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雷达卡
昨天，军工板块出尽了风头，涨停10多家，包括3只20%的涨停。在毫无消息利好之下，军工板块能有如此出色的表现，确实值得探讨一下。
不少人觉得军工板块不值得关注，估计有这样三个原因：一是军工板块明显不属于价值投资;二是军工板块周期性太明显，很容易受事件驱动;三是军工行业业务模式不透明，赛道一般。
但是这次军工的大涨确实比较特别，虽说昨天行情刺激起到了一定助推作用，但关键还是发现军工板块的逻辑变了。
首先，十四五规划对军工行业是利好的。军工行业的确定性会更高，军工板块不再只是题材股，而是高确定性、高弹性的成长股。十四五规划首次提出了2027年实现建军百年目标。
这就意味着，未来5-7年我国国防装备将进入升级期。军品订单也将由过去的“稳健增长”转变为“加大订购，快速增长”阶段。至少未来3年，军工行业将进入到高确定、高成长的产业趋势。
其次，军工板块的商业模式也将发生重大变化。今年有文件明确要求，只要军方签署合同，就要给主机30-50%的预付款，验收时达到70-80%。付款方式的改变，会解决军工企业“现金流差”的问题。与此同时，订单将改成大单制。
“大单制”将缓解市场对军工企业“业务不透明”的担忧。显然，军工行业的商业模式将发生重大变化。
总之，军工板块背后的逻辑将发生明显的变化，估计这也是昨日军工股大涨的核心原因。
申万宏源证券行业策略分析师韩强表示，供给与需求共振，催生需求大周期，同时匹配供给大改善。在此推动下，军工行业盈利能力持续改善，军工行业整体业绩实现较高速增长。
“三大主线”确定军工行业核心投资逻辑，关注细分赛道龙头标的：
坚定看好航空及导弹等重点领域业绩释放，建议重点关注中航沈飞、中航飞机、航发动力、中直股份;
高端原材料领域建议关注碳纤维复材及钛合金优质赛道，中航高科、宝钛股份、火炬电子为细分龙头;
航天防务武器建议关注航天电器等。更多股票涨停的消息尽在本网更新中。
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