pineapple的学习笔记（第一、二讲）-CVA高校精英计划（第三期）

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非常有幸参加训练营啦~接下来的学习中将持续更新自己的学习心得，因为大三老狗一枚，有的知识已经在教科书上经过多次重复，这里的笔记主要偏向于自己新的领悟和发现，还有对课程的感想。那么开始吧！

专题一：财务报表分析（第一、二讲）一、导引观点

• 在分析一家企业时重视“四表一注”
• 报表是企业年度经营的终点，是外界分析估值企业的起点。
  

那么我们分析分析什么呢？——财务分析和经营分析，二者相辅相成。

二、财务报表间的逻辑关系

自己觉得这一节非常经典，课程用了自己非常崇拜的张新民先生的《从报表看企业》的思路，来进行报表间逻辑的梳理。

• 四表的定位
  

资产负债表——时点、存量——实力——底子

利润表——时期、流量——能力——面子

现金流量表——时期、流量——活力——日子

所有者权益变动表——时点、存量——潜力——根子

估值tips：①在估值企业时，可以先定位一个企业的性质，那么随之而来就能有该类企业大体的“四力”特点。

2. 四表间的关系

实质是围绕资产负债表，四表进行不同角度的详细阐述。在学习时候要注意总结各表不同科目之间的勾稽关系。直接上图。

三、财务分析的基本方法

这一讲收获满满！

• 财务分析的基础
  

课程中点明财务分析要注重基础前提并对此展开学习！！！太精辟了，分析的基础前提主要分为三个：

• 明确规则：会计规则、会计政策
• 明确范围：合并报表or母公司报表，表内or表外
• 辨别会计信息质量：通常与实际经营情况不符。主要原因是：会计差错、盈余管理、财务造假。
  

对以上部分内容作了如下展开：

表外业务

(1) 定义

无法涵盖但对经营有重大影响;

符合定义但无法进行会计处理；

表外业务对分析结论产生重大影响；

通常将“表外业务表内化”。

（2）表外负债

形式：担保、诉讼、经营性租赁、未来支付的义务

分析框架：围绕“敞口风险”——与什么相关？; 谁来承担？若共享该如何分担？；如何量化？

盈余管理

来源主要三大块：

（1）会计估计：资产减值、股份支付费用、其他准备计提

（2）会计政策：折旧、费用资本化、投资收益

（3）人为调整：赊销政策、成本确认时点、营业外收入

财务造假类型

（1）虚增资产：虚增资产、虚减负债、表内负债表外化

（2）损益调整：虚增收入、虚减成本、提前确认收入、递延确认成本、非营业收入经常化

（3）现金流调节：将投资、筹资的转为经营类现金流

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