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分享 昨日油价大反弹 油价大涨逾7%
苓蝶 2015-8-28 11:14
油价正疯狂上涨。 周四，美国WTI 10月原油期货价格涨幅扩大至7.6%，布油涨幅扩大至7.4%。 本周早些时候，WTI原油一度跌破每桶38美元，创下后金融危机时代的新低。 周三，美国能源信息署（EIA）数据显示，美国8月19日当周EIA原油库存减少545万桶，预期为减少370万桶，此前一周为增加262万桶。 据华尔街见闻实时新闻： 美国8月19日当周EIA原油库存-545万桶，预期-370万桶，前值+262万桶。 美国8月19日当周EIA汽油库存+166万桶，前值-270.8万桶。 美国8月19日当周EIAEIA精炼油库存+144万桶，前值+59.4万桶。 美国8月19日当周EIAEIA精炼厂设备利用率94.5%，前值95.1%。 EIA数据显示，美国库欣地区原油库存增加25.6万桶，此前一周为增加32.6万桶。 继此前一周原油库存意外增加之后，EIA数据显示，上周原油库存大幅下降，创下6月以来最大，以及过去13个月中第二大降幅。 《华尔街日报》指出，油价的上涨在一定程度上受到交易员蜂拥而至地回补空头仓位所致，全球股市和新兴市场货币摆脱近期颓势并录得复苏也为原油价格反弹带来支撑。
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分享 道琼斯指数
accumulation 2015-6-6 14:17
平时所说的道琼斯指数就是指道琼斯工业股票平均价格指数，这是一种代表性强，应用范围广，作用突出的股价指数，是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数。道琼斯30种工业股票平均价格指数于1896年5月26日问世。 道琼斯工业平均指数目前由《华尔街日报》编辑部维护，其成份股的选择标准包括成份股公司持续发展，规模较大、声誉卓著，具有行业代表性，并且为大多数投资者所追捧。目前，道琼斯工业平均指数中的30种成份股是美国蓝筹股的代表。这个神秘的指数的细微变化，带给亿万人惊恐或狂喜，它已经不是一个普通的财务指标，而是世界金融文化的代号。 原因之一是道琼斯股票价格平均指数所选用的股票都是有代表性，这些股票的发行公司都是本行业具有重要影响的著名公司，其股票行情为世界股票市场所瞩目，各国投资者都极为重视。为了保持这一特点，道琼斯公司对其编制的股票价格平均指数所选用的股票经常予以调整，用具有活力的更有代表性的公司股票替代那些失去代表性的公司股票。自1928年以来，仅用于计算道琼斯工业股票价格平均指数的30种工商业公司股票，已有30次更换，几乎每两年就要有一个新公司的股票代替老公司的股票。 原因之二是，公布道琼斯股票价格平均指数的新闻载体－－《华尔街日报》是世界金融界最有影响力的报纸。该报每天详尽报道其每个小时计算的采样股票平均指数、百分比变动率、每种采样股票的成交数额等，并注意对股票分股后的股票价格平均指数进行校正。在纽约证券交易营业时间里，每隔半小时公布一次道琼斯股票价格平均指数。 原因之三是，这一股票价格平均指数自编制以来从未间断，可以用来比较不同时期的股票行情和经济发展情况，成为反映美国股市行情变化最敏感的股票价格平均指数之一，是观察市场动态和从事股票投资的主要参考。 但是由于道·琼斯股票价格指数是一种成分股指数，它包括的公司仅占目前2500多家上市公司的极少部分，而且多是热门股，且未将近年来发展迅速的服务性行业和金融业的公司包括在内，所以它的代表性也一直受到人们的质疑和批评。 从1996年5月25开始，还针对我国的股票市场编制了道琼斯中国股票指数。截至1998年4月1日，沪深两市共有88支股票作为其成分股入选，故称为道琼斯中国88股票指数。
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分享 老隆品金【诸多利空临头 下周震荡下跌】
亚美资产管理 2014-12-1 10:52
老隆品金【诸多利空临头 下周震荡下跌】
11月24日-11月28日黄金市场 回顾 ：美国三季度GDP 表现良好 ，欧元区 还是面临通缩压力 ， 使现货黄金始终没有有效突破 1200整数关口。 反而是 ，OPEC会议决定维持产量不变，没有出现预期中的 适量 减产，令国际原油价格单周大跌逾10美元。受原油价格的 影响 ，国际金价周五（11月28日） 还是选择了向下突破 ，最终跌破117 7元 后收低于1167.04美元/盎司。 本周金市要闻盘点 美国第三季度GDP 表现超好 美国商务部周二(11月25日)公布的数据显示，美国第三季度实际GDP修正值年化季率大幅 修正 至增长3.9%，远超预期的3.3%， 反映出美国经济的强劲复苏势头。 数据公布之后，美元指数快速上行，最高触及88.34，刷新日内新高。同时，美国第三季度个人消费支出物价指数修正值年化季率增长1.3%，预期增长1.2%，前值增长1.2%。 华尔街日报对数据评论称，算上本次3.9%的第三季度GDP上修值后，美国经济在过去两个季度的GDP平均增速为4.2%——这是自2003年以来美国经济录得的最强劲6个月经济增长速度。 