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从行业的整体来看，今天机械行业走势并未呈现出明显的结构分化。跌幅居前的主要是一些前期涨幅过高而又缺乏强劲业绩支撑的概念股，如具备高铁概念但仍停留在研发阶段的晋西车轴、博深工具等。而涨幅靠前的主要是矿山煤机板块，如林州重机、山东矿机、郑煤机等。
从主要的细分子行业来看：
工程机械方面，短期内对行业增长回落的担忧导致板块近期整体表现偏弱，我们认为今年一季度公布的产销量数据将是行业增长的重要判断依据。从长期来看，我们认为城镇化及新农村建设进程加快、中西部地区基建投资快速增长以及国际化战略逐渐落实仍将给板块带来持续的支撑。
铁路设备方面，总体上我们认为铁路设备行业是一个具备高增长、高景气、高确定性的行业，这些特点赋予了板块极佳的抗周期性和“攻守兼备”的投资特点。但是在市场整体风险较大的行情里，我们更加看重中国南车、中国北车和太原重工等业绩稳定的防守股，而对于晋西车轴、博深工具等虽有预期，但仍需时间考验以及股价表现已经比较充分的晋亿实业等“进攻型”个股，我们更加倾向于提示风险。
重型机械方面，我们认为核电投资的快速增长、冶金节能设备及煤矿开采设备成长的确定性，将拉动核电设备、冶金环保设备以及煤炭综采设备的销售。
另外，我们仍看好“十二五”期间投资超2500亿元的海工装备以及进口替代空间较大、且急需进行产业升级的数控机床等行业的投资价值。
投资建议：
2011年侧重于五大投资策略。1）遵循“十二•五”规划及七大新兴产业振兴规划发展脉络，投资受益的相关子行业。如工程机械、海工装备、重型装备、机床、铁路设备、节能环保设备。2）产品优化升级进程加快，开始实现“进口替代”的行业；3）国际化战略布局较早，逐步将生产基地布局到海外并且获得国外技术优势的公司。4）受益国家相关政策支持，有明确技术优势的行业龙头；5）受益于装备制造业国际化战略转移的标的公司。
基于以上投资逻辑，我们重点推荐：（1）工程机械龙头企业三一重工、徐工机械；（2）重型装备中的中国一重、太原重工、郑煤机、陕鼓动力；（3）海工装备中的中集集团；（4）铁路设备重点公司中国南车、中国北车；（5）机床行业优质公司昆明机床、秦川发展。（6）自下而上选择有业绩支撑以及核心竞争力的山东墨龙、利欧股份。
【来源：
作者：机械组】
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