上市公司会计信息供给机制研究

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  [摘 要] 有效资本市场理论要求会计信息真实、充分地披露，而我国上市公司管理当局免费供给会计信息导致虚假披露、供给单一和成本效益不均衡等问题，因而会计信息供给可以尝试“有偿供给”，构建一种全新的会计信息供给模式，以解决上市公司会计信息供给中存在的问题。    [关键词] 会计信息，交易中心，有偿供给
    有效资本市场理论认为信息披露的公开程度与资本市场的有效性呈正相关关系，信息披露的公开程度越高，市场有效性就越强，会计信息作为资本市场信息的重要组成部分，它的披露程度高低直接影响着资本市场的有效性强弱。
    一、上市公司会计信息供需双方
    目前，上市公司会计信息的供给方主体是企业管理当局。虽然会计信息的整理、分类、生产、加工都是由会计工作人员负责的，但企业管理当局操控了会计信息的生产和加工过程，更控制着会计信息对外披露，所以企业管理当局是会计信息的主要责任主体，成为事实上的会计信息的供给方主体。会计信息的需求方是投资者（现实的和潜在的），债权人、**部门和其他利益相关者，其他利益相关者主要包括职工、客户、供应商及广大社会公众等。投资者通过会计信息的分析，了解企业的现状和预测前景，提高投资决策的收益性；债权人通过会计信息的分析，了解企业的偿债能力，更为关注债权的安全性；**部门通过分析会计信息，了解经济运行的稳定性和企业税收情况，为国家制定宏观政策收集信息；职工比较关心企业的工资方案和职工福利待遇；客户关心企业对其所购商品承担维修等服务的能力；供应商关心企业是否能与之建立长期合作关系；广大社会公众则关心企业社会责任的履行情况，如环境保护问题等。他们都从各自的利益出发，需要了解的企业会计信息各不相同，成为会计信息的需求方主体。
    二、上市公司会计信息供给存在的问题
    1.信息不对称，提供虚假信息
    信息不对称源于委托代理关系，企业管理当局作为受托方，他们经营管理着企业，控制着会计信息的对外披露，对企业内部的情况比较了解，作为会计信息的供给方主体，拥有着明显的信息优势。委托方即投资人通过企业管理当局提供的会计信息来了解企业经营情况和盈利情况，他们获取的信息的数量和质量都受制于企业管理当局，处于信息劣势的一方。由于信息的不对称，企业管理当局就会提供虚假信息，欺骗投资人，来谋取自己利益的最大化。成都红光公司舞弊案、科隆电器舞弊案，银广夏舞弊案和五粮液虚假陈述事件等都说明了这一点。
    2.供给单一，不能满足多样化的需求
    目前，会计信息的供给与需求已形成了单一供给和多种需求的矛盾。会计信息的需求方是多方面的，不同的用户对会计信息有着不同的信息需求。会计信息的供给方主体只有企业管理当局，他们只能针对“绝大部分人的绝大部分需求”通过一套固有的模式，即资产负债表、损益表、现金流量表及其附表和财务状况说明书等一套财务报表来提供信息，那么，信息使用者需求的满足程度将被限制在这一“通用目的”的财务报告之内，由于通用财务报告信息容量有限，不可能详尽地提供所有的信息，这就影响了多样化的信息需求者对会计信息的充分理解，因而没有充分满足会计信息需求者的信息需求。
    3.会计信息具有外部性
    在经济学中，外部性是指一个主体的行为，直接或间接地对其他主体产生影响，却没有对这种影响给予支付或得到补偿。会计信息的外部性就是指企业或其他会计主体所披露的会计信息使他人或社会遭受额外的成本或收益，而这种额外的成本或收益不能通过市场加以确定，各相关主体也难以通过市场价格索取赔偿或进行支付，表现在其会计计量上就是收益与费用不相配比。外部性分为正外部性和负外部性。会计信息的正外部性是指某主体提供的会计信息给他人或社会带来收益，而他人或社会却没有为此支付相应的费用。信息相关者获得这种额外收益的情形主要是在“免费搭车”的情况下，无偿使用会计信息，通过使用相关的会计信息降低交易费用或获得投资收益等。由于会计信息具有正的外部性，所以管理当局一般不愿意披露太多的会计信息，以免竞争对手“免费搭车”，获得有关自己的太多信息，从而使自己陷入竞争的不利地位。
    4.会计信息供给成本效益不均衡
    对于企业管理当局而言，会计信息的供给是会产生成本的，同时也会给企业带来效益。会计信息供给的成本，不仅包括企业为进行会计信息披露而发生的一切支出，也包括由于信息的披露可能给企业带来的或有损失，前者是会计信息供给的实际成本，后者是会计信息供给的或有成本。实际成本产生于会计信息的制造、检验和发布等过程中，是会计信息成本的可计量部分，由制造成本、检验成本① 和发布成本组成。会计信息的或有成本是指由于信息的披露行为而给企业带来的或有支出，其发生或不发生主要取决于未来事件的发展，其金额一般难以计量，一旦发生对企业的影响比较大，甚至会招致灭顶之灾。会计信息供给的或有成本主要有竞争劣势成本、诉讼成本和行为管束成本。
    会计信息供给的效益，从微观角度看，主要表现为：有效的会计信息披露可以降低企业的资本成本②和给外部信息使用者带来效益。从宏观角度看，主要体现在：有效的会计信息披露促进了资本市场有效性的提高，优化了社会资源的配置。
    由此可以看出，企业管理当局供给会计信息承担着巨大的成本，这些成本有的可以计量，有的不可以计量，但都有一个共同点，即都要由企业承担。在企业披露会计信息取得的效益中，只有资本成本的降低能够直接归属于企业本身，其他效益则归属于外部信息使用者、资本市场和社会资源，并且资本成本效益能否取得还存在变数，只有在资本市场有效、投资者向本企业进行投资的情况下，才有可能实现，企业资本成本的降低效益取得时，企业提供会计信息的成本才能得到一定的隐性补偿。这样，会计信息供给就存在着成本效益不均衡的问题，企业管理当局作为一个“理性的经济人”，在会计信息非管制的情况下，由于其供给成本得不到有效的补偿，宁愿不披露或者少披露会计信息，这就造成会计信息供给不足，效率低下。
    三、尝试建立会计信息交易中心供给机制
    在企业管理当局供给会计信息不能有效满足需求的情况下，本文尝试构建一个以会计信息交易中心③为供给主体的供给机制，实行会计信息“有偿供给” .在会计信息交易中心供给机制下，少量原始会计信息可以通过企业管理当局免费披露，大部分原始会计信息由企业管理当局出售给会计交易中心，经过会计信息交易中心的处理和加工，再零售给各个信息需求者（如图1所示）。