消费者信心意外下降 美国谘商会（ConferenceBoard）周二（11月26日）公布的数据显示，美国11月消费者信心指数降至6月来最低水平，因消费者对企业状况和就业短期前景的乐观情绪下降。 数据显示，美国11月谘商会消费者信心指数降至88.7，为6月份来最低水平，预期96.0，前值由94.5修正至94.1。 咨商会经济指标部门主管LynnFranco在一份声明中表示，“消费者对企业以及就业市场当前状况及短期前景的乐观程度都有所降低。” 著名金融网站MarketWatch作者JeffreySparshott认为，虽然第三季度GDP修正值靓丽，但经济学家也关注到，商务部同时公布的美国第二和第三季度薪资数据被向下修正，尤其是第二季度薪资数据经过全面资料综合统计后仍被下修（由初值的+1.4%下修至+0.7%），显示出美国劳动力市场状况依然复苏不平衡，这可能对消费者支出构成抑制。 OPEC会议维持产量不变原油暴跌10美元 石油输出国组织(OPEC)在周四晚间的维也纳会议上宣布决定维持原有产量(日产原油3000万桶)不变，这也基本符合市场此前的预期。 此前，包括沙特、伊拉克和阿联酋在内的中东国家均表示不会减产的立场，而委内瑞拉和阿尔及利亚等一些非中东的产油国则认为当前油价过低应该减产。 这也让本次OPEC会议陷入了一场“拉锯战”。原定于北京时间昨晚20:30的会议结果遭遇“难产”，直到临近午夜才最终揭晓。最终，中东各国还是选择坚持其立场。 受OPEC不减产的影响，国际原油价格当周收盘大跌至66.15美元/桶，较上周收盘76.51下跌逾10美元。 欧元区、德国通胀数据再度走低 周四（11月27日）公布的德国11月调和CPI年率下滑至0.5%，为2013年7月以来最低水平；而周五（11月28日）随后公布的欧元区调和CPI也回落至0.3%的低位。 通胀数据的低迷，以及近期欧洲央行高官的讲话，似乎预示欧版QE的临近。 德拉基11月21日讲话称宽松政策的大门已经敞开，央行已做好准备通过更多刺激措施来拯救欧元区经济。 他在讲话中强调，“必须以一切必要手段，尽快扭转通胀率“过低”的现象。一旦通胀面临切实风险，央行将扩大资产购买规模。” 瑞信(CreditSuisse)经济学家ChristelAranda-Hassel周一在最新出炉的一份研究报告中表示，欧洲央行(ECB)可能在12月份的会议上宣布其准备采取包括购买主权债在内的大规模资产收购计划的明确声明，原先该机构预期欧洲央行将在2015年第一季启动资产收购。 另一家全球知名投行高盛(GoldmanSachs)在近期报告中则预计，欧洲央行将在明年上半年实施国债购债计划。 下周展望 美国非农 又将来临 美元 指数预期继续走强 美国劳工部将于下周五(12月5日)公布11月季调后非农就业人数。市场预期增加22.8万，前值21.4万。11月失业率预期5.8%，前值5.8%。 10月非农因表现不及市场预期，美元指数在非农数据公布后大幅回落，非美货币全线集体反弹。若本次非农仍不及市场预期，非美货币则可能重蹈上次非农行情；若符合甚至超乎市场预期，则美元或再度飙高，并有望挑战88.44近期峰值，甚至有可能上穿88.50重要阻力。 各大央行集体亮相欧银QE预期呼声高 欧洲央行利率决议无疑将是除非农外下周市场的最大重头戏。随着欧元区步入负增长，且需求疲软，部分市场观察家认为下周欧洲央行将宣布更多刺激措施，推动欧洲股市再度上涨。瑞士信贷预计欧洲央行可能在12月会议上宣布，其准备采取包括购买主权债在内的大规模资产购买计划的明确声明，预期欧洲央行将在2015年第一季启动资产购买。一旦有新的行动出炉，可能给欧元带来更多下行压力。 瑞士黄金公投 结果出炉利空黄金 据瑞士SRF电视台报道，今天(11月30日)举行的瑞士黄金公投中， 瑞士人民最终投出了反对票。 万众瞩目的瑞士黄金于今天举行，此次公投是目前黄金市场所关注的最大焦点，也被认为如果通过，将是一大利好。 据SRF电视台在当地时间下午1点的报道称，黄金公投的投票结果为78%反对，22%赞成。 这对于下周的黄金走势是利空消息。 技术解盘 伦敦金本周收出一根阴线，收盘价 1167.43，创出收盘新低，预计下周将在1155-1185之间区间震荡的概率较大。中色金由于0点收盘，所以没有创出收盘新低，所以周一将低开，而后在228-234（元/克）之间进行震荡的概率较大。下周预计先跌后涨的概率较大。 当 周重要经济数据和事件 周一（12月1日） 中国11月汇丰制造业采购经理人指数 欧元区11月Markit制造业采购经理人指数 美国11月ISM制造业采购经理人指数 欧元区财长会议，讨论2015年预算草案 周二（12月2日） 澳大利亚三季度经常帐 澳大利亚10月营建许可 欧元区10月生产者物价指数 澳洲联储政策会议并宣布利率决定 美联储副主席费希尔在纽约发表关于全球经济问题的讲话 美联储主席耶伦在华盛顿为2014年学院美联储挑战赛全国总决赛致欢迎词 周三（12月3日） 澳大利亚三季度GDP 欧元区10月零售销售 美国11月ADP就业人数变动 美国11月ISM非制造业采购经理人指数 加拿大央行召开货币政策会议，并宣布利率决定 纽约联储主席杜德利就布朗克斯地区经济及增加就业机会的议题发表演说 周四（12月4日） 澳大利亚10月零售销售 澳大利亚10月贸易帐 美国上周季调后初请失业金人数 费城联储主席普罗索就经济前景发表演说 美联储公布经济形势褐皮书 英国央行公布利率决议 欧洲央行公布利率决议/德拉基召开新闻发布会 周五（12月5日） 欧元区三季度GDP修正值报告 美国10月贸易帐 加拿大11月就业人口变动、失业率 美国11月非农就业人口变动、失业率 克利夫兰联储主席梅斯特在2014年金融稳定会议发表主旨演讲 投资心得 亏损的持仓不过夜。周五贵金属大幅下跌，持有多头的朋友恐怕心里很不舒服，事实再次冰冷地惊醒我们：这首先是您是否设了止损单，其次是您持仓如果是浮亏，您就不能持仓过夜。只有这样，才能截断亏损，截断亏损了，才有本钱，有机会顺势让利润奔跑！ 老隆语录：放下我执，跟随趋势，右侧建议，按部就班！ 更多详情敬请关注天津亚美资产管理有限公司
