股票价格涨跌直接影响因素,由交易双方的行为决定。
卖三5.2 300手
卖二5.1 200手
卖一5.0 100手
买一4.9 80手
买二4.8 70手
若最近成交价格为4.9,则价格为4.9。以上盘口,若买方主动去买卖一的货,且全部吃掉,结果如下,
卖一 5.1 200手
买一 5.0 20手
此时,价格变为5.0.
股票价格的其他变动情况可因此类推,这是从微观角度推,也是小到个股,大到大盘变化的直接原因。
而日常新闻媒体所谈论各种股市上涨下跌原因,只不过是分析与此行为相关的因素。
例如,某某利好,推动股市上涨。是因为买方愿意买,而卖方不愿意卖,价格自然上去了。
但究竟是不是因为这个“利好”造成的,谁也不知道,但是价格变动反应了投资者的行为,这是真实的。而所有的分析都是事后诸葛亮,是价格变动后,人们主动来找的理由。
由上也可知,上涨和下跌不一定需要外来资金。在某种交易平衡下,预期改变,卖方惜售,价格自然往上走。当然,外来大量资金买入也可以打破这种平衡。
说到底,股市等金融市场价格变动,并没有对资金总量构成影响,资金还是那么多,它发行的时候,在实体经济中有对应,那才是它价值的本源,证券价格是虚的。(所谓的资产证券化)