行业:海洋工程装备,中国身处何处》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265910uk=271106166 其他汇总下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265911uk=271106166 ★ 建筑工程 推荐阅读:《国泰君安 - 建筑工程行业励精图治系列( 8 篇齐)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265912uk=271106166 推荐阅读:《申银万国 - 建筑业思考系列报告(七篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265913uk=271106166 推荐阅读:《国泰君安 - 园林绿化行业:从发展史与产业链看园林,政策转向迎机遇》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265922uk=271106166 推荐阅读:《 ★ 国泰君安 - 从供给、需求、周期端看装饰》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265924uk=271106166 ★ 交通运输仓储 推荐阅读:《招商证券 - 铁路行业:对 “ 最后一个堡垒 ” 的深度思考》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265918uk=271106166 推荐阅读:《广发证券 - 快递行业系列深度研究报告( 5 篇)》 推荐阅读:《广发证券 - 物流行业系列深度研究报告( 4 篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265919uk=271106166 推荐阅读:《高华证券 - 航运行业:仍有风浪,看好大型集装箱船和中小干散货船;强力买入中外运航运》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265920uk=271106166 ★ 造纸印刷 推荐阅读:《长江证券 - 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中国玻璃行业 - 行业拐点临近,投资机会凸显》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265946uk=271106166 推荐阅读《招商证券 -PCCP 管道深度报告:当春乃发生,推荐国统青龙》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265948uk=271106166 ★ 钢铁 推荐阅读《申银万国 - 钢铁如何看宏观(三篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265949uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券 - 采矿和钢铁业入门全书》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265953uk=271106166 推荐阅读《广发证券 - 中外钢铁工业发展比较(三篇:美国、印度、日本)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265952uk=271106166 ★ 化工新材料 推荐阅读《浙商证券 - 化工行业十年》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265954uk=271106166 推荐阅读《银河证券 - 化工新材料 - 政策好、需求旺,行业高速发展》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265955uk=271106166 ★ 有色金属 推荐阅读《国泰君安 - 贵金属系列报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265956uk=271106166 推荐阅读《光大证券 - 有色金属行业:黄金小八卦-金价小概率事件统计与拐点研究》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265957uk=271106166 推荐阅读《招商证券 - 有色金属行业深度研究系列(四篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265958uk=271106166 【金融】 ★ 非银行金融 推荐阅读《国泰君安 - 保险行业:寿险出路,全球经验与中国未来》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265959uk=271106166 推荐阅读《招商证券 - 保险公司研究图谱(三篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265960uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 保险行业国际比较系列报告(七篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265961uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 多元金融行业:捆绑下的期货行业迎来创新契机》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265962uk=271106166 推荐阅读《东方证券 - 证券行业长期价值报告(四篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265966uk=271106166 ★ 银行 推荐阅读《瑞银证券 - 银行行业:富国银行商业模式对中国银行业的启示》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265963uk=271106166 推荐阅读《东方证券 - 银行业写在中国金融结构变革前夜:方今春深,应运龙升》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265964uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 海外银行专题研究(两篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265965uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券 - 银行业:改革专题,金融改革助推银行经营转型》 推荐阅读《瑞银证券 - 银行业:理财专题,利率市场化之趋势,但仍需关注风险敞口》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265996uk=271106166 【能源】 综合推荐:《基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究系列报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265967uk=271106166 ★ 煤炭 推荐阅读《华创证券 - 煤炭行业:以史为鉴,中国煤炭行业发展十年回顾和展望 黑金韶华渐去》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265968uk=271106166 推荐阅读《 ★ 申银万国 - 国际煤炭行业深度报告(美国篇):美煤冲击有限 借鉴美国 ROE 回归 15% 》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265969uk=271106166 ★ 石油石化、页岩气、天然气 推荐阅读《 Deutsche Bank-A guide to the oil gas industry ( 496P )》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265970uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券 - 石油化工词典》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265971uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 天然气行业深度研究系列报告( 5 篇 187 页)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265972uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券 - 油气投资高潮:中国油服装备行业是否准备好了?》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265973uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券 - 中国油气行业:中国天然气系列报》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265974uk=271106166 推荐阅读《中信证券 - 天然气行业深度研究报告:大 “ 气 ” 磅礴》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265975uk=271106166 【通信】 ★ 通信 推荐阅读《安信证券 - 大通信产业系列报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265976uk=271106166 推荐阅读《民生证券 - 宽带中国系列报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265978uk=271106166 【消费者必需品】 ★ 房地产 推荐阅读《招商系列 - 中国当代房地产研究专题(十五篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265979uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 房地产行业专题研究(五篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265980uk=271106166 推荐阅读《中信证券 - 读地手册(资料类)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265981uk=271106166 推荐阅读《中金公司 - 房地产行业:中国商业房地产发展前瞻》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265982uk=271106166 ★ 农林牧渔 推荐阅读《中信证券 - 农林牧渔行业研究体系》上中下三篇 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265988uk=271106166 推荐阅读《渤海证券 - 农业发展的本质是产业链》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265984uk=271106166 推荐阅读《东方证券 - 生猪养殖行业:大行业,大机遇》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265987uk=271106166 推荐阅读《长江证券 - 白羽肉鸡养殖研究专题( 3 篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265989uk=271106166 