投资要点:
融资融券交易周末余额为186.24亿元,周环比增长9.01%,本周两融交易加速,周增加额创历史新高,为15.39亿元。截至上周末3月11日,两所融资融券交易总量余额为186.24亿元,其中融资余额185.27亿元,周环比上升9.13%;融券余额0.97亿元,周环比下降9.98%。同时,本周融资买入额(累计)54.96亿元,周环比上升9.93%;本周融资偿还额(累计)43.21亿元,周环比下降3.80%。
股指期货成交量与成交额继续下跌,期现交易比续降10.10%。截至3月11日,本周四个合约合计成交94.17万手,成交金额9.39千亿元,成交量与成交金额周环比分别下降9.17%和7.04%。。期现交易比为63.84%,比上周降10.10个百分点。
本周A股日均成交金额2941.66亿元,周环比上升7.67%.2011年初至今整个A股市场日均成交额为2224.46亿元,比2010年全年日均成交金额低1.16%。本周A股市场流通市值为20.61万亿元,周换手率为5.13%。其中,上海市场换手率为3.99%,比上周降0.05个百分点;深圳市场换手率为6.86%,比上周上升0.11个百分点。上周(2.28-3.4)新增A股开户数为35.14万户,环比下降9.51%。
本周一级市场融资总额/发行规模合计1590.32亿元,环比增长223.916%。其中,首发96.51亿元,增发16.51亿元,债券发行1477.30亿元。家数方面,本周首发10家;增发2家;债券发行42家。主承销方面,上市券商兴业有1家首发项目,募集资金11.05亿元;招商有1加增发项目,募集资金8.51亿元;太平洋和海通各有1家债券项目,其中,海通证券承销金额为5.08亿元。
本周1只券商理财产品成立,其为东方红先锋6号。成立规模为2.59亿元,计划规模为8亿元,投资类型以平衡混合型基金为主。
上市公司公告:广发证券拟投资设立基金管理公司与产业基金,谋求新的盈利增长点◎兴业证券拟以金控模式设立香港全资子公司,开展经纪、投行、资管及融资融券业务◎招商证券董事会审议通过设立广西经纪业务管理分公司,大券商经纪业务分区域管理如火如荼
证券行业动态:“小而精”门店模式列入券商转型议程◎前2月佣金率环比降幅缩至2.11%,经纪业务佣金率企稳逐渐成型◎2010年投行榜单揭晓,中信中金拿下承销金额冠亚军,但行业规模集中度呈下降趋势◎2月中信国信等券商直投账面回报逾5倍
一周主要观点:因日本“311”地震引发连锁效应颇受市场关注,对券商而言,短期内其对股价影响有限,理由在于:A股市场与日本股市联动性有限、证券行业开放程度较低、券商业务及客户群体以本国及投资者为主等。但需要重视日本灾后重建经济效应、日元流动性大量注入之后引起全球资本的重新流动,资金投资收益率修正的诉求导致A股市场估值的修正进而引起券商行业长期估值的下移。依旧对证券行业“中性”评级,本周重点关注上周跌幅较大的中信证券(600030)的市场表现,维持对其“谨慎推荐”评级。
(具体内容请见附件)
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