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分享 大数据时代 美国掀起“数据科学家”争夺战
Nicolle 2014-8-28 02:03
大数据时代 美国掀起“数据科学家”争夺战 新浪科技 摘要 : 世界迈进了大数据时代。互联网和智能手机产生的数据“大爆炸”催生了提取和解读海量数据的新工作岗位——“数据科学家”。《华尔街日报》日前报道称，3年前数据科学家这个职业头衔基本还不存在，如今已成为高科技劳动 ... 世界迈进了大数据时代。互联网和智能手机产生的数据“大爆炸”催生了提取和解读海量数据的新工作岗位——“数据科学家”。《华尔街日报》日前报道称，3年前数据科学家这个职业头衔基本还不存在，如今已成为高科技劳动力市场上最热门的职位之一。 　　在很多企业，由于有巨量数据需要分析，数据分析员成为一个必须的职位，连一些看上去和数据毫不相关的企业，也需要数据分析员进行数据分析，帮助做出更好的决策。巨大的用人需求之下，数据科学家成了“香饽饽”，一场寻找或培训“数据科学家”的争夺战正在美国掀起。 　　美国商业分析软件与服务供应商SAS公司大中华区总裁吴辅世告诉本报记者，大数据需要大分析，大分析需要新技术，但企业还需要新人才。在大数据时代，数据科学家等分析人才的需求将激增，尽早开始人才储备将是企业稳步发展的优势之一。 　　数据科学家需要独特的综合技能，但是，目前这方面的人才如此稀缺，以至于他们被称作“独角兽”。《华尔街日报》说，理想的“数据科学家”不仅要拥有传统的市场调研技能，还需要有能力从不同来源的上百万数据碎片中找出规律，再通过这些规律来推断消费者行为，找准消费行为的触发点并写出相关的统计模型。例如，在某电子商务网站，一名生物统计学博士过去几年里通过挖掘医疗记录来研究乳腺癌的初期征兆，现在他为网站编写统计模型，推断人们在该网站上用什么词条来搜索自己在大街上看到的时尚新品。在一家移动支付初创公司，一位编写统计模型、研究人们政治信仰如何变化的认知心理学博士，现在专门研究人们的行为模式，从而判断哪些零售商更有可能遇到顾客要求退货。 以下数字可以说明数据人才有多稀缺。招聘者说，一个拥有博士学位的数据科学家的起薪通常是六位数，工作两年后，就可以轻松赚到20万至30万美元的年薪。在美国职业社交网站领英网( LinkedIn ( 220.13 , 0.93 , 0.42% ) )，有3.6万个数据科学家的职位虚位以待。另一家网站的数据显示，去年底有6000家公司正在招聘数据方面的人才。 　　看到市场对数据人才的追求日益激烈，很多大学开始专门开设数据分析类专业。据悉，过去一年里，至少有六所美国大学，包括弗吉尼亚大学、哥伦比亚大学、俄亥俄州立大学等开设或宣布计划开设数据科学方面的硕士研究生培养项目。例如，南加州大学马歇尔商学院就专门开设了商业数据分析的硕士项目。该项目介绍的第一句话就是：商业数据分析是现在全美增长最迅速的领域。 　　分析人士称，大数据革命将深刻影响人们的工作、生活和思维。“数据，已经渗透到当今每一个行业和业务职能领域，”全球知名咨询公司麦肯锡指出，大数据是“创新、竞争和生产率的新边疆”，具有变革性影响，是数字时代的生产要素，是获取竞争优势的一个源泉。毫无疑问，大数据的重要价值正日益凸显，数据分析将成为21世纪的一个“金饭碗”。
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分享 投行业需要什么样的人才？
志在旋风 2014-6-4 11:01
投行业需要什么样的人才？ 全球金融市场是个充满生机与变化的领域，业内领先者的普遍共性是精力充沛、热情向上、 学识丰富、高度自律与极强的自我约束力。说起投资银行家的生活，浮现在你眼前的或许会 是舒适优越的工作环境和极其丰厚的收入等。然而，这并不是他们真实人生的全部，在成功 的背后，每个人都倾注了自己的全部精力，付出了异乎常人的巨大努力。 一 投资银行的职业背景要求 以跨国投资银行的证券销售人员为例，他必须每天浏览包括《华尔街日报》、《财富》、《商业 周刊》、《福布斯》等大量专业财经报刊，同时还要关注来自彭博资讯、路透社、CNBC和 CNN的最新金融报道。在仔细研读、消化和吸收后，他需要分析出这些新闻将如何影响客 户的投资，将自己对信息的领悟与见解传递给客户。如果一个负责美国市场的证券销售人身 处亚洲，他就必须在美国市场开市交易到闭市的时段一直工作(相当于北京时间从晚上9： 30到凌晨4：00)，在关注市场每时每刻的动态和各家上市公司的信息后，还务必在第二天 亚洲时区的正常工作时间准时上班，经过短暂的几个小时的睡眠后，还要与当地的客户洽谈。 