推荐阅读《 ★ 东方证券 - 全球产业链视角下的中国饲料业》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265991uk=271106166 ★ 批零贸易 推荐阅读《 ★ 高华证券 - 零售行业:转型中国:首次覆盖 7 家超市企业 , 买入步步高和永辉》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265992uk=271106166 推荐阅读《中信证券 - 商业零售行业模式探讨》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266044uk=271106166 推荐阅读《 ★ 广发证券 - 零售行业:亚马逊兼并收购做大做强,物流配送奠定盈利基础》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266045uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 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中国男装、家纺行业深度研究报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266079uk=271106166 推荐阅读《国信证券 - 中国化妆品行业专题研究》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266081uk=271106166 推荐阅读《光大证券 - 蓬勃兴起的女装行业,三大层次细分市场发展探究》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266083uk=271106166
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分享 关于阅读研究报告的心得-1
cutelxh 2013-10-10 20:33
关于阅读研究报告的心得( V1 完结) 掐指一算,原来我养成每天阅读研究报告的习惯已经整整三年了。回想起第一次阅读研究报告的理由还是非常好笑的:上海汽车从 27 元跌至 20 元附近,我有些乱了阵脚,当时我作为一个投资者虽然已经有了一年的投资经验,可是我还从未遇见过这样的单边下跌。之后我就不断地去搜罗汽车行业和上海汽车的研究报告,想知道究竟是什么因素驱动着这样的下跌。 较为讽刺的是,三年以后,我还是没能找到一个满意的答案。这不是重点,跳过吧。 时至今日,硬盘里已经躺着 15G 多的研究报告了,我每天的阅读时间少则 2 小时多则看一天,状态好时要一直读至 5 点,整理的时间差不多是阅读时间的一半 —— 这纯粹是苦力活,不过我乐在其中。在做 2012 年度研究报告精选的时候我连续两周每天翻阅 500+ 的研究报告,完工的同时成就了目前投资主义的研报导航索引系统,还是很值得的,因为一天的下载次数就达到了 30000 次。 ————————————————————————————————————--—————— 作为一个阅读者,阅读报告的目的,当然不是去检验他的结论。每一次阅读,都是为了了解一些自己不知道的东西,然后再去看基于这些东西,作者通过什么样的逻辑,推导出什么样的结论。投资亦就是这样一脉相承的三个阶段 —— 搜集信息和基据 → 归纳、演绎 → 选择。 把这三个部分分拆开来,那研报的价值就非常一目了然了 —— 必然不是替你选择,因为选择对应不确定性(没有不确定性就不用选了嘛),不确定性 = 风险,而每个人的风险偏好是不同的。所以我向来无视分析师的评级,因为那毫无意义,错误的评级必然是因为错误的逻辑和基据。 上两段只为确立和解释阅读研究报告的目的,下面聊一下研报的范围和分类 ——————————————————————————————————————— 研究报告的大分类如宏观研究、公司研究、行业研究、债券、策略、基金等等。细化到研究报告撰写内容的分类上的话有: 1. 对比类,可以是不同时期上的对比,也可以是行业内的(例如把亚马逊和京东作对比,把美国钢铁行业的发展进程和中国的做对比) 2. 历史回顾类 3. 正面教材拓展类(细化到某个海外行业龙头公司) 4. 系列,专题类(比较杂,报告优质率较高) 5. 数据类(没什么大意思,除非你没有金融终端) 6. 日报、周报、月报、季度年度策略 7. 理论研究类 8. 研究框架、研究体系类 你应该读什么和你想了解什么当然是相对应的,如果你想了解行业数据,那么读数据报告即可。如果你是行业研究新手那么研究框架类报告会对你的帮助很大。 选好种类以后,怎么选单篇?用傻办法,挑长的,量是质的保证,这一点是非常确定的,一个研究员要用三四页讲明白一个行业,个人认为是不可能的。 ——————————————————————————————————————— 推荐阅读 我之前写了不少推荐阅读的文章了,不过都有些旧了,这里重新列一份 研究员: 宏观研究:房四海、沈建光、马骏、高善文、汪涛等等 策略研究:邵宇、刘莹、周金涛 机械:刘荣 建筑工程:杨涛、韩其成 交运仓储:曾旭、杨志清 造纸:空缺 公用事业:彭全刚 电力设备与新能源:暂缺 环保:王威 非金属建材:韩其成 钢铁:刘元瑞、冯刚勇、毛深静 化工:暂缺 有色:桑永亮 非银行金融:彭玉龙、罗毅(忽略他的大嘴)、励雅敏 银行:倪军、孙旭、朱琰 煤炭:卢平、杨立宏 石油化工:蒋健蓉、曹勇、严蓓娜 通信:暂缺 房地产:孙建平、贾祖国 农林牧渔:赵金厚、毛长青、谢刚 批零贸易:孙菲菲、欧亚菲 社会服务:曾光、赵雪芹 食品饮料:聚众唱多,真要选就朱卫华吧 医药生物:周锐 传播文化:高辉、廖绪发 电子:暂缺 纺织服装及日化用品:王薇 家电:胡雅丽、郭海燕 汽车:刘元瑞、曹鹤 轻工制造:暂缺 计算机:袁煜明、魏兴耘 研究报告推荐: http://www.douban.com/doulist/1804578/?edit=203534636#sb203534636 先看看以前做的吧,新的推荐待更新 ———————————————————————————————— 研报推荐部分: 以下内容是我对投资研究有兴趣的入门者推荐的必读研究报告,这些报告的阅读并不需要太多的数理知识,涉及的一些专业知识仅需要在百科上搜索一下就可以懂。 标注 ★ 的请着重阅读 宏观经济部分 —— 货币、货币政策、央行 不了解全球货币政策? 推荐阅读《中国货币政策手册》瑞银证券 - 汪涛 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/netdisk/singlepublic?fid=910899_3060036577 浏览次数: 8426 下载次数: 7044 推荐阅读《中国宏观流动性报告:由极度紧缩走向适度宽松》申银万国团队 ★ 下载地址: http://moneylism.com/forum.php?mod=viewthreadtid=89 下载次数: 3851 推荐阅读《掀开货币的面纱系列研究》安信证券 - 高善文 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=249018uk=271106166 推荐阅读《流动性经济学系列研究报告》东方证券 - 邵宇 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=249019uk=271106166 推荐阅读《化解国家资产负债中长期风险》马骏(原文刊登于《财经》杂志) 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=249020uk=271106166 —— 了解财政政策 推荐阅读《申银万国 - 财政专题系列报告(五篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250082uk=271106166 推荐阅读《高华证券 - 中国深度分析:财政保 “ 稳 ” 更促 “ 进 ” 》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250090uk=271106166 推荐阅读《高华证券 - 地方政府的财政困境》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250109uk=271106166 推荐阅读《海通证券 - 中国公共债务 可持续性和影响 + 全景测算》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250121uk=271106166 —— 了解国际资本流动,国际金融,热钱 推荐阅读《房四海教授路演报告打包》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?uk=3122834008shareid=4258fr=840413307fa=840413307 推荐阅读《危机三部曲系列策略专题报告》作者:邵宇 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250137uk=271106166 推荐阅读《申银万国 -“ 热钱 ” 专题研究报告(六篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250144uk=271106166 推荐阅读《招商证券 - 中国国际资本流动专题报告(五篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250165uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 大类资产配置方法论及实践系列研究》 404p ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270449uk=439029693 —— 了解资本项目开放,人民币国际化 推荐阅读《莫尼塔 - 牵一发动全身:人民币国际化路径与货币逻辑新纪元的开启》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250138uk=271106166 推荐阅读《中信证券 - 资本账户开放专题研究:资本账户开放情景下的中国经济和股市》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250139uk=271106166 推荐阅读《瑞穗证券 - 人民币国际化上下两篇》 ★ 作者:沈建光 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=250167uk=271106166 —— 了解金融危机、债务危机 推荐阅读《招商证券 - 政府债务危机问题专题研究》七篇 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270471uk=439029693 推荐阅读《申银万国 - 以史为鉴看金融危机对世界经济格局的影响》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270470uk=439029693 推荐阅读《美国金融危机调查报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270473uk=439029693 —— 了解各国货币 推荐阅读《招商证券 - 美元指数的历史回顾与 2012 年走势展望:乱世枭雄》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270479uk=439029693 推荐阅读《招商证券 - 全球汇率专题研究之二:浮华落幕 , 浴火重生》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270480uk=439029693 推荐阅读《汇丰银行 - 货币前景: 2013 年英镑,脆弱性尽显》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=189720uk=271106166 —— 了解通货膨胀 推荐阅读《安信证券 - 