有色金属行业
研究机构:东海证券 分析师:李文 撰写日期:2011-01-24
一周价格综述:
由于央行1月14日再次将存款准备金率上调50个基点(为2个月来第4次上调),以及欧债危机忧虑情绪缓解,贵金属连续第三周大幅下跌,其中,LME黄金下跌1.4%,白银下跌3.41%。虽然上周美元指数继续下跌至78左右,但是因为中国货币收紧政策的影响,基本金属出现了较大幅度的调整。其中,LME铅跌幅最大,周跌幅达9.51%;锌、铜、铝分别下跌5.66%、2.17%、2.14%。锡及镍短期供给受限,分别上涨3.33%和1.1%。
小金属价格稳中有升。本周上海隆泰锗锭价格继续上涨达到8650元/千克,周涨幅3.59%。另外,国内外锑价继续上扬,分别上涨2.34%和1.13%。
长江现货钴价格上涨3.05%;LME铂、钯价格分别上涨1.36%和3.43%;MB中国铟锭上涨4.35%。
本周投资策略:
上周沪深300下跌3.5%,有色行业大幅下跌3.7%,其中,黄金下跌幅度较大,为6.2%;铜、铅锌、铝、小金属分别下跌2.5%、1.9%、1.4%和5.1%。在流动性进一步紧缩的情况下,有色行业大幅下挫,行业整体估值下移,短期看仍将受制于资金面紧张的影响,低位震荡继续。近期国家将收储部分稀有金属品种(锗、铟等)会支撑其价格上行,我们建议关注云南锗业(002428)以及锌冶炼相关公司;高送配是市场关注热点,我们建议关注利源铝业(002501)和鲁丰股份(002379);另外,铜相关个股调整充分,仍建议关注西部矿业(601168)和江西铜业(600362)。