这种每周平均工作50到90小时、不分昼夜、黑白颠倒的生活几乎打乱了一个人所有的社交 生活和与家人团聚的时间。一旦进入这一行，你就必须对自己的生活方式高度自律。所以， 职业银行家应该做好长期奋斗的心理准备，调整自己的生活节奏，保持坚持不懈的专业精神。 跨国投资银行帮助企业和*发行证券，帮助投资者购买证券、管理金融资产、进行证券交易 与提供金融咨询等服务。因此，投行从业人员需要极为熟悉欧美国家(尤其是美国市场)的主 要经济指标和统计数据的解读及其在投资银行具体行业研究中的应用，包括国内生产总值 (GDP)、采购经理指数(PMI)、就业指数、生产者物价指数(PPI)、消费者物价指数(CPI)、零 售指数、新屋开工/营建许可、耐用品订单及领先经济指标的含义与分析用途，并对综合产 业、房地产、技术、电信、交通、公用事业、银行、能源、原材料和消费品等主要产业部门 的推动因素和财务评估方法反应敏锐。 在欧美发达国家与地区，许多大学毕业生在刚进入投资银行时都是从分析员做起的，要想做 好这个工作，你必须具有特别的技能，并且能思路清晰地分析问题，这样你才有可能成为高 级经理。在事业的中期，你的成功取决于你能否和与客户交流并能顺利进行交易的能力。同 时，你还要了解市场、政治和宏观经济情况以及运作机制。 投资银行的一些工作要求很强的数学功底，如果你的数学很好，不妨考虑在理工类学科中再 拿一个更高的学位(如随机演算和微分方程学)，然后继续在财务分析和股票评估等学科中选 修几门更深的课程，最后在华尔街申请一个研究部门的工作。在大多数分析员的工作中，正 确地分析财务数字是非常重要的。如果你想成为一个证券分析师，你必须努力获得CFA(注 册金融分析师)职称。如果有一天，你有志从事融资业务并成为公司财务分析家，你最好再 考虑考取CMA(注册管理会计师)。 很难说什么样的人就是一个优秀的交易者，但至少你必须能充分了解市场，反应迅速，能作 出准确的分析。建议你读一下所罗门兄弟前交易员迈克尔.刘易斯的经典之作——《说谎者 的扑克牌》，你会学到很多有关交易领域的知识。在投资银行中获得成功的关键是团体协作， 能够将每一个人团结起来、共同为客户服务是一个巨大的挑战，当然回报很可能是非常高的。 有科技和法律背景的员工对投资银行来说价值很高——科学家可以从事任何类型的工作，从 计算金融衍生产品到生物工程学；律师则可以协助设计新型证券，进行租赁经营，并用他们 杰出的分析能力与客户交流。“学会推销自己”是成为银行家的基本功，进入投资银行业的 关键是关系网——或许你早已被这种关系网吸引，但如果你还不具备，就应迅速建立自己的 人际网络，多参加一些行业会议，并在同学通讯录里找一些从事商业的朋友..当然，关系 网不一定马上就能起作用。如果你还年轻，还没有取得MBA学位，就应该努力进入最好的 商学院学习。 进入投资银行业之后，在通常情况下，你应负责把你接受的每一个项目及时做好。如果你已 经成为高管(通常为董事，董事总经理以及更高层管理人员)，你必须要承担更多的风险。在 这种职位上不能很好地胜任工作的人，就要被迫离职。 二 不同业务工作的要求 企业融资(Corporate Finance) 如果你在企业融资部门工作，应该帮助公司为新的项目和以后的项目集资，你应该能够做到 通过资产、负债、可转换证券、优先证券或衍生证券等方式确定客户所需的资金数量和构成。 作为一名新的分析员，你通常应该更多地和客户打交道。 并购(MA) 一个公司购买另一个公司的交易是许多投资银行资金收入的一个重要来源。如果你从事这类 工作，应该成为客户的咨询者，为交易估值、创造性地确定买卖结构，并协商对自己有利的 条款。投资银行经常要自己承担投资风险，不断直接参与杠杆收购(LBO)、企业分拆、附带 利益和过渡贷款的安排。你的任务是分析适当的参与形式。 随着竞争的加剧，小型投资银行获得生存的机会越来越小，于是，投行间的联手成了必然的 途径，一些投行巨头开始显山露水。这些银行巨头往往为其大型客户提供广泛服务，帮助企 业开阔眼界。为了更彻底地了解客户，他们会与客户公司的执行官交流，参观客户公司，对 其产品进行测试。与证券承销相似，在并购领域也存在一种“品牌效应”——一家技术公司 在上市之前，人们往往会考虑其IPO是由高盛这样的大公司操刀还是由二流公司主持，虽 然IPO发行的过程是相同的，但其结果却有着天壤之别。大多数公司认为，如果其原始股 能被顶尖级的投资银行接手，那么其在资本市场的成功将成为既定的事实。在并购领域也是 如此，摩根士丹利的Cory、德意志银行的Thornton、高盛的L'Heureux 和雷曼兄弟的Brand 绝对是技术并购领域的行家里手，如果在技术并购交易中有上述任何一位加盟，这绝对是一 个好兆头。 项目融资 项目融资包括为公司或*主要的资产负债表上提到的基础设施和石油资产项目筹资，瑞士信 贷第一波士顿和德意志银行在这一领域非常活跃。项目融资交易已经成为将外资引入发展中 国家的最主要的渠道之一，当其它借款枯竭时，一般来说项目融资仍然存在。 交易 投资银行中最令人羡慕的工作之一是交易，你的责任是在商业银行、投资银行和大型的机构 投资者中进行资产、股票、外汇(简称Forex 或FX)、选择权或期货的买卖。