中国通货膨胀的理解框架》作者:高善文 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255553uk=271106166 推荐阅读《华泰联合 - 通货膨胀的长期逻辑与短期因素》作者:张晶 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255555uk=271106166 —— 了解 GDP 推荐阅读《申银万国 - 中国经济的分配、支出与生产过程分析》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255557uk=271106166 推荐阅读《中金公司 - 经济转型的消费轨道》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255558uk=271106166 推荐阅读《中信证券 - 中国出口之行业图景》《中信证券 - 三分法解构中国对欧美出口》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255559uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券 - 未来十年消费将如何增长》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270458uk=439029693 —— 了解就业、人口与城镇化 推荐阅读《瑞银证券 - 中国经济未来十年 ( 二 ) :人口结构变化的挑战和应对》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255560uk=271106166 推荐阅读《中投证券 - 城镇化系列专题报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255561uk=271106166 —— 中等收入陷阱是什么? 推荐阅读《光大证券 - 中等收入陷阱之问(六篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255562uk=271106166 推荐阅读《中国银行 - 中等收入陷阱 ” :中国的挑战与抉择》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255563uk=271106166 —— 养老金、社会保障问题 推荐阅读《财富里昂 - 医保在中国:中国医疗保险制度分析与展望》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270515uk=439029693 推荐阅读《瑞银证券 - 中国医疗保健业:医保研究上下两篇》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266309uk=271106166 推荐阅读《海通证券 - 拆弹:走出中国养老金制度的困境》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270519uk=439029693 —— 利率市场化是什么? 推荐阅读《国泰君安 - 利率市场化专题研究(四篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270453uk=439029693 推荐阅读《平安证券 - 利率市场化系列报告(六篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270454uk=439029693 —— 库存周期是什么? 推荐阅读《华泰联合 - 中国经济正在失去 “ 好胃口 ” 》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255564uk=271106166 推荐阅读《平安证券 - 存货专题报告:存货调整对经济增长影响几何?》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255565uk=271106166 推荐阅读:《国泰君安 - 宏观专题报告:厘清库存周期》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255566uk=271106166 —— 能源问题 推荐阅读《财通证券 - 宏观经济专题报告:石油系列(四篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255567uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究系列报告》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255570uk=271106166 —— 了解其他国家、地区的经济发展 推荐阅读《中信建投 - 台湾制度改革系列研究报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=255575uk=271106166 推荐阅读《申银万国 - 迎接亚洲的十年:全球投资、消费和产业格局变迁趋势》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270459uk=439029693 推荐阅读《海通证券 - 高速增长的终结 由日本观中国》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270460uk=439029693 推荐阅读《莫尼塔 - 韩国的 “ 马基雅维利瞬间 ” :国家主导型 “ 名市场经济 ” 》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270462uk=439029693 推荐阅读《中信建投 - 增长中枢下移系列研究报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270463uk=439029693 —— 区域经济发展 推荐阅读《申银万国 - 我国区域经济划分及其发展潜力比较与分析》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270465uk=439029693 —— 了解金融改革、金融创新和金融监管、经济转型 推荐阅读《申银万国 - 资本市场改革系列报告(三篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270451uk=439029693 推荐阅读《申银万国 - 资本市场转型系列报告(六篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270452uk=439029693 推荐阅读《汇丰银行 - 中国金融大变革:金融体制改革加速进行时》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270455uk=439029693 推荐阅读《中信建投 - 经济转型系列研究报告(五篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270477uk=439029693 —— 难以分类的优秀系列研究报告 推荐阅读《莫尼塔 - 寻找中国宏观阿尔法系列研究报告》共 10 篇 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=162824uk=271106166 推荐阅读《长江证券 - 要素禀赋系列研究报告(五篇)》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270475uk=439029693 ———————————————————— 分割线 ———————————————— 宏观部分推荐暂告一段落,以上报告只是本人搜集的精品报告的一小部分,如果您对宏观研究有兴趣, 可以继续访问投资主义的 Entropy 系统 。如果以上报告的地址失效可以与我雪球联系。如果您对实时更新的有偿使用的投资主义系统感兴趣,亦可以与我联系。 ——————————————————————————————————————— 沿着自上而下的传统投资研究方法,下一步自然落到中观策略研究和行业研究了 —— 了解行业间的关系,知悉上游行业至下游行业的传导并学习各个行业的研究方法。 —— 资产配置 推荐阅读《华泰联合 - 资产配置分析框架系列报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270508uk=439029693 推荐阅读《申银万国 - 大类资产配置方法论及实践系列研究》 404p ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270449uk=439029693 —— 行业中观及研究体系 推荐阅读《申银万国 - 策略思考系列报告汇编( 287P )》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270521uk=439029693 推荐阅读《申银万国 - 行业比较思考系列报告汇编( 128P )》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270524uk=439029693 推荐阅读《申银万国 - 宽体策论系列报告汇编( 183P )》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270530uk=439029693 推荐阅读《长江证券 - 策略行业比较基础篇系列报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270534uk=439029693 推荐阅读《国泰君安 - 国泰君安对话行业研究员系列报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265900uk=271106166 推荐阅读《国泰君安 - 周期性行业反思系列报告》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265902uk=271106166 —— 其他优秀的策略研究报告 推荐阅读 - 翻译作品《东方证券 - 精译求精全集( 834P )》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270542uk=439029693 推荐阅读《王成 - 如何选择成长股》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270543uk=439029693 推荐阅读《中财期货研究手册系列 - 煤焦钢研究专刊》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266120uk=271106166 ——A 股回顾 推荐阅读《申万策略一周回顾与展望 2007 年至 2012 年打包》 下载地址: http://dl.vmall.com/c05vq39scl —— 中小盘策略 推荐阅读《国泰君安 - 中小盘成长股投资专题研究( 465P )》 ★ 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270554uk=439029693 推荐阅读《中信证券 - 创业板投资手册》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270555uk=439029693 推荐阅读《中信证券 - 中小板投资手册》 下载地址: http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270556uk=439029693 ———————————————————— 分割线 ———————————————— 为了精简数量,我在原有基础的精选行业研究报告做了一个再精选,投资主义 2012 年的研报优选比率从 2011 年的 3% (百里挑三)降至了 1% (百里挑一),本文纳入的研究报告可以说是基于百里挑一的再筛选,所以质量一定是有所保证的。当然由于部分行业本人没有认真覆盖(比如看不太懂的化工和通信),所以各位还是见仁见智,择其善者而从之吧。 精选的原则和标准有且仅有 —— 这些报告可以让你初步了解这个行业,至于其他的价值还需要读者自行去挖掘了。