    在会计信息交易中心供给机制下，会计信息已成为一种特殊的商品，可以在会计信息市场上进行交易，其价格大小由会计信息能够给会计信息使用者带来的价值的大小决定，而不再取决于生产会计信息的社会平均劳动时间。会计信息不同于一般的物质商品，它可以与外部不同的信息用户进行多次交换，交换的次数越多，其实现的价值越大，会计信息的每一次让渡只是部分地实现了其内在的价值，生产者也只是部分地让渡了其使用价值，只有当生产者与所有的利益相关者进行了交换后，会计信息的价值才真正得到了实现。
    四、实行会计信息交易中心供给机制的意义
    1.有效避免会计信息虚假
    在会计信息交易中心供给机制下，会计信息交易中心是会计信息市场交易主体，自负盈亏，独立核算，具有很强的独立性，因而能够客观、公正、中立地供给会计信息，很好地保证了会计信息的真实、可靠。另外，会计信息供给实行“有偿供给”，面对广大的信息需求者，会计信息交易中心必须提供高质量的产品，否则，信息需求者不会“付费消费”，因此，会计信息交易中心为了自己的生存和发展，也必须提供真实、可靠的会计信息，有效地保证了会计信息的质量，减少了会计信息的虚假。
    2.满足了多样化的会计信息需求
    在会计信息交易中心供给机制下，会计信息交易中心本身就是依靠强大的网络计算机技术成立的。计算机技术的飞速发展为会计数据的分解和重新组合提供了无限的自由空间，计算机处理、传输技术的革命使会计信息处理和加工速度大幅度提高，那么，会计信息交易中心能够根据各个信息需求者的不同需求，及时地分解和组合会计信息，开发出多种多样的会计信息产品，及时地提供给各个信息需求者，满足会计信息多样化的需求，有效地解决了会计信息供需矛盾。
    3.避免了会计信息的外部性
    在会计信息交易中心供给机制下，会计信息供给实行“有偿供给”，那么，会计信息需求就是“付费消费”。会计信息需求者要想获取会计信息，必须先支付一定的费用，否则，就不能得到自己所需要的会计信息，因而，有效地避免了“免费搭车”现象的发生，避免了会计信息给某些使用者带来利益而对方没有付出代价的情况出现，避免了会计信息泄露给竞争对手所带给自己的损失，因而，在一定程度上解决了会计信息的外部性问题。
    4.实现了成本和效益的均衡
    在会计信息交易中心供给机制下，企业管理当局只免费披露少量的会计信息，对于大量的原始会计信息，则“有偿供给”给会计信息交易中心，企业管理当局供给会计信息的成本大大降低，并且可以从“有偿供给”会计信息中得到一些收入，使会计信息供给成本效益得到了均衡。会计信息交易中心，作为独立的会计信息的供给主体，承担着会计信息的供给成本，但网络计算机技术的发展使它供给会计信息的制造成本和发布成本不会太高，虽然检验成本和或有成本数额可能会比较大，但会计信息需求者是众多的，会计信息可以多次交换，其检验成本和或有成本就可以从多次的会计信息“有偿供给”中获得补偿。整体而言，会计信息交易中心供给会计信息的成本就在会计信息的多次交易中得到了有效的补偿，实现了成本与收益的均衡，贯彻了“谁收益、谁承担”的原则。
    总之，通过会计信息交易中心供给机制，可以避免企业管理当局操控会计信息，减少会计信息的虚假披露，满足多样化需求，还解决了会计信息外部性和成本效益不均衡的问题，提高了会计信息的披露程度，加强了资本市场的有效性。
    主要参考文献
    [1]杜兴强。会计信息的产权问题研究[J].会计研究，1998（7）：13-18.
    [2]蒋昕。浅析会计信息的供给与需求[J].财会研究，1998（9）：13-15.
    [3]石宏，王德春。会计信息的外部性分析[J].山东农业大学学报，2003（1）：85-87.
    [4]刘新仕。上市公司会计信息成本效益的对策研究[J].财会通讯，2006（6）：48-51.
    [5]侯雪筠，柳锦女。上市公司会计信息供给机制研究[J].商业会计，2009（5）：19-20.
    [6]刘新仕。证券市场会计信息供需研究[M].北京：中国经济出版社，2007.

作者：陈春艳 来源：《中国管理信息化》2010年第12期

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