交易是一件复 杂的工作，因此要求你具有全面的市场知识、金融工具和心理直觉。资本交易的工作经常包 括给其它交易者“讲一个故事”，告诉他们买你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有 很强的分析问题的能力并具备必要的资金，以管理交易比较少的市场中的大量盘存。衍生品 交易者需要很强的分析能力(最好具备工科学位)。外汇交易更主要的是要求交易者对市场、 政治和宏观经济方面有直觉感。 结构化融资 结构化融资的工作包括金融工具的创新，以便重新将资金流入投资者中(作为有资产支持的 证券)。普通的有资产支持的证券会将应收信用卡、自动应收贷款或抵押贷款证券化，其他 正在不断变化的领域有资产支持的证券商业票据、有抵押的债券债务(CBOs)和重新包装的 资产工具。如果你能同时具备绘制电子表格、会计和法律的技能，无疑是非常有利的。 衍生产品 衍生品的价值来自原始证券，选择权、掉期和期货都属于衍生品。衍生品市场是巨大的，并 且越来越规范。衍生品业务是一项高利润的业务，它对从事这项工作的华尔街人员的要求很 高。如果你对这类工作感兴趣，可以先学习数学。除了销售技能非常重要之外，你将听到的 另一个词是“结构化票据”，一个结构化票据可以是根据客户的需求在选择权中出现的外汇 借贷、远期或期货合同。 咨询服务 投资银行为大众或私人提供并购和金融方面的咨询服务，许多投资银行都设有风险管理的咨 询服务。 股票和固定收益研究 一般来说，证券分析员会被指定做某个企业或地区的分析研究，你的任务可能是向投资者推 荐股票和债券，需要不断与公司和机构投资者联系。投资银行经常雇用那些有企业工作经验 的人做分析员(却不是那些刚毕业的MBA或本科生)。比如，你是某个餐馆的经理，你可能 就会成为餐馆业的分析员。了解业务、能够和客户交流并有良好的预见性是做好这项工作的 重点。基础研究人员会根据公司的发展状况、首席执行官的状况提供一些建议。相反，电脑 分析员要通过计算机程序来确认贬值的证券、市场甚至是国家。这类工作不多，但由于个别 工作要求的专业技能很高，其收入也很高。 国际交易和新兴市场 尽管亚洲和拉美国家曾出现过经济与金融危机，但投资者对证券发行的需求仍然很大，投资 银行会派出很多专业的交易人员和专家来满足这个要求。另一个有高需求的领域是新兴市 场，如泰国或墨西哥市场。金融机构需要雇用一些既精通外语，又愿意经常出差并了解新兴 市场的员工。 市政债券 市政公债市场巨大并需要分析师、市政咨询专家和商人来研究它。搞财政的工作很难争取到， 但是这行的报酬却很高。曾在*行政部门工作过的人会对投资银行业务有很强的吸引力，市 政业务的主要增长点是项目融资这一块。 证券交易经纪人 证券交易经纪人的工作是为个人买卖股票、债券和其它投资服务，有些经纪人只为收入高的 客户服务，而有些经纪人则不加以区分地为所有客户服务。尽管这个行业开始做时很难(尤 其是你的年龄要比客户小得多)，但只要你具有相当水平的交易技能，你的回报将是很高的。 机构销售 机构销售的工作主要是负责将有关特殊证券的信息传递给机构投资者。销售技巧和掌握产品 知识是至关重要的，这关系到你是否有能力说服工作繁忙的机构投资者(保险公司、共同基 金和养老基金等)。 三 投资银行的收入水平 在通常情况下，一个本科生最初开始从事投资银行业务的年薪标准大概是25000美元到 50000美元，其中包括奖金(一般担任助理或普通分析员职务)。有MBA学历的毕业生年薪 范围是60000美元到135000美元。不同的公司，不同的地区，薪金标准各不相同，一般刚 开始时，奖金占薪金的10%到50%，然后慢慢增加到1-3倍。目前，投行薪金的趋势是给予 股票期权，进入投行3年以上不能流动。这样做对公司有利，因为它减少了人才的流动性。 如果你是一名分析员，可能不会遇到这种情况。 受近年来世界经济持续不景气的影响，以高盛、摩根士丹利为代表的跨国投资银行纷纷把削 减成本的“大刀”挥向了素以高薪著称的银行家，相当部分员工不得不面对“零红包” 的 严峻现实，投行业的整体收入退回到上世纪90年代中期的水平。 以投行中级别最高的董事总经理为例，在2002年拿到的“红包”金额介于25-35万美元之 间，较2000年证券市场巅峰时期的150-175万美元大幅下降了80%以上。他们的基本年薪 维持在20万美元左右。 地位处于中游的副总裁的“红包” 则从2000年的100万美元水平滑落至15万美元，他们 的平均年薪在12万-15万美元之间。至于通常由刚从商学院毕业的MBA担任的高级经理， “红包”能拿到4万美元就算幸运了，他们的基本年薪介于55000 -85000美元之间。 在投行界，津贴与补助一般占到银行家每年总收入的一半。摩根士丹利、高盛和雷曼兄弟通 常向员工支付得较早；而花旗环球金融公司和瑞士信贷第一波士顿则会延迟到来年3月才给 付。 猎头公司亿康先达金融服务业务全球主管Andrew Lowenthal 指出，过去在金融界，“零红包” 往往意味着需要另谋出路，现在银行家因为无路可走，愿意接受这样的事实。不过，即使没 有“红包”收入，大投行董事总经理的收入仍是英美国民平均年薪的5倍；高级经理的收入 可达到平均水平的3倍。在资本市场整体低迷的大气候下，证券界正在向凭借业绩获取“红 包”的时代回归。 