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cutelxh 2013-9-13 20:17
关于阅读研究报告的心得(V1完结) 掐指一算,原来我养成每天阅读研究报告的习惯已经整整三年了。回想起第一次阅读研究报告的理由还是非常好笑的:上海汽车从27元跌至20元附近,我有些乱了阵脚,当时我作为一个投资者虽然已经有了一年的投资经验,可是我还从未遇见过这样的单边下跌。之后我就不断地去搜罗汽车行业和上海汽车的研究报告,想知道究竟是什么因素驱动着这样的下跌。 较为讽刺的是,三年以后,我还是没能找到一个满意的答案。这不是重点,跳过吧。 时至今日,硬盘里已经躺着15G多的研究报告了,我每天的阅读时间少则2小时多则看一天,状态好时要一直读至5点,整理的时间差不多是阅读时间的一半--这纯粹是苦力活,不过我乐在其中。在做2012年度研究报告精选的时候我连续两周每天翻阅500+的研究报告,完工的同时成就了目前投资主义的研报导航索引系统,还是很值得的,因为一天的下载次数就达到了30000次。 -------------------------------------------- 作为一个阅读者,阅读报告的目的,当然不是去检验他的结论。每一次阅读,都是为了了解一些自己不知道的东西,然后再去看基于这些东西,作者通过什么样的逻辑,推导出什么样的结论。投资亦就是这样一脉相承的三个阶段--搜集信息和基据→归纳、演绎→选择。 把这三个部分分拆开来,那研报的价值就非常一目了然了--必然不是替你选择,因为选择对应不确定性(没有不确定性就不用选了嘛),不确定性=风险,而每个人的风险偏好是不同的。所以我向来无视分析师的评级,因为那毫无意义,错误的评级必然是因为错误的逻辑和基据。 上两段只为确立和解释阅读研究报告的目的,下面聊一下研报的范围和分类 --------------------------------------- 研究报告的大分类如宏观研究、公司研究、行业研究、债券、策略、基金等等。细化到研究报告撰写内容的分类上的话有: 1.对比类,可以是不同时期上的对比,也可以是行业内的(例如把亚马逊和京东作对比,把美国钢铁行业的发展进程和中国的做对比) 2.历史回顾类 3.正面教材拓展类(细化到某个海外行业龙头公司) 4.系列,专题类(比较杂,报告优质率较高) 5.数据类(没什么大意思,除非你没有金融终端) 6.日报、周报、月报、季度年度策略 7.理论研究类 8.研究框架、研究体系类 你应该读什么和你想了解什么当然是相对应的,如果你想了解行业数据,那么读数据报告即可。如果你是行业研究新手那么研究框架类报告会对你的帮助很大。 选好种类以后,怎么选单篇?用傻办法,挑长的,量是质的保证,这一点是非常确定的,一个研究员要用三四页讲明白一个行业,个人认为是不可能的。 --------------------------------------- 推荐阅读 我之前写了不少推荐阅读的文章了,不过都有些旧了,这里重新列一份 研究员: 宏观研究:房四海、沈建光、马骏、高善文、汪涛等等 策略研究:邵宇、刘莹、周金涛 机械:刘荣 建筑工程:杨涛、韩其成 交运仓储:曾旭、杨志清 造纸:空缺 公用事业:彭全刚 电力设备与新能源:暂缺 环保:王威 非金属建材:韩其成 钢铁:刘元瑞、冯刚勇、毛深静 化工:暂缺 有色:桑永亮 非银行金融:彭玉龙、罗毅(忽略他的大嘴)、励雅敏 银行:倪军、孙旭、朱琰 煤炭:卢平、杨立宏 石油化工:蒋健蓉、曹勇、严蓓娜 通信:暂缺 房地产:孙建平、贾祖国 农林牧渔:赵金厚、毛长青、谢刚 批零贸易:孙菲菲、欧亚菲 社会服务:曾光、赵雪芹 食品饮料:聚众唱多,真要选就朱卫华吧 医药生物:周锐 传播文化:高辉、廖绪发 电子:暂缺 纺织服装及日化用品:王薇 家电:胡雅丽、郭海燕 汽车:刘元瑞、曹鹤 轻工制造:暂缺 计算机:袁煜明、魏兴耘 研究报告推荐: http://www.douban.com/doulist/1804578/?edit=203534636#sb203534636 先看看以前做的吧,新的推荐待更新 -------------------------------- 研报推荐部分: 以下内容是我对投资研究有兴趣的入门者推荐的必读研究报告,这些报告的阅读并不需要太多的数理知识,涉及的一些专业知识仅需要在百科上搜索一下就可以懂。 标注★的请着重阅读 宏观经济部分 --货币、货币政策、央行 不了解全球货币政策? 推荐阅读《中国货币政策手册》瑞银证券-汪涛★ 下载地址:http://pan.baidu.com/netdisk/singlepublic?fid=910899_3060036577 浏览次数:8426下载次数:7044 推荐阅读《中国宏观流动性报告:由极度紧缩走向适度宽松》申银万国团队★ 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下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=270556uk=439029693 --------------------分割线---------------- 为了精简数量,我在原有基础的精选行业研究报告做了一个再精选,投资主义2012年的研报优选比率从2011年的3%(百里挑三)降至了1%(百里挑一),本文纳入的研究报告可以说是基于百里挑一的再筛选,所以质量一定是有所保证的。当然由于部分行业本人没有认真覆盖(比如看不太懂的化工和通信),所以各位还是见仁见智,择其善者而从之吧。 精选的原则和标准有且仅有--这些报告可以让你初步了解这个行业,至于其他的价值还需要读者自行去挖掘了。 【工业】 ★机械 推荐阅读:《★高华证券-航天军工行业:转型中国对五家航天军工企业的首次评级:关注国防开支、回报率及增长》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265909uk=271106166 推荐阅读:《招商证券-机械行业:海洋工程装备,中国身处何处》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265910uk=271106166 其他汇总下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265911uk=271106166 ★建筑工程 推荐阅读:《国泰君安-建筑工程行业励精图治系列(8篇齐)》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265912uk=271106166 推荐阅读:《申银万国-建筑业思考系列报告(七篇)》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265913uk=271106166 推荐阅读:《国泰君安-园林绿化行业:从发展史与产业链看园林,政策转向迎机遇》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265922uk=271106166 推荐阅读:《★国泰君安-从供给、需求、周期端看装饰》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265924uk=271106166 ★交通运输仓储 推荐阅读:《招商证券-铁路行业:对"最后一个堡垒"的深度思考》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265918uk=271106166 推荐阅读:《广发证券-快递行业系列深度研究报告(5篇)》 推荐阅读:《广发证券-物流行业系列深度研究报告(4篇)》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265919uk=271106166 推荐阅读:《高华证券-航运行业:仍有风浪,看好大型集装箱船和中小干散货船;强力买入中外运航运》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265920uk=271106166 ★造纸印刷 推荐阅读:《长江证券-印刷与包装行业:三大博弈并存,周期内外觅机》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265925uk=271106166 【公用事业】 ★电力、煤气及水等公用事业 推荐阅读:《Nomura-Chinagasdistribution》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265927uk=271106166 推荐阅读:《国金证券-水资源主题之策略研究:水善利万物而不争》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265932uk=271106166 ★电力设备与新能源 推荐阅读《中银国际-电力设备行业:国网"三集五大"暨电力工业体系解读》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265934uk=271106166 推荐阅读《高盛高华-首次覆盖太阳能设备:关注现金状况以及结构性优胜者》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265936uk=271106166 推荐阅读《招商证券-光伏行业深度研究-自我救赎,屋顶光伏(BAPV)开启国内市场》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=265938uk=271106166 ★环保 推荐阅读《国金证券-如何再看环保股》 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下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266051uk=271106166 推荐阅读《★国泰君安-食品饮料行业:习旧"图"新系列报告(10篇)》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266053uk=271106166 推荐阅读《中金公司-快速规模化阶段的白酒行业:结构机会VS.