牛年首日股票指数高开低走回补跳空缺口
于德浩
2021.2.18
今天,上证50ETF以+2%大幅高开,几乎是最高点4.099元;但上午快速低走,至-0.5%;下午反弹震荡,收盘4.007元,涨幅是-0.12%。 对应的认购期权暴跌,剩余6天的平值认购4000期权合约从最高0.1194元到收盘最低0.0390元;虚一购4100,从+60%涨幅的0.0499元到收盘的-50%涨幅的0.0138元。 当前的期权隐含波动率是20%,不贵。
对于股价短线走势的预测,现在事后来看,应该是正常的回补缺口。可是,昨天的预测,还以为,今天应该是高开高走,收一根+3%的长阳线才对。可见,短线预测是很难的。
昨天为什么会认为是上涨的概率更大呢?一是,海外股市在春节长假期间涨的不错,应该高开并且开门红;二是,认为是处于上涨短周期,日涨幅的期望值是+1%,上涨的概率当然应该更大。三是,在长周期模型中,预估3.9-4.8元会有暴涨的可能。至少要出现第一根+3%的长阳线,才与模型符合的更好。四是,日线图的布林通道正在大扩口,似乎应该先暴涨几天才对。
现在,为什么又认为,今天下跌也是合理呢? 一是,一般常识,股价已经八连涨,月涨幅也已经高达+10%,回调的概率应该更大些。二是,短周期模型一般认为,中间股价量子态的概率密度一般不能为0,就算是股价均匀分布的上行趋势,也应该去回填跳空缺口。三是,从日线图的布林通道来看,已经高开在了上轨线之上,即使不回调,继续大涨的可能性也很小了。倘若今天低走回调至上轨线附近,似乎更合理些。
事已至此,怎么判断未来几天的股价走势呢?我觉得,还是上涨的概率更大些,还是应该勇敢做多。一是,前面已经分析过,当前处于上涨短周期中,不能朝令夕改。二是,当前还没有明显违背“上涨趋势”的信号。前面几个交易日,日涨幅都在+1%以上,明显不是“下跌短周期”。日线图的布林通道刚扩口上行趋势,不大可能立即反转;今天股价回调至上轨线附近,可为后面几天大涨留出空间。
这里还有一个很大的下跌风险,就是当前短期累积涨幅太大,月涨幅已经高达+8%。而一般牛市的期望值是月涨幅+6%,从贝叶斯分析的基础概率来看,似乎是下跌概率更大些。
综合来看,如果要“二选一”,我还是觉得未来几天大涨的概率更大,应该继续勇敢做多,不能错失这次短线机会。