四 投资银行需要什么样的人才 随着大中华区越来越多的企业上市，国际性投行忙得不可开交，不少公司都表示要增加人手。 但投资银行最需要的是什么人呢？在人力顾问公司Hudson任职银行及财务招聘组长的卓东 樱说，投资银行在中国内地的招聘比起商业银行要少很多, 不过随着市场的开放，投行的潜 力比很多行业都大。她说，现在投资银行最渴求有丰富经验而又了解中国国情的人，能说普 通话当然最好，但对中国的国情及企业的了解也非常重要。所以，海归派和香港人在这方面 都具有优势。 而对中国内地年轻人来说，竞争非常激烈，因为投资银行是过去2、3年才开始较有规模地 招聘毕业生，想加入这个行业的人却越来越多。投行除了在大学举行校园招聘外，也会与商 学院合作举办课程来挑选人才。但中国内地每年有成千上万的商科学生毕业，要脱颖而出不 是一件易事。 摩根士丹利副总裁、负责亚洲人力资源调配的韦文翰说，投资银行最基本的要求是，求职者 要有好的学业成绩，因为成绩代表一个人学习的能力及潜质。由于中国商科毕业生比比皆是， MBA 学位也逐渐变成必需。不过，他说中国内地的学生有一个通病，就是只着重学习的表 现。拥有一张满分的成绩表，并不代表一个人能成为出色的银行家，一份均衡的简历才是银 行最想看到的。“投资银行是充满竞争的行业，能力、热诚及目标当然重要，但创造力及忍 耐也是不可缺少的。”他说，除了学业上有好的表现之外，投资银行也喜欢一些在其他方面 有成就的人，例如音乐，艺术或体育。“一个有才华的人，代表他是一个充满热诚的人，这 种热诚往往能够在事业上帮助他们”。 不过，希望加入投资银行的人也要有心理准备，这将会是一份竞争及压力均非常大的工作。 在投资银行工作了7年多、现于ING霸菱香港公司担任地产分析员的李智颖说，她每天至 少要工作12小时，除了要对自己负责的行业及公司有很深入的认识外，还要掌握整个社会 的经济发展情况，因为每一件看似简单的事件、每一个普通的数据都可能对地产业带来重大 的影响，而客人就依靠你的判断去做买卖。她说：“这是一个充满挑战性的行业，但也是一 个奖罚很分明的行业。” 作为业界的资深人士，瑞士信贷第一波士顿(香港)董事总经理郭淳浩认为，投资银行是工资 最高的行业。这位年薪过千万元的高级银行家提醒想入投行的年轻人要注意三要素。毕业生 欲投身投资银行业，先决条件是学历够，因为有没有机会面试，第一关就是学历。“Make yourself interesting(令自己有趣)，是我挑选应征者的另一考虑要素，应征者需表达出他如何 将自己定位，跟别人有所不同。”其次是要“烂做”，切忌怕吃亏，尤其是开头几年需要“死 做烂做”。他语重心长地说，“越能做的人，就会有越多的事情做，但是付出的肯定会跟薪酬 不成正比。打工仔一定要能吃亏，永远让老板觉得你在吃亏才有得做，如果有一天，老板发 觉你在占便宜，难有好结果。”第三个要素，就是新人要争取机会跟上司去见客户，毕竟全 香港的上市公司中，肯光顾顶尖的投资银行的，郭淳浩估计不多于100家，所以行业内竞争 激烈；而客户在利用投行的专长的时候，也会教你怎样做，在变相地指点你。“可能英雄见 惯也是常人，但对于后生仔来说，若打算日后在商界发展，有机会拜会商场中最厉害的人， 这行无疑是最理想的行业。当然新入行者也要自己多留意，才能学习到更多。”郭淳浩又忠 告，年轻人最好在30岁以前入行，主要原因是，这行的确很辛苦，工作经常要“通宵达旦”。 五 证券分析师：年薪百万美元不容易 由于香港地区的国际金融中心地位，因此集中了相当一批对中国内地乃至亚洲资本市场非常 熟悉的专业人士。他们中的很多人都已经取得了显著的成就，其观点在市场中有相当大的影 响力，如摩根士丹利经济学家谢国忠、瑞银证券的行业分析师等，他们的观点经常在媒体中 发表，为业界所关注，有的时候更成为确定投资建议的出发点。 活跃于香港资本市场的证券分析师之间的差异很大，就数量而言，市场占有率超过1.3%的 大型券商和投资银行大致有20家左右，中型的公司大致有40家，小型机构数量极多，而且 很多是以家族形式经营的。基本上，所有这些券商和投资银行大约可以被区分为“四大板块”： 第1个板块是欧美证券公司和投资银行；第2个板块是*券商和投资银行；第3个板块是来 自东南亚的券商和投资银行；第4个板块是香港本地券商和投资银行机构。 在欧美公司中，其专业研究人员如高级分析师的收入每年可以达到200万到300万美元的水 平，除此之外，根据公司经营情况，年底还有20个月到40个月的花红可以拿。第二个板块， 也就是来自*的公司，专业人士的收入要比欧美公司低30%到40%，也就是每年约有150万 美元的收入。东南亚以及香港本地公司的收入情况不好说，也不确定，这是由家族企业的性 质所决定的。 值得注意的是，投资银行并不十分在意培养新人，他们获取人才的途径主要是2个，一是让 新手自己去争取机会，边干边学，像游泳一样，新手游得出来也就出来了，游不出来就淹死 了；另一个做法就简单多了，就是挖人。由于现在竞争激烈，经济并不理想，新手的工资每 月只有3万港币，而且标准很高，至少要出身于美国名牌院校。而香港本地券商机构给新手 能够提供的收入更低，每月约有15000港币左右，不过标准也相应低一些，有的仅要求大学 毕业即可。 基本而言，在证券机构中从事研究工作的专业人士可以被划分为策略分析师、分析师和助手 三大类别。