模式挑战》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266054uk=271106166 ★医药生物 推荐阅读《★中投证券-医药生物行业大型综合型医药企业发展趋势分析:王者终将归来》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266055uk=271106166 推荐阅读《国泰君安-医药行业:无边界扩张2.0,另类医药细分行业深度报告》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266056uk=271106166 推荐阅读《高华证券-问诊中国系列研究报告》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266057uk=271106166 推荐阅读《中投证券-生物药行业投资图谱》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266059uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券-中国医疗保健业:医保研究上下两篇》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266309uk=271106166 推荐阅读《国泰君安-全球视野下的医院产业发展之路专题研究》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266063uk=271106166 医药生物行业的优质研究报告太多了,此处只列举这些,其他下载请参考:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266060uk=271106166 ★传播文化 推荐阅读《高华证券-电视剧行业、电影、视频服务、出版首次覆盖》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266066uk=271106166 推荐阅读《长江证券-传媒行业:数字出版之路,源于内容,兴于教育》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266067uk=271106166 推荐阅读《中金公司-传媒行业:中国出版发行行业深度研究报告:进可攻,退可守》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266068uk=271106166 ★电子 推荐阅读《申银万国-从台湾行业经验看A股电子行业:以史为鉴》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266070uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券-触摸屏行业-已进入产业窗口期,关键是产能和客户卡位》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266071uk=271106166 推荐阅读《中金公司-精密制造,连接世界》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266072uk=271106166 ★纺织服装及日化用品 推荐阅读《广发系列-品牌女装系列深度报告》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266073uk=271106166 推荐阅读《瑞银证券-中国男装、家纺行业深度研究报告》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266079uk=271106166 推荐阅读《国信证券-中国化妆品行业专题研究》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266081uk=271106166 推荐阅读《光大证券-蓬勃兴起的女装行业,三大层次细分市场发展探究》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266083uk=271106166 ★家电 推荐阅读《中信证券-家电渠道专题报告》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266085uk=271106166 推荐阅读《★中金公司-家电及相关行业企业案例研究:向三星学习,数码电子行业的标杆》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266086uk=271106166 推荐阅读《高华证券-电视、小家电行业深度研究》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266087uk=271106166 ★汽车 推荐阅读《中信证券-车闻天下完整版》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266088uk=271106166 推荐阅读《中金公司-汽车行业主题研究报告之一:中国汽车何去何从》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266089uk=271106166 推荐阅读《★瑞银证券-寻找中国汽车制造商的需求蓝海》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266090uk=271106166 推荐阅读《★瑞银证券-重卡行业首次覆盖:在恐惧中寻找贪婪的理由》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266091uk=271106166 ★轻工制造 推荐阅读《★东方证券-家具行业深度报告:谋定而后动,逐鹿中端市场》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266093uk=271106166 推荐阅读《中信证券-钢琴行业深度研究报告:钢琴,一个未被挖掘的教育产业》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266094uk=271106166 ★计算机、信息科技 推荐阅读《中信证券-研听计从系列研究报告》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266095uk=271106166 推荐阅读《中金公司-移动互联网深度研究系列》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266096uk=271106166 推荐阅读《申银万国-移动互联网深度研究(六篇)》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266097uk=271106166 推荐阅读《国泰君安-计算机基础性报告汇集-袁煜明》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266098uk=271106166 推荐阅读《★中银国际-中国网络游戏行业:乱世求生》 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=266100uk=271106166 --------------------完结---------------- 至此,本文推荐部分完结,下面做一个小结,并回答一下近几天来的疑问。 1.哪些报告对我影响最大? 汪涛的《中国货币政策手册》,帮助最大,当时我正处于读完传统教材后的"实践干涸期",这篇报告给了我一个很好的起点。 申银万国的《中国宏观流动性报告:由极度紧缩走向适度宽松》,同样是厘清了我对货币的疑惑。 沈建光的《人民币国际化研究报告上下两篇》让我眼前一亮,报告做得很漂亮。 房四海和邵宇的研究报告是把宏观视野扩展到全球的上佳教材,尤其是房老师的研究报告 《招商证券-政府债务危机问题专题研究》,债务问题,只此一个专题既足够 2.读报告能赚钱吗?哪些报告让我赚了钱? 为什么不呢? 《光大证券-有色金属行业:黄金小八卦-金价小概率事件统计与拐点研究》让我在贵金属上赚了很多,我认为每一位贵金属交易者都应该阅读这篇报告 《★国金证券-页岩气:美国拥有过去,中国拥有未来》让我在杰瑞股份上赚了钱 3.报告是讲故事,没有可读性 我承认研报的整体质量还是比较差的,我2011年的精选率为3%,2012年为1%(这只是宏观策略+行业研究的数据)。但我认为"没有可读性"、"忽悠、江湖骗子"、"纯抄袭+复制粘贴"这类的恶意中伤是没有必要的,许多卖方研究的研究成果并不是闭门造车的结果,他们当然也会去打电话、跑公司、搜集一手信息。如果你戴着有色眼镜和直接否定的态度去鄙视人家的劳动成果,那你还不如选择不看。 4.读研报不如读年报 两者并不矛盾,青菜萝卜可以一起吃。研报可以"讲故事",年报当然也可以讲故事 5.哪些机构的研究报告质量比较好? 我认为申银万国、国泰君安的研究报告质量是一直维持高水平的。近几年我个人感觉有明显退步的是中信和中金,中信有许多"介绍性"的报告,但这不足以让读者了解整个行业 招商、广发的进步飞快(尤其是招商),12年下半年开始长江、信达的报告做得非常不错。海通的量偏少,使我没什么印象。瑞银和高盛的篇幅很长,但优质率是不错的。国信和国金也时常有让人眼前一亮的报告。 6.你推荐的研究员基于什么标准? 主观喜好,研报质量,仅此二者而已。比如很多人问为什么没有策略程定华?我可否反问你为什么必须有程定华? 如果有任何下载链接失效,您可以与我本人进行联系。 谢谢! ----------------全文第一版完-------------- 投资主义研究报告精选--国内卖方部分(第二版) Greetings! 节假日期间Mikko将1-4月的新研究报告做了新的下载补充、汇总、精选与分类。与前一次的整理不通,今年我将陆续把海外投行的优质研究报告汇总到Investlism的系统中去与各位共享。 下载口径:迈博汇金、同花顺iFind、金融界研报、海风等等 汇总云盘:Yunio、百度云 精选数量:总计超过300篇 分类:采取之前的投资主义Matrix行业研究系统以及Entropy宏观研究系统地分类 *版权问题申明:本人所获取之研报都来源于网络搜集,如您认为本人基于您知识产权的整理侵犯了您的权益,请与我联系,我将立即删除下载地址。 --正文 总的来说,前四个月的卖方研究报告是相当令我失望的。或许可能是因为大量的资料让我视觉疲劳,我主观地感受到卖方研究报告的质量有着较为严重的质量下降(相较于11年和12年)--尤其是第一梯队的研究。可能的原因是目前卖方研究在整个金融业的体系中地位尴尬如鸡肋,每年都有大量的研究员流动与流失,再加上行业整体的产能过剩和行情不佳的缘故,研报质量的下降也就难以避免了。 另一种说法是,研究报告其实并不重要,关键是研究员平时的调研、沟通能力以及路演能力才能显示一位研究员的水平。我并不否认现实中更直观的接触可以更为透彻地了解一位研究员,但是我着实认为脱离文字载体的研究其实是相当薄弱而又乏味的。当然这也许又是我个人对"基据"之执迷的怪癖了。 整体来说,高频报告的无聊、无意义与无价值还是一如既往的。日报、周报、月报中几乎完全重复的自动导出图表同样令人感到恶心。而对大量的新概念、新行业、新产品的介绍性报告又充斥着东拼西凑的抄写内容……本人估算前四个月的卖方研究报告数量应当会超过15000篇,而我能精选出的数量只有可怜的300篇左右--如果继续让我做更为严格的筛选,可能只剩下100篇了。 我比较推崇的研究所是:中信建投,宏观和行业都算做的比较有特色,很负责 我认为进步较快的研究所是:信达证券,这种感觉从去年下半年开始有的,主要是内容充实的报告多了起来。 ------------------------------------ 宏观策略部分推荐列表 这部分的推荐就不按照上一版的分类了,理由是每一段时间内都会有些新话题。 消费 高盛高华-亚洲主题:消费(第1部分)--下一个浪潮 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397204uk=271106166 人民币国际化 汇丰银行-人民币国际化指引更新版:走向世界第三大货币II 汇丰银行-人民币国际化指引(旧版):走向世界第三大货币I 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397206uk=271106166 土地问题 平安证券-土地流转带来新财富红利的释放 海通证券-宏观专题:土地财政如何摆脱 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397209uk=271106166 日本问题(安倍经济学) 高盛高华-TopOfMind-日本:困顿将告舒解抑或危机将要来临? 瑞银证券-货币型再通胀对日本起作用吗? 