请教北大 刘力《公司财务》习题

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Y公司计划发行优先股，售价为105元，扣除成本后公司净得98元，现金股利按面值100元的14%，公司所得税税率为34%，求该优先股的资本成本。答案为13.3%

如果按优先股资本成本=D/P(1-f）计算，怎么得不出答案？

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关键词：公司财务 所得税税率 公司所得税 资本成本 现金股利 习题 请教 北大 刘力 公司财务

答案是错的，一般优先股的资本成本高于按面值的发放现金股利率，所以答案应高于14%。

优先股资本成本=D/P(1-f）=100*14%/98=14.29%。
股东收益率=100*14%/105=13.3%