策略分析师的主要工作是提供观点和项目框架，比如瑞士信贷第一波士顿策略分 析师陶冬就表示，他的主要工作就是提供观点，所写的任何内容很少会超过一页纸。对比内 地的情况，很多人对观点(View Point)看法有很大的偏差，这是策略分析师最重要的工作， 因为观点往往就是出发点，就是确立的原则，观点一旦错了，最后的投资建议恐怕就错得更 离谱了。 分析师的主要工作是为了完成某一具体项目，为某一市场提供投资建议。由于他们并不能脱 离宏观的束缚和策略分析师提供的观点，因此，他们的工作比较具体。在这个层次上，有的 公司还有经济师的职位，这个职位的作用主要是提供国情分析和对经济形势的判断，以便更 好地把握宏观状况。 而助手的情况不是固定的，要视各家公司以及助手所跟随的分析师情况而定。通常助手至少 对各种软件、图表工具以及数据非常熟悉，助手的日常工作并不轻松，因为他要时刻准备为 分析师提供帮助，完成其所交代的任务。 在国际资本市场中，几乎人人都是工作狂。陶冬在瑞士信贷第一波士顿的工作时间是从早上 6点钟开始的，一直持续到晚上10点钟，此后，他往往还要安排一些自己的事务去做。也 就是说，像陶冬这样的分析师，每天的工作时间长达14个小时到18个小时。摩根大通金融 机构分析师邓体顺则透露，他的工作是从早上6点开始，因为那时，国际上有些市场就已经 开盘了，他必须跟踪情况，而到晚上10点左右他就会结束工作。 在感恩节的前夜，摩根士丹利经济学家谢国忠睁着疲倦的双眼，还在接待媒体的访问。他也 是每天从早上6点开始工作的，直到深夜。谢国忠平静地说，这没什么可奇怪的，在资本市 场上打滚的人，都是这样的工作强度，适应不了，就不要做。事实上，这样的人还有很多。 在香港的资本市场的圈子中，专业人士日以继夜地勤奋工作，这种情况非常普遍，这就是他 们的生活，他们的努力正是全球财富流动的原始动力。对于这样的工作强度，可能是我们很 多人所不能想象的，我们希望获得财富，很多人也很羡慕分析师的荣誉和光环，但有多少人 准备长年累月地这样工作？从事研究工作需要的是持之以恒的精神，如果你30岁还没有进 入真正的分析师门槛，还在助手圈中晃悠，那么最好的建议就是换个工作，重新开始吧。因 为即使从30岁开始，你还需要7-10年才能取得较为理想的成就，才能在业界拥有真正的市 场地位。 如何在竞争激烈的分析师中脱颖而出？拥有深厚理工专业背景的荷银证券全球半导体首席 分析师王秀钧的心得体会是：给人的第一印象很重要。他拥有斯坦福大学工程经济系统博士 学位，对生产流程很清楚，提问非常专业。王秀钧指出，掌握数亿美元资金的外国基金经理 人都很有经验，提问题很尖锐，而且态度咄咄逼人，让人没有喘息的空间。对于有心想从事 分析师工作的人，王秀钧建议，给人的第一印象和presentation(做专业演示)的能力一定要加 强，因为这决定了基金经理听完你讲的第一分钟后，会不会有耐心继续听下去。王秀钧通常 直接问他们想知道哪些，根据他们的需要马上回答，换句话说，除了准备够充分，sensitivity(敏 感度)也很重要。“分析师这行是people business(了解人、喜欢与人相处的行业)，人诚不诚 恳很重要。”而美林证券*研究部副总裁曾省吾则是凭借下苦功了解产业趋势赢得了业内的声 誉。曾省吾拥有电机与MBA双硕士的学历，曾在华宝证券任职，为了分析个人电脑、主板 与手机等下游产业，他每天工作超过12小时，不仅拜访上市公司、撰写研究报告，半夜还 要起来回答国外客户问题。在调查上市公司时，曾省吾的观点持平、中肯，对未来看法不会 受一时景气高低的影响。此外，他喜欢发问，分析问题比较深入。从小跟随父母移民美国， 毕业于哥伦比亚大学(硕士)与加州大学柏克利(学士)等名校，后花旗美邦研究部副总裁的林 群杰却不自满，认真用功，使受访公司愿意主动提供他更多的消息，让其分析报告更能洞悉 产业走势，看准股价未来方向。之前，林群杰曾在百富勤和瑞士信贷第一波士顿任职，经常 每周工作70小时。他认为，证券分析师好比侦探，工作中需要独立思考、从各个方面观察 事物，进而说服别人。 六 投资银行业：女性职业前景看好 在具备欧美名校留学背景的华人中，女性在跨国金融与投资银行界拥有突出的职业发展机 会。以金融市场较为开放的*地区为例，继2004年7月高盛任命余佩佩接替张果军出任*公 司总裁后，已经有4名女士担任全球性投资银行的高层——除了余佩佩，其它3名女性主管 包括摩根士丹利*CEO林水仙、瑞银集团*业务联席主管陈嫦芬及美林企业融资部*主管黄慧 珠。拥有加拿大英属哥伦比亚大学硕士学位的余佩佩，在*外资投行界有超过10年的工作经 验，在加入服务了5年的高盛之前，她曾在瑞银和花旗集团任职。3年前才与从事律师职业 的丈夫结婚的余佩佩表示，工作的忙碌让她把婚礼交给先生及秘书打点，她只负责在约定时 间现身，在拍完婚纱照后便立刻搭飞机公干，在婚礼前2天才回*。在发展时间不长的大陆 市场，也已有孙玮、刘小俞、王学明、袁淑琴、李晶与赵竞等本地女性跻身于中高层职位， 分别担任花旗环球金融亚洲公司中国业务*、摩根大通中国区副*、高盛(亚洲)董事总经理、 德意志银行中国股票业务董事总经理、瑞银证券中国证券部董事总经理和摩根士丹利执行董 事。 然而在投资银行界，也有女性面对债券交易和芭蕾间的选择时，决定在功成名就之时激流勇 退，寻求自在的生活方式。巴克莱证券公司债券发行部全球负责人艾比桂.霍夫曼(Abigail Hofman)就是典型的例子——在积累了极其丰厚的资产后，霍夫曼厌倦了“执行制作人” (managing producers)的角色，她选择离开伦敦金融城，从而有时间一周4次上芭蕾课改变形 体，做任何自己想做的事情。 建议你读一读Michael Lewis 的Liars Poker一书，你会学到很多有关交易方面的东西。