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397210uk=271106166 影子银行 安信证券-关于影子银行、壳价值及经济恢复等的分析:雄关漫道 申银万国-影子银行系列专题(三篇) 中信证券-影子银行专题报告上下两篇 高华证券-银行业影子银行分析:短期增长;长期风险是抑制银行股估值 等等 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397212uk=271106166 国内改革 东方证券-"换届-改革"系列策略专题报告之四:掘金大部制 广发证券-"谁能受益改革"系列报告之一:谁能受益要素价格改革 光大证券-改革红利系列之一:全面放宽二胎政策,释放改革红利亮点 长城证券-两会专题系列研究之一:国务院机构改革的纵向比较 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397216uk=271106166 城镇化 中金公司-日本城镇化经验 中金公司-新型城镇化行业主题研究:精细化,智能化,市民化,均等化 申银万国-浅析新型城镇化及相关产业发展机遇:布局改革,重在突破 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397218uk=271106166 民生证券-宏观新型城镇化系列报告(两篇) 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397220uk=271106166 产能、产能过剩 银河证券-去产能系列研究(两篇) 瑞银证券-中国制造业产能专题:中国的产能过剩问题有多严重 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397221uk=271106166 综合研究 申银万国-2013年世界经济系列报告之增长、贸易、通胀篇 中金公司-2013年国际形势展望:东亚紧张形势加剧,转型国家面临挑战 招商证券-中国国际资本流动专题报告(六篇) 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397223uk=271106166 理论类 中信建投-里根经济学对中国的启示系列(四篇) 东方证券-流动性经济学(三篇) 中信建投-经济周期的识别 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397225uk=271106166 ---------------------------------- 行业部分推荐列表 *按照之前的行业分类 机械(军工、煤机、北斗等) 评价:无感,缺乏亮点 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397228uk=271106166 建筑工程(园林、装饰、建筑) 评价:良 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397229uk=271106166 交运仓储(铁路、快递、航运等) 评价:良,就那么点话题 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397232uk=271106166 造纸印刷 评价:屌丝行业没办法! 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397233uk=271106166 电力、煤气及水等公用事业 评价:少,行业不太招待见 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397234uk=271106166 电力设备与新能源 评价:概念多,行业杂,可初步了解 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397235uk=271106166 环保 评价:算热点了 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397239uk=271106166 非金属建材(水泥、玻璃) 评价:没啥可看的,都是跟踪水泥价格…… 钢铁(管材) 评价:同样没什么好看的,关注点雷同 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397240uk=271106166 化工新材料 评价:不懂不好瞎说! 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397243uk=271106166 有色金属(贵金属、小金属、工业金属) 评价:反向指标 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397245uk=271106166 非银行金融(券商、保险、信托) 评价:关注点雷同,质量偏好 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397248uk=271106166 银行 评价:脑X粉最多的行业,质量算是最好的 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397249uk=271106166 煤炭开采 评价:完蛋了 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397250uk=271106166 石油、天然气 评价:只要不说中字头……这行业去年的研究比较不错 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397252uk=271106166 通信 评价:4G 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397253uk=271106166 房地产 评价:嚼烂了 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397254uk=271106166 农林牧渔 评价:内容上终于摆脱了猪肉狂热,现代化的内容较多,许久未受关注的林业、水产等也有 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397255uk=271106166 批零贸易 评价:整体质量较高 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397257uk=271106166 社会服务业 评价:内容少 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397258uk=271106166 食品饮料 评价:嚼烂了,中信的不错,一些小行业的可以看看 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397259uk=271106166 医药生物 评价:大多数非专业的都看不懂,仍然偏好周锐 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397260uk=271106166 传播文化(传媒) 评价:牛股迭出,关注中信建投团队 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397261uk=271106166 电子 评价:吹公司 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397263uk=271106166 纺织服装及日化用品 评价:无亮点,小行业的有些看头 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397265uk=271106166 家电 评价:报告一向很少 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397266uk=271106166 汽车 评价:不如去年 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397267uk=271106166 计算机 评价:智慧城市 下载地址:http://pan.baidu.com/share/link?shareid=397269uk=271106166 完 打包地址稍后附上。 本整理为投资主义之成果,盗用者可耻可鄙。
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分享 上市公司研究报告解读 数据分析图表
mclrenjing 2013-5-2 10:26
  目前有一种新的上市公司研究报告解读形式,就是将研究报告中的核心部分予以摘录,尤其是其中的数据分析图表,比如饼状图、柱状图,这些图是很能说明问题的,尤其是说明上市公司的发展趋势和盈利增长前景。   以下是参考文章列表:   经济研究 图文: http://www.tttzw.com/HomeCenter/ClassList/0/1.html   投资策略 图文: http://www.tttzw.com/HomeCenter/ClassList/0/2.html   行业分析 图文: http://www.tttzw.com/HomeCenter/ClassList/0/3.html   个股研究 图文: http://www.tttzw.com/HomeCenter/ClassList/0/4.html
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分享 LED打造绿色照明新局面
wjwangjing00 2013-2-22 10:15
从2012年10月1日开始,国家正式出台法例,禁止进口、销售100瓦及以上普通照明白炽灯。这对传统照明灯具来说,不是个好消息,但是对于 LED筒灯 、LED天花灯等节能照明灯具,却绝对是个利好。 研究报告显示,全球照明用电占总用电量的19%,我国照明用电约占全社会用电量的13%,因此,淘汰白炽灯,是社会发展的需要,更是我们打造节能化社会的需求。 目前,除了我国在大力发展淘汰白炽灯的策略以外,世界各国对于白炽灯的发展都出台了禁止的政策。 澳大利亚是世界上第一个计划全面禁止使用传统白炽灯的国家,澳ZF2007年就宣布最晚2010年开始逐步禁止使用传统的白炽灯,代之以更节能的日光灯等节能灯具。此后,先后有十多个国家和地区陆续发布白炽灯淘汰计划,中国和阿根廷、澳大利亚、菲律宾、美国和欧盟成为率先开始淘汰白炽灯的国家。 自1996年实施绿色照明工程以来,我国照明行业迅速发展,LED照明等新兴高效照明技术发展迅速,在射灯、筒灯、隧道灯等领域得到应用。高效照明产品及技术日益成熟,为逐步淘汰白炽灯提供了重要保障。 从大的局面上来说,LED灯淘汰白炽灯是未来照明产业发展的趋势,LED灯的出现将会打造出绿色照明的全新局面,为我们带来完全不一样的照明体验。 (本文转自 http://www.imigyled.cn/ )
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分享 中国平板玻璃项目可行性研究报告--中国商业数据中心
商业信息 2012-11-26 14:19
【报告名称】 平板玻璃 项目可行性研究报告 【交付时间】 约10-15个工作日,具体项目协议约定。 【收费标准】 根据项目情况面议。 【报告格式】 PDF电子版+纸介版 (发改委立项研究报告纸介版附工程咨询甲级资质单位公章和资质复印件) 平板玻璃项目可行性研究报告 第一章 总论 一、平板玻璃项目背景 1.项目名称 2.承办单位概况 3.平板玻璃项目可行性研究报告编制依据 4.平板玻璃项目提出的理由与过程 二、平板玻璃项目概况 1.平板玻璃项目拟建地点 2.平板玻璃项目建设规模与目的 3.平板玻璃项目主要建设条件 4.平板玻璃项目投入总资金及效益情况 5.平板玻璃项目主要技术经济指标 三、项目可行性与必要性 四、问题与建议 第二章 市场预测 一、平板玻璃产品市场供应预测 1.国内外平板玻璃市场供应现状 2.国内外平板玻璃市场供应预测 二、产品市场需求预测 1.国内外平板玻璃市场需求现状 2.国内外平板玻璃市场需求预测 三、产品目标市场分析 1.平板玻璃产品目标市场界定 2.市场占有份额分析 四、价格现状与预测 1.平板玻璃产品国内市场销售价格 2.平板玻璃产品国际市场销售价格 五、市场竞争力分析 1.主要竞争对手情况 2.产品市场竞争力优势、劣势 3.营销策略 六、市场风险 第三章 资源条件评价 一、平板玻璃项目资源可利用量 二、平板玻璃项目资源品质情况 三、平板玻璃项目资源赋存条件 四、平板玻璃项目资源开发价值 第四章 平板玻璃项目建设规模与产品方案 一、建设规模 1.平板玻璃项目建设规模方案比选 2.推荐方案及其理由 二、产品方案 1.平板玻璃项目产品方案构成 2.平板玻璃项目产品方案比选 3.推荐方案及其理由 第五章 平板玻璃项目场址选择 一、平板玻璃项目场址所在位置现状 1.平板玻璃项目地点与地理位置 2.平板玻璃项目场址土地权所属类别及占地面积 3.土地利用现状 二、平板玻璃项目场址建设条件 1.地形、地貌、地震情况 2.工程地质与水文地质 3.气候条件 4.城镇规划及社会环境条件 5.交通运输条件 6.