金融工程远期利率问题

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怎么理解题目中签订远期利率后的盈利计算公式？

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关键词：金融工程 远期利率 计算公式 金融工程

你的题目中的计算公式：1000 *（6.48%-6.2%）/2 *1/(1+6.48%/2)=1.356万元


其中：1、1000 *（6.48%-6.2%）/2 计算的是协议利率与市场利率的到期收益利息的差值。
          2、1/(1+6.48%/2) 指的是现值公式。


整个公式的理解：远期利率协议，由于协议利率小于实际利率，贷方需要把利息的差值的现值补贴给买方。公式中先计算了利息的差值，在按照半年期的时间，由终值转化为现值计算利息差值的现值。即为补贴收益金额。

在起息日如何支付利息，可按以下步骤进行：

首先，计算FRA协议期限内利息差。该利息差就是根据实际利率与协议利率结算利息差，其计算方法与货币市场计算利息的惯例相同，等于=本金额*利率差*期限(年)。

其次，要注意的是，按惯例，FRA差额的支付是在协议期限的期初(即利息起算日)，而不是协议利率到期日的最后一日，因此利息起算日所交付的差额要按参照利率贴现方式计算。

最后，计算的A有正有负，当A>0时，由FRA的卖方将利息差贴现值付给FRA的买方；当A<0时，则由FRA的买方将利息差贴现值付给FRA的卖方。