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分享 华尔街日报：致毕业生们
方逸群 2012-10-7 10:55
致2012年毕业的你： 请允许我成为第一个不对你说“恭喜”的人。在过去几年中，你们中的大多数努力地在各种并不实用的课程中为了一个看得过去的成绩而徘徊奋斗。这并不是什么值得夸耀的事情，这是你懂的。现在，在这个你们大一时投票选出的总统所赐的经济环境下，你们要离开学校了。重新回到父母的家住下，并同时开始寻找并不友好的工作，这不是一件容易的事儿。毕竟你的父母曾经在你身上给予厚望，而现在，他们更像是拿着没能寄出快递的发件人，而且无法知道这个快递接下来该发往何处。 当然，你们中的某些人还是通过了严峻的考验才获得真才实学的。几年前我曾经招了一个来自西点军校的实习生。她在开始工作前刚完成了一个长达数周的训练项目，在这个项目里她甚至连睡觉的时候都得穿着防弹背心。她的文笔十分好，而且格外谦虚。现在，她正在阿富汗对抗恐怖分子。 如果你也像那个实习生一样，你有权利对你的生活不满。但请记住，她从来没有那么想过。 但是亲爱的毕业生们，也许你们远没有达到像她那样的成就。你们已然不是小孩儿了，至少现在，该有人告诉你一些关于人生的实情了。 首先要说的是，在这个知识决定命运的经济环境中，知识依然是很受重视的。但可惜的是，你们也许是多年来最缺乏知识的一届毕业生。 几个月前，我面试了一个从常春藤毕业，GPA高得令人发指的男生。他想写作关于中东政治方面的文章，于是我们开始谈论1956年的苏伊士运河危机（第二次中东战争）。他们只是大概知道这桩历史事件，但完全不了解谁是当时的美国总统（美国与苏联的介入是战争最终结束的主因），以及他的继任者是谁。 毕业生们，你们知道吗？ 人们一直说教育的目的不是灌输式的记忆，而是学习如何思考。不管你信不信，反正我是不信的。在我长期面试在校生的印象中，我发觉许多面试者的思维就像古旧的地图一般，有许多的区域是因为没有认知而空白着的。很多情况下我觉得他们并不是缺乏智商，而是在于他们根本不知道知识从何而来，无法建立知识与知识间的联系。 现在让我们来谈谈第二桩事实——你们所面对的竞争是国际化的。努力吧，别像我前两天在佛罗里达州所遇到的那个商人一样，在你的余生中抱怨尼克松总统对中国开放的政策毁了他曾经在纽约的业务。 在像爱尔兰、法国、印度和西班牙这样的地方，有和你们一样不乏天赋与目标的同龄人正在一个更糟糕的经济环境中毕业。与你们不同的是，他们会说许多种语言，并拥有一个科学或工程方面的学位。他们的能力或许更容易帮助他们找到一份薪酬丰厚类似于投行或咨询业的工作。 在我纽约工作的地方附近，有许多这样的人。万幸他们仍然保持着应有的礼节，从而我们并没有感受到来自他们的压力。然而如果经济环境继续这么发展下去，也许他们马上就会开始抢你们的饭碗了。 这让我联想起了我想说的第三桩事情：你潜在的雇主对于夸夸其谈的想法早有察觉，并能笑而不语，而你们中的许多人甚至不知道你们的想法有多不切实际。 从什么时候起连美国人也开始靠吹牛而活了？也许是始于诺曼梅勒的《给自己的广告》（1959年发行的一本文集）。但至少那本书是为了动员人们培养个人节操以及参与社会公益活动而创作的。 毕业生们，当我阅读你们简历的时候，我所看见的只是无穷无尽的“给自己的广告”。你们在21、22岁时所完成的一切，不管来自你上个夏天的实习或者是在学校的校报工作，甚至已经超出沃尔特李普曼和厄尼派尔（均为非常有名的作家，普利策奖得主）在他们自传中对他们自己的描述了。 也许你愚蠢地认为这种吹嘘并不会为人们所发觉，或者你自作聪明地认为既然大家都这么做你也必须从众一下。 但是，真实的自我绝不会做这样的事情。每个人的内在都曾经是谦逊的。当你了解什么叫做“更少才是更多”的时候，你就会有不过分在简历中标榜自己的自信了。 从另一个角度说，你也许有自我思考的能力。但这也是我想说的第四件事情：对于能自我思考的人而言，市场的需求永远存在。 对于每一代人而言，人云亦云的问题是很普遍的。但对于你们这代人来说，这个问题尤其严重，因为你们大量的从众行为大多带上了不走寻常路的伪装。这是我与西点军校的实习生聊到她带领规定练习的经验时学到的。 她的回答让我印象深刻。她当初对我说，“穿着统一的制服，反而让她理解到什么才是真正区别她自己与别人的本质。” 现在她已经是一个拥有生活理想和荣誉的少尉了，而且她有对自己生活意义的独到见解。你们中也许没有几个能完全像她一样这么一步一步走过去。当然，你们完全没有必要跟随别人的足迹，但是，如果你们能够放下自我中心的想法，多独立思考，也许在你的生命中你能够做出些不枉此生的事情。甚至因此找到一份工作。加油！ ——作者：布雷特斯蒂芬斯，华尔街时报专栏作家
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