公用设施社会依托条件(水、电、气、生活福利) 7.防洪、防潮、排涝设施条件 8.环境保护条件 9.法律支持条件 10.征地、拆迁、移民安置条件 11.施工条件 三、平板玻璃项目场址条件比选 1.平板玻璃项目建设条件比选 2.平板玻璃项目建设投资比选 3.平板玻璃项目运营费用比选 4.平板玻璃项目推荐场址方案 5.平板玻璃项目场址地理位置图 第六章 平板玻璃项目技术方案、设备方案和工程方案 一、平板玻璃项目技术方案 1.平板玻璃项目生产方法(包括原料路线) 2.平板玻璃项目工艺流程 3.平板玻璃项目工艺技术来源 4.推荐方案的主要工艺(生产装置)流程图、物料平衡图,物料消耗定额表 二、平板玻璃项目主要设备方案 1.平板玻璃项目主要设备选型 2.平板玻璃项目主要设备来源(进口设备应提出供应方式) 3.平板玻璃项目推荐方案的主要设备清单 三、平板玻璃项目工程方案 1.平板玻璃项目主要建、构筑物的建筑特征、结构及面积方案 2.平板玻璃项目矿建工程方案 3.平板玻璃项目特殊基础工程方案 4.平板玻璃项目建筑安装工程量及“三材”用量估算 5.平板玻璃项目主要建、构筑物工程一览表 第七章 平板玻璃项目主要原材料、燃料供应 一、主要原材料供应 1.平板玻璃项目主要原材料品种、质量与年需要量 2.平板玻璃项目主要辅助材料品种、质量与年需要量 3.平板玻璃项目原材料、辅助材料来源与运输方式 二、燃料供应 1.平板玻璃项目燃料品种、质量与年需要量 2.平板玻璃项目燃料供应来源与运输方式 三、主要原材料、燃料价格 1.平板玻璃项目原材料、燃料价格现状 2.平板玻璃项目主要原材料、燃料价格预测 四、编制主要原材料、燃料年需要量表 第八章 总图、运输与公用辅助工程 一、平板玻璃项目总图布置 1.平面布置 2.竖向布置 (1)场区地形条件 (2)竖向布置方案 (3)场地标高及土石方工程量 3.总平面布置图 4.总平面布置主要指标表 二、平板玻璃项目场内外运输 1.场外运输量及运输方式 2.场内运输量及运输方式 3.场内运输设施及设备 三、平板玻璃项目公用辅助工程 1.平板玻璃项目给排水工程 (1)给水工程。用水负荷、水质要求、给水方案 (2)排水工程。排水总量、排水水质、排放方式和泵站管网设施 2.平板玻璃项目供电工程 (1)供电负荷(年用电量、最大用电负荷) (2)供电回路及电压等级的确定 (3)电源选择 (4)场内供电输变电方式及设备设施 3.平板玻璃项目通信设施 (1)通信方式 (2)通信线路及设施 4.平板玻璃项目供热设施 5.平板玻璃项目空分、空压及制冷设施 6.平板玻璃项目维修设施 7.平板玻璃项目仓储设施 第九章 平板玻璃项目节能措施 一、节能措施 二、能耗指标分析 第十章 平板玻璃项目节水措施 一、节水措施 二、水耗指标分析 第十一章 平板玻璃项目环境影响评价 一、场址环境条件 二、项目建设和生产对环境的影响 1.平板玻璃项目建设对环境的影响 2.平板玻璃项目生产过程产生的污染物对环境的影响 三、环境保护措施方案 四、环境保护投资 五、环境影响评价 第十二章 平板玻璃项目劳动安全卫生与消防 一、危害因素和危害程度 1.有毒有害物品的危害 2.危险性作业的危害 二、安全措施方案 1.采用安全生产和无危害的工艺和设备 2.对危害部位和危险作业的保护措施 3.危险场所的防护措施 4.职业病防护和卫生保健措施 三、消防设施 1.火灾隐患分析 2.防火等级 3.消防设施 第十三章 平板玻璃项目组织机构与人力资源配置 一、平板玻璃项目组织机构 1.平板玻璃项目法人组建方案 2.平板玻璃项目管理机构组织方案和体系图 3.平板玻璃项目机构适应性分析 二、平板玻璃项目人力资源配置 1.生产作业班次 2.劳动定员数量及技能素质要求 3.职工工资福利 4.劳动生产率水平分析 5.员工来源及招聘方案 6.员工培训计划 第十四章 平板玻璃项目实施进度 一、平板玻璃项目建设工期 二、平板玻璃项目实施进度安排 三、平板玻璃项目实施进度表(横线图) 第十五章 平板玻璃项目投资估算 一、平板玻璃项目投资估算依据 二、平板玻璃项目建设投资估算 1.平板玻璃项目建筑工程费 2.平板玻璃项目设备及工器具购置费 3.平板玻璃项目安装工程费 4.平板玻璃项目工程建设其他费用 5.平板玻璃项目基本预备费 6.平板玻璃项目涨价预备费 7.平板玻璃项目建设期利息 三、平板玻璃项目流动资金估算 四、平板玻璃项目投资估算表 1.平板玻璃项目投入总资金估算汇总表 2.平板玻璃项目单项工程投资估算表 3.平板玻璃项目分年投资计划表 4.平板玻璃项目流动资金估算表 第十六章 平板玻璃项目融资方案 一、平板玻璃项目资本金筹措 二、平板玻璃项目债务资金筹措 三、平板玻璃项目融资方案分析 第十七章 平板玻璃项目财务评价 一、平板玻璃项目财务评价基础数据与参数选取 1.财务价格 2.计算期与生产负荷 3.财务基准收益率设定 4.其他计算参数 二、平板玻璃项目销售收入估算(编制销售收入估算表) 三、平板玻璃项目成本费用估算(编制总成本费用估算表和分项成本估算表) 四、平板玻璃项目财务评价报表 1.平板玻璃项目财务现金流量表 2.平板玻璃项目损益和利润分配表 3.平板玻璃项目资金来源与运用表 4.平板玻璃项目借款偿还计划表 五、平板玻璃项目财务评价指标 1.平板玻璃项目盈利能力分析 (1)项目财务内部收益率 (2)资本金收益率 (3)投资各方收益率 (4)财务净现值 (5)投资回收期 (6)投资利润率 2.平板玻璃项目偿债能力分析(借款偿还期或利息备付率和偿债备付率) 六、平板玻璃项目不确定性分析 1.平板玻璃项目敏感性分析(编制敏感性分析表,绘制敏感性分析图) 2.平板玻璃项目盈亏平衡分析(绘制盈亏平衡分析图) 七、平板玻璃项目财务评价结论 第十八章 平板玻璃项目国民经济评价 一、平板玻璃项目影子价格及通用参数选取 二、平板玻璃项目效益费用范围调整 1.平板玻璃项目转移支付处理 2.平板玻璃项目间接效益和间接费用计算 三、平板玻璃项目效益费用数值调整 1.平板玻璃项目投资调整 2.平板玻璃项目流动资金调整 3.平板玻璃项目销售收入调整 4.平板玻璃项目经营费用调整 四、平板玻璃项目国民经济效益费用流量表 1.平板玻璃项目国民经济效益费用流量表 2.平板玻璃项目国内投资国民经济效益费用流量表 五、平板玻璃项目国民经济评价指标 1.平板玻璃项目经济内部收益率 2.平板玻璃项目经济净现值 六、平板玻璃项目国民经济评价结论 第十九章 平板玻璃项目社会评价 一、平板玻璃项目对社会的影响分析 二、平板玻璃项目与所在地互适性分析 1.平板玻璃项目利益群体对项目的态度及参与程度 2.平板玻璃项目各级组织对项目的态度及支持程度 3.平板玻璃项目地区文化状况对项目的适应程度 三、平板玻璃项目社会风险分析 四、平板玻璃项目社会评价结论 第二十章 平板玻璃项目风险分析 一、平板玻璃项目主要风险因素识别 二、平板玻璃项目风险程度分析 三、平板玻璃项目风险防范和降低风险对策 第二十一章 平板玻璃项目可行性研究结论与建议 一、平板玻璃项目推荐方案的总体描述 二、平板玻璃项目推荐方案的优缺点描述 1.优点 2.存在问题 3.主要争论与分歧意见 三、平板玻璃项目主要对比方案 1.方案描述 2.未被采纳的理由 四、结论与建议 第二十二章 附图、附表、附件 一、附图 1.平板玻璃项目场址位置图 2.平板玻璃项目工艺流程图 3.平板玻璃项目总平面布置图 二、附表 1.平板玻璃项目投资估算表 (1)平板玻璃项目投入总资金估算汇总表 (2)平板玻璃项目主要单项工程投资估算表 (3)平板玻璃项目流动资金估算表 2.平板玻璃项目财务评价报表 (1)平板玻璃项目销售收入、销售税金及附加估算表 (2)平板玻璃项目总成本费用估算表 (3)平板玻璃项目财务现金流量表 (4)平板玻璃项目损益和利润分配表 (5)平板玻璃项目资金来源与运用表 (6)平板玻璃项目借款偿还计划表 3.平板玻璃项目国民经济评价报表 (1)平板玻璃项目国民经济效益费用流量表 (2)平板玻璃项目国内投资国民经济效益费用流量表 http://www.chinabizdata.com.cn/report/i8090.htm
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分享 杀毒软件市场研究报告
yanjiubaogao 2012-5-7 15:39
:杀毒软件市场研究报告 : EMAIL电子版或特快专递 :印刷版:7600元 电子版:7200元 : +8610 5728 9094 第一章中国杀毒软件行业运行概况 第一节杀毒软件重点产品运行分析 第二节我国杀毒软件产业特征与行业重要性 一、在第二产业中的地位 二、在GDP中的地位 第二章全球杀毒软件行业市场规模及供需发展态势 第一节全球杀毒软件行业市场需求分析 一、市场规模现状 二、需求结构分析 三、重点需求客户 四、市场前景展望 第二节全球杀毒软件行业市场供给分析 一、生产规模现状 二、产能规模分布 三、市场价格走势 四、重点厂商分布 第三章我国杀毒软件行业市场规模及供需发展态势 第一节我国杀毒软件行业市场需求分析 一、市场规模现状 二、需求结构分析 三、重点需求客户 四、市场前景展望 第二节我国杀毒软件行业市场供给分析 一、生产规模现状 二、产能规模分布 三、市场价格走势 四、重点厂商分布 第四章杀毒软件行业相关政策趋势 第一节行业具体政策 第二节:政策特点与影响分析 第五章中国杀毒软件行业市场产销状况分析 第一节中国杀毒软件行业不同规模企业分析 一、历年行业工业产值分析 二、历年行业销售收入分析 三、历年行业市场规模分析 四、历年行业市场集中度分析 五、历年行业市场占有率分析 第二节中国杀毒软件行业不同类型企业分析 一、历年不同类型企业工业产值分析 二、历年不同类型企业销售收入分析 三、历年不同类型企业市场规模分析 四、历年不同类型企业市场集中度分析 五、历年不同类型企业市场占有率分析 第六章中国杀毒软件行业市场供需状况分析 第一节需求分析及预测 第二节供给分析及预测 第三节进出口分析及预测 一、进口现状 二、出口现状 三、进出口预测 第四节国内外市场重要动态 第七章中国杀毒软件行业市场竞争格局分析 第一节杀毒软件行业市场区域发展状况及竞争力研究 一、华北地区 二、华中地区 三、华南地区 四、华东地区 五、东北地区 六、西南地区 七、西北地区 第二节主要省市集中度及竞争力分析 第三节中国杀毒软件行业竞争模式分析 第四节中国杀毒软件行业SWOT分析 一、S.优势分析 二、W.劣势分析 三、O.机会分析 四、T.威胁分析 第八章中国杀毒软件行业产业链分析 第一节上游行业影响及趋势分析 第二节下游行业影响及趋势分析 第九章中国杀毒软件行业投资风险分析 第一节内部风险分析 一、技术水平风险 二、竞争格局风险 三、出口因素风险 第二节外部风险分析 一、宏观经济风险 二、政策变化风险 三、关联行业风险 第十章中国杀毒软件标杆企业分析 第一节A公司分析 一、公司主营业务 二、公司经营状况 三、公司优劣势分析 四、公司发展前景 第二节B公司分析 一、公司主营业务 二、公司经营状况 三、公司优劣势分析 四、公司发展前景 第三节C公司分析 一、公司主营业务 二、公司经营状况 三、公司优劣势分析 四、公司发展前景 第四节D公司分析 一、公司主营业务 二、公司经营状况 三、公司优劣势分析 四、公司发展前景 第十一章中国杀毒软件行业投资价值分析 第一节投资风险预测 第二节投资方向预测 第三节投资热点预测 第四节投资机会预测 第五节投资效益预测 第十二章研究结论 信息来源:市场调查报告网
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yanjiubaogao 2012-5-7 15:38
