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雷达卡
中国人过度储蓄是导致过去15年许多金融市场扭曲的重要原因。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)长期以此为主要理由，论证美国经济及全球资产不断出现泡沫并非Fed过错。中国储户，而不是Fed非常规货币政策是导致全球收益率过低、资产价格膨胀的根本原因。
那么，我们应该能清楚地知道当中国人不再存钱时会发生什么。
实际收益率应该会上升，这也许意味着全球资产价格的下降。储户们现在获得的回报微乎其微，届时他们会发现状况有所改观，当然，前提是还没被赤字激增、渴求收入的**通过征税（直接征收或者通过通货膨胀间接实现）剥夺得一干二净。
加强对金融机构的监管以及提高对资本金的要求也会导致收益率上升，因为银行会竞相招徕散户的存款。
接下来要问的重要问题是，中国人什么时候会不再存钱？
中国的储蓄率处于历史高位。居民消费在国内生产总值(GDP)中所占比例仅为36%，也许在主要经济体中居于最低水平。相比之下，美国的居民消费在GDP中所占比例为70%，虽然其他亚洲经济体的储蓄率较高，但居民消费在GDP中所占的比例也能达到平均50%至60%之间的水平。中国经济的增长主要受投资拉动，投资在GDP增长中所占比例接近50%。这些投资以极高的国内储蓄率为后盾，只有这样才能解释为什么会存在那些正常情况下必将亏损的企业。
但居于高位，且不断攀升的中国通货膨胀可能会打破这种平衡。
通货膨胀最初完全可能会引发一种反常情况，即中国储蓄率上升，因为通货膨胀导致居民攒下的钱缩水，他们会设法填补这一损失。但到一定阶段（可能会发生在不久之后），中国居民除增加支出外将别无选择，特别是在薪资无法赶上食品价格升速的情况下。中国百姓的食品开支在可支配收入中所占比例平均相当于西方人的10倍左右。食品价格的上涨会立即被感知，特别是对于那些收入较低的家庭，他们可能不再存钱，甚至会动用以前的存款。
中国**正通过加息来弥补储户的损失。中国**眼下所面临的局面非常微妙：加息幅度既不能大到导致企业借款人投资成本过高的程度，又要达到为经济降温的目的。上调存款利率似乎是合理的解决方案，不过，**提高储户收入可能会导致消费增加，而这与**抑制通货膨胀的意愿背道而驰。
另一种方案是允许货币升值，这种情况已经发生。人民币升值还能够帮助中国经济由投资拉动型转向内需拉动型。即使居民需求出现上升，其影响也会因本币升值后大宗商品价格的走低所抵消，因此不致导致通货膨胀。
净效应便是储蓄率的下降。
可能对中国储蓄构成制约的另一项因素是人口因素，中国的独生子女政策使中国出现人口比例失衡。人口的老龄化也将侵蚀存款，虽然这种情况未来十到二十年可能还不会大规模发生。目前正面临老龄化的日本应该可以为中国提供借鉴。
如果格林斯潘/贝南克的看法是对的，那么未来几年实际收益率应该会开始上升。最先感觉到压力的将是那些债务负担沉重的国家，而美国和英国将首当其冲。
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