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非金属类建材业
研究机构：渤海证券 分析师：马静如 撰写日期：2011-01-12
投资要点:
行业及主要公司动态回顾:
(1)重庆市经信委昨日发布消息,为抑制水泥行业产能过剩和重复建设,即日起,重庆停止批准新建水泥熟料生产线项目。
(2)昨日停牌的狮头股份今日发布一则有些迟到的公告。公司表示,2010年12月15日,太原市**召开专题会议,对中国建筑材料集团有限公司重组狮头股份大股东狮头集团,以及建设新型建材工业园有关问题进行研究部署。会议决定,加快推进建材集团控股重组狮头集团项目;大力推进与建材集团的战略合作。
水泥价格:
上周,全国P.O42.5散装水泥微幅下跌0.2%至420元/吨,同比涨幅为14.1%。在重点城市中,南京水泥价格环比下跌9.1%至500元/吨,下跌50元/吨,但同比涨幅仍高达81.8%。受南京水泥价格下跌影响,华东水泥均价环比下跌1.4%至509元/吨,同比涨幅为59.6%。另据数字水泥网资讯,进入1月份,华东、中南地区水泥价格出现下跌,江苏北部、福建、山东南部跌幅相对较大,下跌均在50元/吨左右;浙江、上海、苏南地区价格继续维持平稳;江西仅个别企业略有小幅下调,大部分企业保持价格稳定;安徽沿江企业由于库满熟料价格有所下调,主流价格仍保持平稳,但后市下调趋势不变。
煤炭价格:
上周,秦皇岛动力煤中大同优混、山西优混平仓价仍与上周持平分别为840元/吨和785元/吨,普通优混下跌0.51%至490元/吨。以大同优混计算,水泥-煤炭价格差和吨毛利环比保持不变,水泥行业盈利能力保持平稳。
投资策略:
目前进入一季度的传统淡季,在限电结束和淡季需求下降的双重影响下,水泥价格将出现季节性趋势回落,回落的程度和回调后的最低价格的同比变动幅度是观察和研判2011年水泥价格走势的主要依据。年度策略的推荐组合保持不变。
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