:电信行业调查研究报告 :EMAIL电子版或特快专递 :印刷版:7600元电子版:7200元 :+8610 5728 9094 第一章研究定位及主要方法 第一节研究目的 第二节研究内容 第三节研究方法 第四节数据来源 第五节分析依据 第二章电信行业发展环境分析 第一节宏观经济环境分析 一宏观经济形势总结 二宏观经济形势分析 三经济发展思考 第二节电信行业政策环境分析 一宏观经济政策总结 二宏观经济政策分析 三电信行业政策及相关政策解读 第三章电信市场年度市场调查分析 第一节电信行业盈利能力分析 第二节电信行业偿债能力分析 第三节电信行业经营效率分析 第四节电信行业人均创利对比分析 第五节电信行业亏损面分析 第四章电信行业发展情况分析 第一节电信行业发展分析 一电信行业发展历程及现状 二电信行业发展特点分析 三电信行业与宏观经济相关性分析 四电信行业生命周期分析 第二节电信行业生产情况分析 一电信行业生产总量及增速分析 二电信行业厂家开工情况分析 第三节电信行业对外贸易情况 第四节电信产品价格走势分析 第五章电信市场供需调查分析 第一节电信市场供给分析 第二节电信市场需求分析 第三节电信市场特征分析 一电信渠道特征 二电信购买特征 第四节电信市场特征预测分析 一电信种类特征预测分析 二电信价格特征预测分析 第六章电信行业产业链分析 第一节电信行业产业链分析 一产业链模型介绍 二电信产业链模型分析 第二节上游产业发展及其影响分析 一上游产业发展现状 二上游产业发展趋势预测 第三节下游产业发展及其影响分析 一下游产业发展现状 二下游产业发展趋势预测 第七章电信营销策略调研 第一节销售组织及结构调查分析 一主要销售模式分析 二主要销售组织架构分析 三主要销售战略规划分析 第二节销售区域调查分析 一主要产品品种销售区域分布 二新产品销售区域分布预测 第三节品牌策略分析 第八章电信行业竞争格局展望 第一节电信行业的发展周期 一电信行业的经济周期 二电信行业的增长性与波动性 三电信行业的成熟度 第二节电信行业历史竞争格局综述 一电信行业集中度分析 二电信行业竞争程度 第三节电信市行业SWOT分析与对策 一优势 二劣势 三威胁 四机遇 五发展电信行业建议 第九章电信行业主要优势企业分析 第一节 一企业简介 二管理状况分析 三经营状况分析 第二节 一企业简介 二管理状况分析 三经营状况分析 第十章电信企业投资潜力与价值分析 第一节电信企业投资环境分析 第二节电信企业投资潜力分析 第三节电信企业前景展望分析 第四节电信企业盈利能力预测 第五节行业生产总量及增速预测 第十一章电信行业发展趋势分析 第一节未来电信行业发展趋势分析 一行业发展分析 二行业技术开发方向 三总体行业整体规划及预测 第二节电信行业运行状况预测 一行业总产值预测 二行业销售收入预测 三行业利润总额预测 四行业总资产预测 第十二章电信行业投资风险展望 第一节宏观调控风险 第二节行业竞争风险 第三节供需波动风险 第四节经营管理风险 第五节技术风险 第六节其他风险 第十三章电信行业发展投资策略及建议 第一节电信企业投资策略分析 一产品定位策略 二产品开发策略 三渠道销售策略 四品牌经营策略 五服务策略 第二节企业观点综述及专家建议 一企业观点综述 二应对金融危机策略建议 三专家投资建议 信息来源:市场调查报告网
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yanjiubaogao 2012-5-7 15:37
报告名称]:移动运营及电信增值市场研究报告 :EMAIL电子版或特快专递 :印刷版:7600元 电子版:7200元 :+8610 5728 9094 第一部分 行业发展现状 第一章 国外移动运营及电信增值行业发展分析 第一节 国际移动运营及电信增值行业发展轨迹综述 一、国际移动运营及电信增值行业发展历程 二、国际移动运营及电信增值行业发展面临的问题 三、国际移动运营及电信增值行业技术发展现状及趋势 第二节 全球移动市场发展现状 一、全球移动用户地区分布概况 二、全球移动运营及电信增值行业发展分析 三、全球移动运营及电信增值行业发展分析 第三节 部分国家移动市场发展分析 一、美国移动市场分析 二、日本移动市场分析 三、韩国移动市场分析 四、德国移动市场分析 第四节 国际运营商发展动向分析 一、沃达丰发展动向 二、DoCoMo发展动向 三、英国电信发展动向 四、德国电信发展动向 五、ATT发展动向 第二章 中国移动通信市场分析 第一节 中国移动通信市场发展分析预测 一、全国通信业发展现状 二、国内移动运营业发展分析 三、中国通信市场发展走势预测 第二节 移动运营商的业务发展情况 一、中国移动业务发展状况 二、中国移动国际化转型 三、中国移动固定资产投资策略评估与分析 四、中国联通业务发展状况 第三节 中国移动运营商发展策略 一、运营商品牌经营探讨 二、中国移动通信市场竞争分析 三、电信运营商3G发展策略建议 四、移动运营商品牌细分策略建议 第四节 中国SP发展分析 一、中国SP发展分析 二、中国SP发展分析 第三章 中国移动增值业务发展分析 第一节 中外移动增值业务发展对比 一、移动增值市场发展概况 二、Vodafone移动数据业务发展分析 第二节 市场环境及发展策略 一、移动增值业务概述 二、增值业务市场分析 三、移动增值业务发展策略 四、移动增值业务渠道功能的转变 第三节 移动增值业务发展趋势及探讨 一、移动增值业务系统发展趋势分析 二、移动博客市场分析及盈利模式探讨 三、行业用户对移动数据业务的需求 四、移动数据新业务USSD 第四章 中国移动运营及电信增值市场消费分析 第一节 移动用户研究分析 一、用户特征概括 二、用户特征研究 三、用户上网行为研究 四、主流品牌用户特征研究 第二节 中国移动运营及电信增值市场分析 一、市场概述 二、移动运营及电信增值整体市场分析 三、市场关注度分析 四、市场发展趋势分析 五、行业发展策略 第三节 中国移动运营及电信增值市场季度分析 一、我国移动运营及电信增值市场分析 第五章 中国移动运营及电信增值细分市场分析 第一节 短信彩信彩铃业务分析 一、短信业务发展概述 二、中国彩信业务发展现状 三、中国彩信业务发展分析 四、中国彩铃业务发展分析 五、彩信市场调查与研究 六、彩铃市场调查与研究 七、短信彩信彩铃业务发展趋势 第二节 WAP业务分析 一、WAP业务概述 二、WAP业务发展状况 三、度中国WAP资源统计 四、中国WAP业务发展分析 五、WAP市场调查与研究 六、WAP市场规模预测 七、WAP业务发展趋势 第三节 IVR业务分析 一、IVR业务概述 二、国内IVR市场发展现状 三、IVR语音增值业务研究 四、中国IVR业务发展分析 五、IVR市场调查与研究 六、IVR市场规模预测 七、IVR业务发展趋势 第四节 3G业务分析 一、3G业务概述 二、3G业务发展分析 三、3G时代的增值服务市场分析 四、中国3G业务发展分析 五、3G市场调查与研究 六、3G市场规模预测 七、3G业务发展趋势 第五节 移动位置服务(LBS)分析 一、移动位置服务概述 二、移动定位业务发展概况 三、移动位置服务发展现状 四、中国移动位置服务业务发展分析 五、移动位置服务市场调查与研究 六、移动位置服务市场规模预测 七、移动位置服务业务发展趋势 第六节 手机游戏业务分析 一、手机游戏业务概述 二、手机游戏的类型 三、手机游戏产业链及收费模式 四、中国手机游戏业务发展分析 五、手机游戏市场调查与研究 六、手机游戏市场规模预测 七、手机游戏业务发展趋势 第七节 手机电视业务分析 一、手机电视业务发展概述 二、手机电视的发展现状与思考 三、手机电视前景分析 四、中国手机电视业务发展分析 五、手机电视市场调查与研究 六、手机电视市场规模预测 七、手机电视业务发展趋势 第二部分 行业竞争格局 第六章 移动运营及电信增值行业竞争格局分析 第一节 中国移动运营及电信增值行业结构分析 一、行业的省份分布概况 二、行业销售集中度分析 三、行业利润集中度分析 四、行业规模集中度分析 第二节 我国移动运营及电信增值竞争分析 一、我国移动运营及电信增值品牌竞争分析 二、国内外移动运营及电信增值竞争分析 三、我国移动运营及电信增值市场竞争分析 四、我国移动运营及电信增值市场集中度分析 五、国内主要移动运营及电信增值企业动向 六、国内移动运营及电信增值拟在建项目分析 第七章 移动运营及电信增值企业竞争策略分析 第一节 移动运营及电信增值市场竞争策略分析 一、移动运营及电信增值市场增长潜力分析 二、移动运营及电信增值主要潜力品种分析 三、现有移动运营及电信增值产品竞争策略分析 四、潜力移动运营及电信增值品种竞争策略选择 五、典型企业产品竞争策略分析 第二节 移动运营及电信增值企业竞争策略分析 一、金融危机对移动运营及电信增值行业竞争格局的影响 二、金融危机后移动运营及电信增值行业竞争格局的变化 三、我国移动运营及电信增值市场竞争趋势 四、移动运营及电信增值行业竞争格局展望 五、移动运营及电信增值行业竞争策略分析 六、移动运营及电信增值企业竞争策略分析 第八章 移动运营及电信增值重点企业竞争分析 第一节 企业一 一、企业概况 二、竞争优势分析 三、经营状况 四、发展战略 第二节 企业二 一、企业概况 二、竞争优势分析 三、经营状况 四、发展战略 第三部分 行业前景预测 第九章 移动运营及电信增值行业发展趋势分析 第一节 移动运营及电信增值研发趋势分析 一、移动运营及电信增值研究开发新趋势 二、移动运营及电信增值主要品种发展趋势 第二节 移动运营及电信增值行业发展趋势 一、全球移动运营及电信增值产业前景分析 二、移动运营及电信增值行业前景预测 三、无线产业发展趋势 四、中国移动运营及电信增值市场增长预测 第十章 未来移动运营及电信增值行业发展预测 第一节 国际移动运营及电信增值市场预测 一、全球移动运营及电信增值行业产值预测 二、全球移动运营及电信增值市场需求前景 三、全球移动运营及电信增值市场价格预测 第二节 国内移动运营及电信增值市场预测 一、国内移动运营及电信增值行业产能预测 二、国内移动运营及电信增值行业产量预测 三、国内移动运营及电信增值市场需求前景 四、国内移动运营及电信增值市场价格预测 五、国内移动运营及电信增值行业集中度预测 第四部分 投资战略研究 第十一章 移动运营及电信增值行业投资现状分析 第一节 移动运营及电信增值行业投资情况分析 一、总体投资及结构 二、投资规模情况 三、投资增速情况 四、分行业投资分析 五、分地区投资分析 六、外商投资情况 第十二章 移动运营及电信增值行业投资环境分析 第一节 经济发展环境分析 一、我国宏观经济运行情况 二、我国宏观经济形势分析 三、投资趋势及其影响预测 第二节 政策法规环境分析 一、移动运营及电信增值行业政策环境 二、国内宏观政策对其影响 三、行业产业政策对其影响 第三节 社会发展环境分析 一、国内社会环境发展现状 二、社会环境发展分析 三、社会环境对行业的影响分析 第四节 电子产业振兴规划 一、电子产业振兴规划概述 二、电子产业振兴规划细则 三、电子产业振兴规划三大任务 四、电子产业振兴规划六大工程 五、电子产业振兴规划十项措施 六、电子产业振兴规划的意义与作用 七、电子产业振兴规划对移动运营及电信增值行业的影响 第十三章 移动运营及电信增值行业投资机会与风险 第一节 移动运营及电信增值行业投资效益分析 一、移动运营及电信增值行业投资状况分析 二、移动运营及电信增值行业投资效益分析 三、移动运营及电信增值行业投资趋势预测 四、移动运营及电信增值行业的投资方向 五、移动运营及电信增值行业投资的建议 六、新进入者应注意的障碍因素分析 第二节 影响移动运营及电信增值行业发展的主要因素 一、影响移动运营及电信增值行业运行的有利因素分析 二、影响移动运营及电信增值行业运行的稳定因素分析 三、影响移动运营及电信增值行业运行的不利因素分析 四、我国移动运营及电信增值行业发展面临的挑战分析 五、我国移动运营及电信增值行业发展面临的机遇分析 第三节 移动运营及电信增值行业投资风险及控制策略分析 一、移动运营及电信增值行业市场风险及控制策略 二、移动运营及电信增值行业政策风险及控制策略 三、移动运营及电信增值行业经营风险及控制策略 四、移动运营及电信增值行业技术风险及控制策略 五、移动运营及电信增值同业竞争风险及控制策略 六、移动运营及电信增值行业其他风险及控制策略 第十四章 移动运营及电信增值行业投资战略研究 第一节 移动运营及电信增值行业发展战略研究 一、战略综合规划 二、技术开发战略 三、业务组合战略 四、区域战略规划 五、产业战略规划 六、营销品牌战略 七、竞争战略规划 第二节 对我国移动运营及电信增值品牌的战略思考 一、企业品牌的重要性 二、移动运营及电信增值实施品牌战略的意义 三、移动运营及电信增值企业品牌的现状分析 四、我国移动运营及电信增值企业的品牌战略 五、移动运营及电信增值品牌战略管理的策略 第三节 移动运营及电信增值行业投资战略研究 一、通讯产业行业投资战略 二、我国移动运营及电信增值行业投资战略 三、移动运营及电信增值行业投资战略 四、细分行业投资战略 第十五章 移动运营及电信增值行业发展投资策略及建议 第一节 移动运营及电信增值企业投资策略分析 一、产品定位策略 二、产品开发策略 三、渠道销售策略 四、品牌经营策略 五、服务策略 第二节 企业观点综述及专家建议 一、企业观点综述 二、应对金融危机策略建议 三、专家投资建议 信息来源:市场调查报告网
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